모비데이즈

모비데이즈는 2014년 설립된 디지털 마케팅 전문기업으로, 2022년 스팩 합병을 통해 코스닥에 상장했다.

본업인 광고·마케팅 사업은 디스플레이·검색광고(DA/SA) 중심의 퍼포먼스 마케팅, 광고주 컨설팅을 제공하는 미디어렙, 자체 애드네트워크 기반 모바일 마케팅 플랫폼(모비커넥트) 등으로 구성되며 게임·보험·증권사 등을 주요 광고주로 두고 있다.

회사는 마케팅 직군 채용을 지원하는 모비인터치, 글로벌 모바일 게임 퍼블리싱 전문 모비게임즈, K팝 음반·굿즈 수출 플랫폼 코코다이브를 운영하는 모비콘텐츠테크, 실무 교육 플랫폼 그로스쿨을 운영하는 모비커리어에듀 등 총 4개 자회사를 통해 사업을 다각화하고 있다.

2023년 6월 약 300억원을 투입해 인수한 코코다이브는 204개국 팬덤을 대상으로 K팝 음반·MD상품을 직판하는 구조로, 매출의 대부분이 해외에서 발생한다.

2025년 1분기 기준 부문별 매출 비중은 IP커머스 67.2%, 미디어랩 13.3%, 퍼포먼스 9.3%, 마케팅플랫폼 1.5%, 기타 8.6%였으며, 전체 매출의 98.9%가 수출에서 발생했다.

최근에는 상품(커머스) 매출이 71%, 광고용역이 23%, 기타가 6% 수준으로 구성되는 등 커머스 중심 구조로의 전환이 이어지고 있는 것으로 파악된다. 모비게임즈는 방치형 RPG 등을 앱스토어 인기 순위권에 올린 바 있으며, 하반기 복수 신작 퍼블리싱을 계획하고 있다.

국내 디지털 광고대행 시장에서는 이엠넷·애드포러스·드림인사이트 등 중소형 대행사와 제일기획 등 대형사, 플레이디·엔비티 등 애드테크 기업들이 함께 경쟁하는 구도이며, 모비데이즈는 상대적으로 콘텐츠·커머스 융합 전략으로 차별화를 시도하고 있다.

모비데이즈의 연결 매출액은 2022년 160.5억원에서 2023년 238.9억원, 2024년 372.3억원, 2025년 443.6억원으로 4년 연속 증가하며 외형이 꾸준히 커졌다.

다만 수익성은 기복이 컸는데, 2022년 영업이익 45.9억원(영업이익률 28.6%)을 기록한 뒤 2023년에는 영업손실 19.0억원(영업이익률 -8.0%)으로 적자 전환했고, 2024년 영업이익 3.2억원(영업이익률 0.8%)으로 손익분기 수준을 회복한 뒤 2025년 영업이익 45.1억원(영업이익률 10.2%)으로 뚜렷하게 개선됐다.

지배주주 순이익은 2022년 -66.7억원, 2023년 -9.1억원, 2024년 -17.1억원으로 3년 연속 적자를 기록하다 2025년 31.0억원으로 흑자전환에 성공했다.

영업활동현금흐름도 2023년 -177.1억원의 대규모 유출에서 2024년 -23.5억원, 2025년에는 227.2억원의 대규모 유입으로 전환되며 현금창출력이 크게 개선된 모습이다.

분기별로는 2025년 2분기 매출 121.8억원·영업이익 24.8억원, 3분기 매출 129.9억원·영업이익 15.8억원의 견조한 흐름을 보였으나, 4분기에는 매출이 80.8억원으로 축소되고 영업손실 2.2억원을 내며 계절적 둔화가 나타났다.

2026년 1분기에도 매출 95.6억원, 영업손실 1.7억원을 기록하며 부진이 이어졌지만, 2분기 들어 매출 130.1억원·영업이익 28.9억원으로 반등하며 전분기 대비 매출이 35억원 이상 늘고 영업손익이 약 29억원 개선되는 흑자전환을 달성했다.

