좋은사람들

좋은사람들은 1993년 설립된 국내 1세대 언더웨어 전문기업으로, 보디가드·제임스딘·섹시쿠키·예스 등 자체 브랜드와 리바이스 바디웨어 등 라이선스 브랜드를 함께 운영한다.

2026년에는 미국 데님 브랜드 리(Lee)와 5년 라이선스 계약을 맺고 리 바디웨어를 론칭했으며, 독일 럭셔리 브랜드 에스까다 화이트 라벨의 이너웨어 라이선스도 홈쇼핑을 중심으로 전개하고 있다. 유통은 전국 대리점 등 오프라인 채널과 자사몰·오픈마켓 등 온라인 채널, 홈쇼핑을 아우른다.

경쟁사로는 비비안(남영), 신영와코루, BYC, 쌍방울 등 토종 언더웨어 업체가 있으며, 유니클로·이랜드 계열 SPA 브랜드의 저가 공세도 경쟁 변수다.

2018년 경영진 배임·횡령 사태로 주식거래가 정지되고 회생절차를 밟았으나, 2022년 세코그룹 계열의 우리파인우드컨소시엄(우리인터텍스 등)이 360억원 규모 제3자배정 유상증자를 통해 최대주주로 올라서며 경영 정상화가 진행됐다.

최대주주인 우리인터텍스는 좋은사람들을 포함한 이너웨어 업체의 OEM(위탁생산)을 주력으로 해온 업체로, 생산 측면의 협업 가능성이 거론된다. 회사는 2025년 한 해 동안 온라인 전용 브랜드 후포(hoopoe), 아이릴리 등을 포함해 다수의 신규 브랜드를 선보이며 브랜드 포트폴리오 다각화에 속도를 냈다. 보디가드는 로고와 상품, 유통 전반을 재정비하는 리브랜딩을 진행해 젊은 소비층 공략을 시도하고 있다.

2025년 연결 매출은 725억 9,945만원으로 2024년 901억 8,422만원에서 약 19.5% 감소했으며, 영업이익은 2024년 12억 9,715만원 흑자에서 2025년 60억 8,358만원 영업손실로 전환됐다.

지배주주 순이익 역시 2024년 3억 4,068만원 흑자에서 2025년 137억 2,760만원 순손실로 크게 악화됐다.

분기별로 보면 2025Q2 매출 206억원에서 2025Q3 198억원, 2025Q4 162억원, 2026Q1 153억원으로 4개 분기 연속 감소한 뒤 2026Q2에는 194억원으로 다소 회복됐다.

영업손실은 2025Q2 -9.7억원에서 2025Q3 -13.8억원, 2025Q4 -14.9억원, 2026Q1 -14.6억원, 2026Q2 -18.0억원으로 매 분기 적자가 이어지고 있다.

특히 2025Q4 지배주주 순손실은 84.1억원으로 다른 분기 대비 크게 확대됐는데, 영업손실 규모(-14.9억원)를 크게 웃도는 수준이어서 영업외 일회성 요인이 반영됐을 가능성이 있다.

2023년(매출 825.7억원, 영업이익 12.9억원)과 2022년(매출 804.7억원, 영업손실 43.1억원)까지 포함하면 최근 4개 사업연도 동안 흑자와 적자가 반복되는 불안정한 이익 구조가 확인된다.

현금흐름 측면에서도 2024년 영업활동현금흐름이 32.2억원 유입이었던 반면 2025년에는 82.0억원 유출로 전환돼, 손익 악화가 현금창출력에도 그대로 반영되고 있다.

국내 언더웨어 시장은 성숙기에 진입해 전체 시장 규모가 정체되거나 완만하게 축소되는 추세로, 토종 브랜드들이 SPA 브랜드 및 이커머스 신흥 브랜드와 경쟁하는 구도다.

비비안, 신영와코루, BYC, 쌍방울 등 레거시 업체들이 오프라인 대리점 기반의 유사한 사업 모델을 갖고 있어 브랜드 차별화와 온라인 전환 속도가 경쟁력의 핵심 변수로 부상했다.

홈쇼핑과 온라인 자사몰을 통한 비대면 판매 비중 확대는 업계 전반의 공통된 흐름으로, 좋은사람들 역시 이커머스 투자를 확대하고 있다. 해외 라이선스 브랜드 도입(리바이스, 리, 에스까다 등)을 통한 프리미엄화 전략은 국내 토종 업체들이 공통적으로 채택하는 성장 경로 중 하나다.

다만 라이선스 로열티 지불 구조상 매출 볼륨이 커질수록 원가 부담도 함께 늘어나는 특성이 있어, 외형 확대가 곧바로 수익성 개선으로 연결되지 않을 수 있다. 업종 내에서 좋은사람들은 매출 규모 면에서 상위권 업체들과 경쟁하고 있으나, 최근 2년간 실적 변동성이 상대적으로 크게 나타난다.

회사는 2026년 3월 리 바디웨어를 국내 최초로 론칭했으며, 6월까지 16개 매장, 연내 최소 33개 매장 확보를 목표로 온라인·백화점·대리점 전 채널 확장을 추진하고 있다.

리 바디웨어 첫해 매출 목표는 82억원으로 제시됐으며, 이듬해에는 이를 두 배 이상으로 상향할 계획이라고 회사 측은 밝힌 바 있다. 에스까다 화이트 라벨 역시 홈쇼핑과 온라인을 중심으로 전개된 뒤 향후 오프라인 확장과 여러 브랜드를 아우르는 메가스토어 구상도 검토되고 있는 것으로 파악된다.

2025년 초 회사는 매출 1000억원 회복을 목표로 제시했으나 실제로는 726억원 수준에 그쳐 목표 대비 큰 격차가 발생했으며, 이는 신규 브랜드의 매출 기여가 아직 본격화되지 않았거나 기존 브랜드 매출 감소 속도가 예상보다 빨랐음을 시사한다.

핵심 브랜드 보디가드의 리브랜딩 효과, 신규 라이선스 브랜드의 매장 확대 속도, 그리고 온라인 채널 매출 비중 확대가 향후 실적 회복의 관전 포인트로 꼽힌다. 최대주주인 우리인터텍스 측과의 생산 협업이 원가 구조 개선으로 이어질지도 지켜볼 부분이다.