우진엔텍

우진엔텍은 2013년 세종기업의 원전·화력발전소 계측정비사업 부문을 양수해 설립된 회사로, 2024년 1월 코스닥에 상장했다. 핵심 사업은 원자력 및 화력발전소의 경상정비·계획예방정비·시운전공사 등 정비용역과 계측기 제품 공급이며, 설비 진단 및 성능개선을 포함한 종합 솔루션도 제공한다.

최근 공시 기준 매출 구성은 원자력 정비용역 약 60.1%, 화력발전 정비용역 약 35.7%, 제품 약 4.2%로 원전 비중이 가장 크다. 주요 고객은 한국수력원자력(한수원)이며, 현재 10개 발전소에서 경상정비 업무를 수행하고 있다.

상장 전 기준으로 모회사 우진의 지분율은 53.2%였으며, 원전 계측기 제조를 핵심사업으로 하는 우진과의 영업·기술 시너지도 사업 구조의 한 축이다. 신사업으로는 국내 유일의 방사선 영상화 장비 G-CAM 기술을 보유하고 있으며, 산업통상자원부 국책과제를 통해 기술 고도화를 진행하고 있다.

2025년 3월에는 정관 개정으로 철강구조물공사업, 금속창호·지붕건축물조립공사업을 사업목적에 추가해 발전플랜트 철강구조물 보수공사와 원전 배관 설치·유지보수 분야로 사업영역을 넓혔다.

원전 정비 시장은 최소 6년 이상의 정비 경험 등 까다로운 자격요건을 요구해 신규 진입이 어려운 구조로, 2023년 기준 한전KPS·수산이엔에스·이성씨엔아이 등 소수 업체만 단독 입찰이 가능했다.

같은 시점 자료에 따르면 우진엔텍의 원전 계측제어설비 경상정비 시장 점유율은 약 22~25% 수준으로 파악됐다.

연결 매출액은 2022년 373.6억원, 2023년 406.8억원, 2024년 439.6억원, 2025년 448.1억원으로 4년 연속 증가했다. 반면 영업이익률은 2022년 15.2%, 2023년 14.5%, 2024년 12.1%, 2025년 11.3%로 매년 낮아지는 흐름을 보였다.

영업이익은 2023년 58.9억원으로 정점을 찍은 후 2024년 53.2억원, 2025년 50.6억원으로 감소했다. 지배주주 순이익은 2022년 47.6억원, 2023년 52.7억원, 2024년 54.1억원, 2025년 53.1억원으로 대체로 늘었으나 2025년에는 소폭 줄었다.

자기자본은 2022년 239.3억원에서 2025년 510.9억원으로 두 배 이상 늘었고, 부채비율은 같은 기간 27.3%에서 12.8%로 낮아져 재무 안정성이 개선됐다.

분기별로는 계획예방정비 일정에 따라 실적 편차가 뚜렷한데, 2025년 3분기 영업이익률이 16.9%로 최근 다섯 개 분기 중 가장 높았고, 2026년 2분기는 9.2%로 가장 낮았다.

매출은 2025년 2분기 114.1억원에서 3분기 114.8억원, 4분기 131.8억원으로 늘었다가 2026년 1분기 113.0억원, 2분기 113.8억원으로 다시 낮아지는 흐름을 보였다.

최근 네 개 분기(2025년 3분기~2026년 2분기) 합산 지배주주 순이익은 약 61.9억원으로 2025년 연간 실적 수준을 웃도는 흐름을 이어가고 있다. 회사 측은 실적 개선 배경으로 원자력·화력발전소 계획예방정비 수주 물량 확대와 계측제어설비 제품 매출 증가를 꼽았다.

정부는 2030년까지 원전을 4기 추가해 원자력 발전 비중을 27.4%에서 32.4%로 높이는 계획을 추진 중이며, 중단됐던 신한울 3·4호기 건설도 재개됐다.

2029년까지 설계수명이 만료되는 원전은 총 12개로, 이 중 고리1호기와 월성1호기는 영구정지 후 해체 절차를 밟고 있고 나머지 10개는 수명연장이 예정돼 있어, 우진엔텍은 정비와 해체 두 시장 모두에서 기회를 모색할 수 있는 사업구조를 갖고 있다는 평가를 받는다.

2025년 6월 원자력안전위원회는 한수원이 제출한 고리1호기 해체승인 신청서에 대한 심사를 진행했으며, 국내 최초 상업용 원전 해체 절차가 본격화되는 계기가 됐다.

다만 한수원 자료에 따르면 글로벌 원전 해체 대상 설비는 2030년 123기, 2050년 204기로 늘어날 전망이지만, 금액 기준 시장 규모는 아직 예측이 어렵다는 것이 업계 관계자의 평가다.

SMR(소형모듈원자로) 분야에서는 한수원이 2025년 말까지 혁신형 SMR 표준설계인가 신청을 준비 중이라고 밝혔으며, 원전 계측기 정비·방사선 관리·해체 준비 기술을 보유한 업체는 SMR 표준설계 허가 시 협력 수혜가 기대된다는 시각도 있다.

원전 정비 입찰은 최소 6년 이상의 정비경험 등 까다로운 자격요건을 요구해 신규업체의 진입장벽이 높은 구조다. 유안타증권은 발전소 정비시장이 신규 발전소 수(Q)에 비례하고 정비단가(P)는 인플레이션에 따라 매년 소폭 오르며 원가(C)는 대부분 보전되는 구조라고 설명했다.

우진엔텍 대표는 IPO 간담회에서 원전해체 사업은 국가 주도로 진행되며 2026년 기술·시스템 사업화 완료 후 본격적인 시장 진출이 예상된다고 밝혔다.

회사는 산업통상자원부 국책과제를 통해 2026년 말까지 20억원의 연구개발비를 지원받아 표면오염도 자동측정 장비와 대용량 해체폐기물 검증장비 개발을 진행하고 있다.

유안타증권은 2025~2026년 상업운전이 예정된 새울 3, 4호기의 시운전공사 수행이 향후 경상정비 수주로 이어질 가능성이 있다고 분석했다. 신한울 3, 4호기 건설 재개와 2037~2038년 신규 원전 2기 추가 계획 등 국내 친원전 정책 기조가 이어질 경우 추가 수혜가 기대된다는 분석도 있다.

해외 시장에서는 과거 중국 업체로부터 G-CAM 35세트에 대한 구매의향서를 받은 바 있으나 아직 실제 수주로 이어지지는 않아, 국내 레퍼런스 확보가 해외 진출의 선행조건으로 거론된다.

회사는 2025년 정관 개정으로 확보한 철강구조물공사업·배관 유지보수 자격을 활용해 발전플랜트 정비 영역을 점진적으로 넓혀갈 계획이다.