에이텀

에이텀은 평판형 트랜스 핵심 기술로 소형화·고효율·고출력 트랜스 및 부품을 제조하며 종합 솔루션을 제공하고, 2023년 코스닥시장에 상장했다. 종속회사로는 생산기지 역할의 에이텀 베트남 법인, MLCC 등 전자부품을 유통하는 청한전자, 선박·산업기계 부품을 정밀가공하는 디에스티를 보유하고 있다.

회사 사업구조는 트랜스 제조, 청한전자의 부품 유통, 디에스티의 선박·기계부품 가공이라는 세 갈래로 구성되며, 현재 매출 비중은 부품 유통과 선박·기계부품 사업이 상대적으로 높은 편이다.

휴대용 충전기용 트랜스는 15W에서 45W 구간을 독점 공급하고 있고, 2021년부터는 TV 시장에도 진출해 L사에 TV용 트랜스를 주로 공급하고 있다.

전기차 부문에서는 OBC·LDC 트랜스 및 EV 충전기용 트랜스 개발을 완료해 국내 대기업과 기술 검증 단계에 있으며, 현대모비스의 차세대 전기차 플랫폼에 적용되는 통합충전제어장치(ICCU)용 공통모드(CM) 필터를 6년간 장기 공급하는 계약을 확보했다.

북미에서는 전기 상용차 업체 하빈저 모터스, LS오토모티브와 협업하며 대형 상용트럭·테슬라 사이버트럭용 ICCU 슬림화 기술을 고도화하고 있다.

데이터센터 부문에서는 성호전자와 함께 AI 데이터센터·광통신용 전원공급장치(SMPS·CRPS) 공동개발에 나서, 단품 트랜스 공급을 넘어 고출력 전원모듈까지 사업 범위를 넓히려 하고 있다.

자회사 청한전자는 MLCC, 전자파 차폐(EMC) 부품, 저항기 등 수동소자 유통에서 나아가 AI 서버용 메모리반도체 유통으로 사업 영역을 확장하고 있다.

2025년 연결 매출액은 704.3억원으로 2024년 204.4억원에서 큰 폭으로 늘었으나, 영업손실은 65.4억원으로 전년 26.1억원 대비 확대됐고 지배주주 순손실도 84.7억원으로 커졌다.

이는 디에스티 지분 취득으로 선박 및 산업기계부품 제조·판매가 매출에 추가된 데다 청한전자의 부품 유통 매출이 늘어난 영향이지만, 일회성 비용과 사업 확장 비용이 함께 반영되며 영업손실이 확대된 것으로 파악된다.

2023년 매출 385억원에서 2024년 204억원으로 감소했다가 2025년 다시 704억원으로 급증하는 등 최근 3년간 매출 곡선의 변동성이 컸다.

최근 4개 분기를 보면 2025년 2분기 83.3억원이던 매출이 3분기 254.8억원, 4분기 276.8억원으로 뛰었고 2026년 1분기 261.1억원, 2분기 323.0억원으로 이어지며 분기 매출 규모가 자회사 편입 이전보다 3배 이상 커진 모습이다.

영업손실은 2025년 2분기 22.4억원에서 3분기 11.1억원, 4분기 9.6억원으로 줄어드는 흐름을 보였으나 2026년 1분기 다시 13.9억원으로 늘었고 2분기에는 9.9억원으로 재차 축소됐다.

다만 순손익 흐름은 영업손익과 다른 양상을 보이는데, 2025년 4분기에는 영업손실이 지속됐음에도 지배주주 순이익이 13.6억원으로 흑자를 기록해 일회성 요인이 반영된 것으로 추정되며, 반면 2026년 1분기에는 순손실이 30.1억원까지 확대됐다.

최근 4개 분기(2025년 3분기~2026년 2분기) 합산 지배주주 순손실은 약 58.8억원으로, 분기별로 등락은 있으나 흑자 전환에는 아직 이르지 못한 상태다.

재무구조 측면에서는 2025년 말 자본총계가 141.3억원으로 늘었지만 지배주주 귀속 자본은 27.9억원으로 오히려 2024년의 110.0억원보다 크게 줄었고, 비지배주주 지분이 113.4억원으로 커지면서 자본 구성이 크게 바뀌었다.

부채비율은 2023년 166.1%, 2024년 221.5%에서 2025년 415.8%로 뛰어올라 외형 확장과 함께 재무 레버리지도 함께 높아진 모습이다.

전방 시장은 전통적인 모바일 충전기용 트랜스에서 전기차 전장부품, AI 데이터센터 전력 인프라로 무게중심이 이동하고 있다. 글로벌 데이터센터는 800볼트 직류 기반 고전압 구조와 1메가와트급 고전력 랙 중심으로 빠르게 진화하면서 좁은 공간에서 전력을 안정적으로 제어하는 SMPS의 중요성이 커지고 있다.

전기차 시장에서는 차량용 전장 부품이 한 번 공급망에 채택되면 장기간 교체가 어려운 특성상 초기 진입 자체가 경쟁력으로 작용하는 구조다.

경쟁 측면에서는 구리선을 감는 기존 권선형 트랜스가 자동화 생산과 수율, 발열 관리에 한계를 보이는 반면, 에이텀은 동박을 평면으로 가공한 평판형 구조로 트랜스 높이를 3센티미터 안쪽까지 낮춰 양산하는 역량을 갖춘 것으로 업계에서 평가받고 있다.

MLCC 부문에서는 최근 생성형 AI 확산에 따라 서버 전력 소비량과 전력 밀도가 높아지면서 GPU·고성능 서버 전원공급장치에 탑재되는 고용량·고사양 MLCC 수요가 늘고 있는 국면으로, 삼성전기 등 대형 부품사도 관련 장기공급계약을 확대하고 있다.

이러한 업황 속에서 청한전자와 같은 유통 사업자는 고객 네트워크를 기반으로 AI 서버·데이터센터용 부품 공급을 넓히는 흐름에 올라타고 있다.

회사는 3.3킬로와트급 전원모듈에 대해 연내 KC 인증, 12킬로와트급은 다음 해 상반기 인증을 목표로 하고 있으며 이후 50킬로와트급 모듈 개발에도 착수할 계획이라고 밝혔다. 궁극적으로는 광통신·양방향 고출력 SMPS라는 더 큰 시장을 겨냥한다는 전략이다.

자회사 청한전자의 메모리반도체 유통 매출은 2026년 80억원에서 2027년 130억원, 2028년 180억원으로 늘어나 전체 매출 비중이 2026년 25%에서 2028년 약 34%까지 높아질 것으로 업계에서 전망되고 있다.

전장 부문에서는 현대모비스 ICCU용 CM필터 장기 공급, LS오토모티브·하빈저 모터스와의 협업을 통해 북미 전기 상용차 시장 공략도 확대하고 있다.

회사는 2025년 12월 주주배정 후 실권주 일반공모 방식의 유상증자를 결정해 보통주 400만주를 발행했으며, 조달 자금은 시설자금 53.4억원과 채무상환자금 59억원으로 쓰일 예정이었다. 이는 데이터센터·전장 신사업 투자와 재무구조 개선을 동시에 겨냥한 것으로 해석된다.

본업의 전장·AI 데이터센터 수주 확대와 청한전자의 MLCC·메모리반도체 매출 성장이 맞물릴 경우 실적 개선 폭이 커질 수 있다는 기대가 업계에서 나오고 있으나, 이는 아직 계획·전망 단계의 서술이라는 점에 유의할 필요가 있다.