뉴키즈온

뉴키즈온은 2013년 설립된 이커머스 특화 유아동 패션 전문기업으로 0~15세를 타깃으로 젤리스푼, 밀크마일, 몰리멜리 등 10개 안팎의 패션 브랜드를 운영한다.

회사는 쿠팡, 카카오, 무신사 등 주요 이커머스 플랫폼에 입점해 있으며 자사 브랜드 통합몰 '뉴키키'와 네이버 브랜드 스토어를 통해서도 제품을 판매한다. 케어베어, 디즈니, 에스더버니, 라인프렌즈, 산리오 등 글로벌 캐릭터 IP와의 협업 제품을 통해 브랜드 차별화를 추구하는 것이 특징이다.

2021년에는 자회사 에코더마랩을 통해 유기농 비건 화장품 브랜드 '오가본'을 론칭해 사업을 다각화했으며, 이 브랜드는 론칭 3년 만에 흑자 전환에 성공한 바 있다. 생산은 OEM 방식으로 국내에서 원사 구매, 편직, 염색 및 후가공을 통제하고 해외 공장에서 최종 생산해 원가 경쟁력을 확보하는 구조다.

최근에는 향과 문학을 결합한 라이프스타일 브랜드 '솔테라이브러리'를 자회사 소금도서관을 통해 운영하며 서울 북촌, 연남동 경의선숲길에 이어 성수동 연무장길에 매장을 확장하는 등 오프라인 채널로도 영역을 넓히고 있다.

경쟁구도상 국내 유아동복 상장사 중 아가방컴퍼니, 제로투세븐과 함께 이커머스 유아동복 시장을 형성하고 있으나, 저출산 기조 속 업계 내 흑자 유지 기업이 소수에 그치는 어려운 환경이다.

회사는 상장 당시 자사몰 해외 플랫폼 전환과 신규 브랜드 론칭, 물류센터 신축 등을 통해 장기적으로 해외 매출 비중을 높이겠다는 목표를 제시한 바 있다.

2025년 연결 매출액은 490억 3,472만원으로 전년(503억 7,804만원) 대비 소폭 감소했으며, 영업이익은 7억 2,388만원으로 전년 45억 4,243만원에서 크게 축소돼 영업이익률이 9.0%에서 1.5%로 급락했다.

지배주주 순이익은 -40억 4,488만원으로 전년 21억 9,884만원 흑자에서 적자로 전환됐으며, 이는 영업외 요인 등이 반영된 결과로 해석된다. 연간 현금흐름(CFO)도 -29억 3,091만원으로 전년 104억 7,991만원 순유입에서 순유출로 돌아서며 현금창출력 저하가 뚜렷했다.

분기별로 보면 최근 4개 분기 창(2025Q3~2026Q2)에서 실적 변동성이 두드러진다.

2025Q3에는 매출 69억 7,541만원, 영업손실 14억 615만원, 지배주주순손실 11억 5,722만원을 기록했으나, 2025Q4에는 매출이 179억 4,299만원으로 급증하며 영업이익 12억 8,687만원, 지배주주순이익 1억 5,494만원으로 흑자 전환했다.

2026Q1에는 다시 매출 103억 542만원, 영업손실 5억 904만원으로 적자를 보였다가, 2026Q2에는 매출 167억 7,623만원, 영업이익 15억 6,010만원, 지배주주순이익 13억 4,011만원으로 개선되는 등 분기 간 뚜렷한 등락이 반복됐다.

이 같은 패턴은 이커머스 특화 유아동복 사업의 계절성(연말·연초 판매 성수기)과 함께 신규 브랜드·매장 투자에 따른 비용 집행 시점이 분기별로 상이하게 반영된 결과로 풀이된다.

부채비율은 2024년 32.4%에서 2025년 22.3%로 개선됐으며 자본총계는 344억 9,809만원에서 442억 8,822만원으로 증가해 재무 안정성 측면에서는 개선된 모습을 보였다.

국내 유아동 패션 및 용품 시장은 저출산 기조가 지속되는 가운데서도 '골드키즈' 소비 트렌드와 여러 어른이 지갑을 여는 소비 패턴에 힘입어 프리미엄화가 진행되는 이중적 구조를 보인다.

다만 상장된 유아동 관련 기업들 가운데 실제로 흑자를 유지하는 곳은 소수에 그치는 것으로 알려져 있어, 업계 전반의 수익성 압박이 상당한 것으로 파악된다.

채널 측면에서는 오프라인 매장보다 온라인 채널의 성장이 뚜렷하며, 이커머스 특화 플랫폼들의 거래액 확대가 지속되고 있어 뉴키즈온이 강점을 가진 D2C 이커머스 구조와 부합한다.

동시에 최근에는 성수동 등 젊은 소비층이 몰리는 상권을 중심으로 오프라인 팝업·플래그십 매장을 여는 트렌드가 패션업계 전반에서 확산되고 있으며, 뉴키즈온 역시 소금도서관 등 라이프스타일 브랜드를 통해 이 흐름에 동참하고 있다.

경쟁사인 아가방컴퍼니, 제로투세븐과 비교할 때 뉴키즈온은 온라인 판매 비중이 높은 구조적 차별점을 갖고 있으나, 업계 평균보다 낮은 판매비율을 유지해온 원가 경쟁력이 최근 분기 실적 변동성 속에서도 지속되는지가 관전 포인트다.

화장품 부문(오가본)은 국내 흑자 전환 이후 중국 등 해외 진출을 추진하고 있어 유아동 화장품 카테고리의 성장 여지가 존재한다.

회사는 상장 당시 밝힌 대로 자사 통합몰 '뉴키키'의 해외 플랫폼 전환, 신규 유아용품 브랜드 론칭, 물류센터 신축 등을 중장기 성장 동력으로 제시한 바 있으며, 2025년 하반기에는 유아동복 신규 브랜드 '에스더버니리틀' 론칭을 계획했던 것으로 알려졌다.

오프라인에서는 북촌, 연남동에 이어 2026년 7월경 성수동 연무장길에 3호 플래그십 매장을 추가로 열 계획이 파악돼 라이프스타일 브랜드 확장이 이어지고 있다.

재무적으로는 2026년 상반기 두 차례의 자사주 취득 신탁계약(3월 10억원, 5월 15억원 규모)을 체결·완료했으며, 이 중 15억원 규모 계약은 2026년 8월 6일 취득 완료에 따라 중도 해지됐고 43만 7,674주가 회사 계좌로 반환됐다.

이는 회사가 주주환원 정책을 지속적으로 추진하고 있음을 보여주는 사실이나, 향후 추가 매입이나 소각 계획이 이어질지는 추가 공시를 통해 확인이 필요하다.

화장품 자회사 오가본은 국내 흑자 전환 이후 중국 총판 계약 체결 등 해외 진출을 추진 중인 것으로 알려져 있어, 해당 사업의 진행 속도가 향후 실적에 영향을 줄 수 있는 변수다.

다만 이들 사업 계획의 구체적 매출 기여 시점이나 규모는 별도 공시로 확인되지 않아, 분기별 실적 변동성이 이어질 가능성을 배제할 수 없다.