파라택시스이더리움

파라택시스이더리움은 데이터베이스(DB) 접근제어와 암호화, 클라우드 보안, 유지보수를 축으로 하는 기존 정보보안 사업과 이더리움(ETH) 기반 디지털자산 트레저리(DAT) 사업을 병행하는 하이브리드 기업이다.

옛 신시웨이 시절부터 이어진 PETRA(접근제어)와 PETRA CIPHER(암호화) 제품군이 핵심이며, 공공·금융기관을 주요 고객으로 한다.

2026년 상반기 기준 제품·서비스별 매출은 DB 접근제어 약 17억원, DB 암호화 약 20억원, 클라우드 관련 약 16억원, 용역·유지보수 약 16억원으로 특정 품목에 편중되지 않고 비교적 균등하게 분산돼 있다.

이 구조는 구축형 판매와 반복적 유지보수 매출을 함께 확보해 실적 변동성을 낮추는 요인으로 지목된다.

2026년 1월 파라택시스 홀딩스(Parataxis Holdings LLC) 계열로 편입되며 사명을 파라택시스이더리움(Parataxis Ethereum, Inc.)으로 변경했고, 신임 대표이사로 이명훈씨가 선임됐다.

이사회에는 에드워드 친, 앤드류 김 등 글로벌 디지털자산 전략·리스크 관리 전문가가 합류했으며, 기존 보안사업은 유경석 사장이 계속 이끈다. 회사는 2026년 1월 ETH를 전략적 재무자산으로 채택하고 장기적으로 순보유량 확대와 스테이킹 수익 창출을 추진하고 있다.

관리종목으로 지정됐던 계열사 파라택시스코리아를 흡수합병하기로 하면서 계열 내 사업과 지배구조를 정비하는 작업도 함께 진행됐다.

연간 실적은 뚜렷한 회복·성장 흐름을 보인다.

매출액은 2022년 97억원에서 2023년 105억원, 2024년 118억원, 2025년 140억원으로 매년 증가했고, 영업이익도 2022년 21억원에서 2025년 36억원까지 늘며 영업이익률이 21.9%(2022년)→14.7%(2023년)→20.1%(2024년)→25.9%(2025년)로 회복됐다.

순이익은 2022년 18억원에서 2023년에는 거의 손익분기(-0.02억원) 수준까지 내려갔다가, 2024년 25억원, 2025년 33억원으로 재차 확대돼 적자에서 흑자로 전환한 뒤 이익 규모가 커지는 흐름을 보였다.

분기 흐름을 보면 2025년 4분기 매출 59억원, 영업이익 24억원으로 연중 최대 실적을 기록했는데, 이는 공공·금융기관 예산 집행이 연말에 집중되는 계절성과 관련이 있다. 반면 2026년 1분기는 매출 27억원, 영업손실 3억원으로 계절적 비수기 영향을 받았다.

2026년 2분기는 매출 42억원, 영업이익 11억원으로 본업 실적이 다시 개선됐음에도, 지배주주 순이익은 -27억원의 큰 손실을 냈다.

영업이익과 순이익의 이 같은 큰 격차는 영업외 손익, 특히 이더리움 등 보유 디지털자산의 평가 관련 요인이 반영된 결과로 해석할 수 있으며, 이는 본업 실적만으로는 설명되지 않는 부분이다.

이 때문에 2025년 3분기부터 2026년 2분기까지 최근 네 개 분기를 합산하면 영업이익은 흑자를 유지했지만 지배주주 순이익은 소폭 적자로 집계돼, 본업 개선과 별도로 디지털자산 관련 손익이 전체 실적의 방향을 좌우하는 구조로 바뀌었음을 보여준다.

국내 정보보안 시장은 정부의 제로트러스트(Zero Trust) 보안 정책과 국가망 보안체계(N2SF) 도입 본격화로 공공·금융권 수요가 늘어나는 국면이다. 파라택시스이더리움의 2026년 상반기 보안 매출 증가는 이러한 정책 수혜와 맞물려 있는 것으로 풀이된다.

반면 이더리움 트레저리 사업이 편입된 자산 부문은 가상자산 시장 사이클에 직접 노출돼 있다. 이더리움은 2026년 들어 연초 대비 약 32%대 하락을 기록했고, 2분기에는 약 25.2% 추가 하락해 사상 처음으로 3개 분기 연속 음의 수익률을 기록했다.

이는 회사가 보유한 디지털자산의 평가가치에 직접적인 영향을 미치는 요인이다. 국내에서는 디지털자산기본법(2단계 입법)과 원화 스테이블코인 제도화 논의가 이어지고 있으며, 은행 중심 발행 구조와 거래소 지분 규제 등 핵심 쟁점을 둘러싼 이견이 여전히 해소되지 않은 상태다.

경쟁 구도 측면에서는 국내 상장사 중 이더리움을 대규모로 보유·운용하는 사례가 드물어, 회사가 스스로 밝힌 아시아 최대 보유 상장사라는 지위가 상대적 차별점으로 거론된다.

다만 이 지위는 코인게코 등 3자 집계 기준의 자율 공시이며, 규제 제도화의 속도와 방향에 따라 국내 디지털자산 트레저리 사업의 지속 가능성이 좌우될 수 있다.

회사는 데이터보안 본업의 안정적 현금창출력을 바탕으로 이더리움 순보유량을 지속 확대하는 한편, 스테이킹을 통한 추가 수익 창출을 추진하겠다는 계획을 밝혔다.

경영진은 대규모 자본이 필요할 경우 파라택시스 본사의 글로벌 기관 네트워크를 활용해 해외 기관 투자자와 연결할 수 있다는 점을 강조하며, 추가 조달 시 주당 이더리움 가치 희석을 최소화하는 방향을 우선하겠다고 밝혔다.

관리종목이던 계열사 파라택시스코리아와의 흡수합병은 지배구조 정비와 상장 적격성 리스크 제거를 목적으로 추진돼, 완료 시 계열사 간 이원화된 사업 구조가 단일화될 것으로 예상된다.

정책 측면에서는 정부가 디지털자산기본법 연내 입법을 목표로 하고 있으며, 여당은 9월 정기국회 처리와 추석 전 당정 통합안 발의를 목표로 논의를 진행하고 있다. 법안에는 원화 스테이블코인 발행 인가제, 준비자산 보유 의무, 디지털자산 현물 ETF 도입을 위한 자본시장법 개정 등이 포함될 것으로 예상된다.

다만 은행 중심 발행 구조와 거래소 지분 규제를 둘러싼 이견이 여전해 입법 시점과 최종 내용에는 불확실성이 남아 있다. 이더리움 네트워크 측에서는 처리 효율성을 높이는 글램스터담(Glamsterdam) 업그레이드가 2026년 중 진행될 것으로 예상되고 있어, 인프라 측 변화도 함께 지켜볼 대목이다.