젝시믹스

젝시믹스는 2017년 설립돼 2020년 코스닥에 상장한 애슬레저 전문 기업으로, 온라인 중심의 R&D 기반 D2C(소비자 직접판매) 모델을 바탕으로 성장해왔다.

동사는 2017년 설립되어 2020년 코스닥시장에 상장한 R&D 기반 D2C 기업으로, 애슬레저 전문 브랜드 젝시믹스를 중심으로 스포츠웨어를 제조 및 판매하며, 요가, 필라테스, 피트니스 등 다양한 운동 환경에서 활용 가능한 의류와 액세서리를 제공한다.

매출의 대부분은 레깅스 중심의 애슬레저 브랜드 '젝시믹스'에서 발생하며, 위생용품 및 생활용품 브랜드 휘아, 남성 가죽·패션 잡화·코스메틱·의류·언더웨어 브랜드 마르시오디에고 등을 함께 보유하고 있다.

해외 사업은 2019년 일본법인을 시작으로 중국, 대만법인을 종속법인으로 편입하며 다국가 진출을 확대해왔다. 여기에 최근에는 태국·인도네시아 등 동남아시아로도 영역을 넓히고 있다.

2025년 해외 3개 법인의 합산 매출은 전년 대비 29.3% 성장한 320억원을 기록하며 전체 매출 대비 비중이 10%대에 진입했다. 국내 애슬레저 시장에서는 안다르와 함께 2강 체제를 형성하고 있으며 두 브랜드가 각각 20%대 점유율을 기록하며 시장의 절반가량을 차지하고 있다.

다만 국내 시장에는 룰루레몬·알로·뷰오리 등 해외 프리미엄 브랜드가 잇따라 진출하며 경쟁 구도가 복잡해지고 있다. 회사는 이너웨어 심리스 라인 '멜로우데이', 기능성 러닝 라인 'RX 러닝' 등 신규 카테고리를 통해 제품 포트폴리오를 다각화하고 있다.

2025년 연결 매출은 2,740억 9,700만원으로 전년(2,715억 9,400만원) 대비 0.9% 늘었으나 영업이익은 173억 4,900만원으로 전년(248억 9,900만원) 대비 30.3% 줄며 외형과 수익성이 엇갈렸다.

영업이익률은 2024년 9.2%에서 2025년 6.3%로 낮아졌고, 지배주주순이익도 206억 6,500만원에서 117억 7,700만원으로 43% 줄었다.

이는 2024년 영업이익이 전년 대비 36.9% 급증했던 고성장 기저와 해외 마케팅비 증가가 맞물리며 2025년 실적이 상대적으로 조정된 결과로 해석된다.

분기별로는 2025년 2분기 매출 745억 7,400만원, 영업이익 75억 5,200만원(이익률 10.1%)으로 회복세를 보였으나, 4분기에는 매출 789억 1,300만원에 영업이익이 29억 4,100만원(이익률 3.7%)까지 낮아지며 변동성이 커졌다.

2026년 1분기에는 매출이 530억 1,500만원으로 줄고 영업이익도 11억원에 못 미치며(이익률 2.1%) 최근 5개 분기 중 가장 저조한 실적을 기록했다.

그러나 2026년 2분기에는 매출 743억 7,800만원, 영업이익 53억 4,800만원(이익률 7.2%)으로 반등했으며, 회사 발표에 따르면 2026년 상반기 연결 매출은 1,274억원, 영업이익은 64억원으로 전년 동기 대비 매출이 1.6% 늘었다.

해외 법인이 반등의 주된 배경으로 지목되는데, 일본 법인 매출은 111억원으로 전년 동기 대비 40.2% 늘었고 대만 법인 역시 18.8% 증가한 52억원을 달성했다.

최근 4개 분기(2025년 3분기~2026년 2분기) 누적 기준 지배주주순이익은 약 106억원 수준으로, 분기별 편차가 여전히 실적의 특징으로 남아 있다.

국내 애슬레저 시장은 약 1조 570억원 규모로 추산되며, 업계 1·2위 브랜드인 안다르와 젝시믹스가 각각 20%대 점유율을 기록하며 시장 절반가량을 차지하고 있다.

다만 최근 성장률에서는 격차가 벌어졌는데, 안다르는 지난해 연결 매출이 전년 대비 26.1% 증가한 2,987억원을 기록한 반면 젝시믹스는 0.9% 증가한 2,741억원에 그쳐, 2024년 1·2위였던 두 브랜드의 순위가 뒤바뀌었다.

여기에 글로벌 브랜드 룰루레몬이 지난해 국내 매출 2,197억원(전년 대비 40.2% 성장)을 기록하며 두 토종 브랜드와의 격차를 2024년 1,149억원에서 544억원으로 빠르게 좁혔다.

시장이 성숙기에 접어들며 할인·마케팅비 경쟁이 격화되자 자본력이 약한 중소 브랜드는 도태되는 양상이 뚜렷해졌고, 1세대 애슬레저 브랜드였던 뮬라웨어는 결국 서울회생법원으로부터 기업회생절차 폐지 결정을 받았다.

이에 따라 상위 브랜드를 중심으로 한 '옥석 가리기'가 진행되는 가운데, 안다르와 젝시믹스 모두 국내 성장 정체를 해외 확장으로 상쇄하려는 전략을 취하고 있다.

다만 지역별 전략은 갈리는데, 안다르는 일본·싱가포르·호주·미국을 중심으로 사업을 확대하는 반면, 젝시믹스는 일본·대만·중국에 이어 동남아시아 시장 공략에 속도를 내고 있다.

한국IR협의회 리서치센터는 2026년 3월 보고서에서 2026년 연결 매출을 전년 대비 10.9% 증가한 3,041억원, 영업이익을 68.8% 급증한 293억원으로 전망했다.

같은 보고서는 영업이익률이 전년 6.3%에서 9.6%로 회복될 것으로 내다봤으며, 본사 매출 증가와 해외 고성장에 따른 고정비 레버리지 개선, 이너웨어·러닝·해외 부문 판매 확대로 인한 믹스 개선을 근거로 제시했다.

지역별로는 대만 법인 매출이 175억원(전년 대비 +89.9%), 중국 법인이 80억원(+70.4%)까지 늘어날 것으로 전망했으며, 대만은 오프라인 거점 확대, 중국은 파트너 채널 판매 정상화가 배경으로 제시됐다.

실제로 회사는 2026년 상반기 태국 CP그룹 계열 유통사 CP AXTRA와 판매 계약을 체결해 마크로·로터스 매장 입점과 현지 자사몰 오픈을 진행했다. 국내에서는 기능성과 디자인을 강화한 RX 러닝 라인업을 확대하는 방침을 밝혔다.

회사 관계자는 하반기에는 인도네시아와 태국을 필두로 동남아 시장에서 실질적인 성과를 내고 러닝 등 신성장 품목의 경쟁력을 높여 성장세를 이어가겠다고 밝혔다.

다만 이러한 전망은 특정 리서치기관의 추정치이며, 2026년 1분기 실적이 기대에 못 미친 전례가 있는 만큼 목표 달성 여부는 하반기 실적으로 확인이 필요하다.