회사 측은 광고·마케팅 본업의 운영 효율화, 주요 캠페인 집행 확대, IP커머스 사업의 견조한 기여, 그룹 전반의 비용 관리가 맞물린 결과라고 설명했으며, 2026년 상반기 연결 순이익은 전년 동기 실적을 상회하는 수준을 기록했다고 밝혔다.

다만 이 2026년 2분기 실적은 외부감사인의 검토·결산 전 잠정치(K-IFRS 내부 가결산)로 공표된 것이라는 점은 유의할 부분이다.

국내 디지털 광고 시장은 생성형 AI 기반 광고 자동화, 검색 환경 변화에 대응하는 AEO/GEO(생성형 AI 검색 최적화) 컨설팅 수요 등을 중심으로 구조적 변화가 진행되고 있으며, 모비데이즈를 포함한 업계 전반이 관련 솔루션 개발에 나서고 있다.

경쟁 구도상 이엠넷은 해외 디지털 광고 사업 확대 가능성이 부각되고 있고, 애드포러스와 드림인사이트는 디지털 광고 대행과 콘텐츠 마케팅 경쟁력 확보에 주력하는 것으로 파악된다.

제일기획은 글로벌 광고주 기반과 안정적 실적을 갖춘 대형사로, 플레이디와 엔비티는 최근 주가 급등 이후 차익실현 흐름을 보이는 등 개별 종목별로 온도차가 있는 상황이다.

K팝 콘텐츠·굿즈 커머스 부문에서는 글로벌 팬덤 확장과 K뷰티·패션 등 인접 카테고리로의 상품군 확대가 성장 동력으로 거론되며, 코코다이브는 SNS 팔로워 기반 확대와 구매대행 서비스 등으로 대응하고 있는 것으로 전해진다.

모바일 게임 퍼블리싱 시장은 방치형 RPG 등 캐주얼 장르의 글로벌 흥행 사례가 이어지는 가운데, 모비게임즈는 신작 라인업 확대와 e스포츠 IP 협업 등을 통해 존재감을 키우려는 모습이다.

전반적으로 광고·콘텐츠·커머스·게임을 아우르는 사업 포트폴리오는 각 산업의 사이클이 서로 다르게 움직여 실적 변동성을 완충할 수도, 반대로 여러 업황 리스크에 동시 노출될 수도 있는 구조로 평가된다.

회사는 하반기 경영 방향으로 기존 광고대행 중심 구조를 넘어 AI/AIX, IP, 글로벌을 축으로 한 중장기 성장 기반 강화를 제시했다.

광고·마케팅 사업부문은 AI 기반 운영 자동화와 성과 분석 강화, 생성형 AI 검색 환경 대응을 위한 AEO/GEO 컨설팅·솔루션 제공 본격화, 글로벌 플랫폼·파트너사와의 협력 확대를 통해 고부가가치 서비스 구조로 전환을 추진 중이라고 밝혔다.

모비게임즈는 하반기 복수의 신작 게임 출시를 계획하고 있어 게임 부문의 실적 기여 확대 여부가 관전 포인트다. 회사는 해외 콘텐츠 수입·배급, 게임 퍼블리싱, 코코다이브 기반 글로벌 커머스, AI/AIX 교육 협업 등 그룹 내 사업 포트폴리오의 성과와 방향성을 순차적으로 시장에 공유할 계획이라고 밝혔다.

실제로 영국 영화 수입·배급을 통한 영상 콘텐츠 IP 사업 확대 시도도 이미 진행된 바 있어, 콘텐츠 유통 채널의 다각화가 이어지고 있다.

자회사 모비콘텐츠테크(코코다이브)와 관련해서는 외부 투자 유치를 통해 상장 준비 단계에 진입했다는 언급이 나온 바 있어, 자회사 상장 추진 여부와 진행 상황이 향후 그룹 전체 밸류에이션에 영향을 줄 수 있는 변수로 꼽힌다.

다만 이러한 계획들은 아직 확정된 일정이 공개되지 않은 부분이 많아, 실행 속도와 세부 조건은 추가 공시·발표를 통해 확인이 필요하다.