해성옵틱스

해성옵틱스는 스마트폰 카메라용 손떨림 보정 장치(OIS, Optical Image Stabilization) 액추에이터를 주력으로 하는 광학·전자부품 기업이다.

회사는 캠코더·디지털카메라용 렌즈와 카메라모듈 사업을 과거 영위했으나 경쟁력 약화로 해당 사업을 정리하고 VCM(보이스코일모터) 기반 OIS 사업에 집중하는 구조로 전환했으며, 2023년 말 해화비나 인수로 관련 경쟁력을 한층 강화했다.

개발은 국내 본사가 담당하고 실제 제조는 베트남 현지법인(해성비나·해화비나)에서 수행하며, 중국 톈진법인은 현지 고객사에 대한 품질관리와 애프터서비스를 지원하는 역할을 맡아 글로벌 생산체계를 구축하고 있다.

주요 고객사는 삼성전기 등 국내 대기업을 통한 삼성전자 스마트폰 공급 라인이며, 이 외에도 샤오미·비보·아너·구글 등 글로벌 스마트폰 제조사에 카메라모듈을 공급하는 모듈업체들에 OIS 액추에이터를 납품하고 있다.

회사는 2024년 2월 자동차 램프용 결로·습기 제어 부품업체 TKENS 지분 50.1%를 약 36억원에 인수해 전장 부품 사업에 신규 진출했는데, 이는 스마트폰 업황에 편중된 매출 구조의 변동성을 완화하려는 전략으로 설명된다.

TKENS는 2024년 9월 자동차 전조등용 일체형 제습모듈 양산에 착수했으며, 국내 프리미엄 완성차 브랜드 공급을 시작으로 글로벌 브랜드로 확대를 추진하고 있다.

OIS 액추에이터는 스마트폰 카메라의 고화소화 추세와 함께 플래그십 모델에서 보급형 모델로 채용이 확산되는 필수 부품으로 자리잡고 있으며, 이 시장에는 자화전자·엠씨넥스·액트로·파워로직스·옵트론텍 등 다수의 카메라모듈·광학부품 업체가 경쟁하고 있다. 회사는 이러한 경쟁 구도 속에서 원가 경쟁력과 생산 자립도를 높이기 위해 자동화 투자를 병행하고 있다.

연간 실적은 뚜렷한 부침을 보였다. 2022년 매출 1,638억원, 영업손실 51억원에서 2023년에는 매출이 1,212억원으로 줄었지만 영업이익 40억원으로 흑자 전환에 성공했고, 영업이익률도 3.3%로 개선됐다.

그러나 2024년 매출이 1,085억원으로 다시 축소되면서 영업손실이 134억원까지 확대되고 지배주주순손실은 278억원에 달해 4개 연도 중 가장 부진한 해를 기록했다.

2025년에는 매출이 1,603억원으로 전년 대비 47.7% 증가했음에도 영업손실 67억원, 지배주주순손실 86억원으로 여전히 연간 적자가 이어졌다. 다만 분기 흐름을 보면 회복 신호가 뚜렷하다.

2025년 3분기 매출 423억원, 영업손실 21억원에서 4분기에는 매출 549억원, 영업이익 6.8억원으로 흑자 전환했고, 2026년 1분기에는 매출 695억원, 영업이익 7.0억원, 지배주주순이익 34.7억원으로 3개 지표 모두 개선세를 이어갔다.

2026년 2분기는 매출이 559억원으로 전분기 대비 줄었지만 영업이익 4.1억원으로 흑자 기조는 유지했다. 다만 같은 분기 지배주주순손실이 73억원에 달해, 영업 단계의 개선과 최종 순이익 사이의 괴리가 다시 나타났다는 점이 눈에 띈다.

최근 네 개 분기(2025년 3분기~2026년 2분기) 합산 지배주주순이익은 약 –18억원으로 여전히 소폭 적자 구간에 머물러 있어, 영업이익 흑자화가 최종 손익의 안정적 개선으로 연결되는지는 다음 분기 실적에서 추가로 확인해야 하는 상황이다.

OIS 액추에이터는 스마트폰 카메라의 고화소·다중 렌즈화가 진행되면서 플래그십 모델을 넘어 보급형 모델까지 채용이 확산되는 부품으로, 초정밀 제조 노하우와 특허 기반의 진입장벽이 존재하는 영역이다.

2026년 2월 보도에 따르면 회사는 월간 약 300억원 규모의 OIS 액추에이터 생산 능력을 갖추고 있으며, 최근 생산 라인은 사실상 풀 가동 상태를 유지하고 있는 것으로 전해졌다. 이는 글로벌 스마트폰 제조사들의 플래그십 모델 수요 확대와 맞물린 결과로 풀이된다.

회사 측 자료에 따르면 삼성전자 갤럭시 Z 폴드7·Z 플립7·S25 시리즈에 이어 2026년 상반기 출시된 S26 시리즈 메인 카메라 모듈 공급을 통한 실적 개선을 추진해 온 것으로 파악된다.

다만 이 시장에는 자화전자·엠씨넥스·액트로·파워로직스·옵트론텍 등 다수의 국내 카메라모듈·부품 업체가 유사한 스마트폰 고사양화 테마 아래 경쟁하고 있어, 특정 고객사의 플래그십 판매 성과에 실적이 좌우되는 구조는 업종 전반의 공통된 특징이다.

전장(자동차) 부품 시장은 별도의 성장축으로, 자동차 헤드램프의 저발열 LED 램프 채용 확대에 따라 습기·결로 제어 부품 수요가 늘어나는 추세가 TKENS의 진입 배경이 되고 있다.

전반적으로 스마트폰 부품 업황은 플래그십 신모델 출시 주기에 따른 계절성이 강하고, 전장 부품은 아직 매출 기여가 초기 단계에 머물러 있다는 점에서 회사는 두 사업 축이 균형을 이루기까지 시간이 필요한 국면에 있다.

회사는 2026년 1월 내부 결산 기준 월 매출액이 역대 최고치를 경신할 것으로 전망된다고 밝힌 바 있으며, 이는 2025년 4분기 흑자 기조가 이어지고 있다는 근거로 제시됐다.

생산 측면에서는 이차전지·로봇 자동화 설비 전문기업 KNS와 협력해 베트남 생산 기지인 해성비나에 피지컬 AI 기술이 접목된 차세대 OIS 자동화 라인을 구축하고 있는 것으로 전해졌으며, 이를 통해 생산 수율 제고와 원가 경쟁력 확보를 도모한다는 계획이다.

회사 측은 설비 원천기술을 보유한 KNS와 직접 협력함으로써 기존 위탁 생산 방식의 리스크를 낮추고 독자적인 공정 노하우를 설비에 반영하는 '제조 자립도' 확보를 강조하고 있다.

전장 부문에서는 TKENS가 국내 완성차 기업과 공동 특허를 확보하고 공장·설비를 확장하며 글로벌 브랜드 공급을 추진 중인 것으로 파악되며, 자동차 헤드램프 제습제 외에 배터리 포장재·수출 컨테이너용 산업 제습제, 복층 유리용 제습제 시장으로 응용 범위를 넓히려는 시도도 이어지고 있다.

이러한 계획들은 아직 사업보고서상 별도 매출 항목으로 확인되지 않은 회사 발표 수준의 정보로, 실제 매출 기여 규모와 시점은 향후 공시를 통해 검증이 필요하다.

스마트폰 부문에서는 플래그십 신모델 출시 주기에 따른 계절적 물량 변동이 이어질 것으로 예상되며, 4분기 연말 성수기 수요가 실적에 어떤 영향을 미칠지가 관찰 포인트다.