타스컴

타스컴은 2014년 설립된 IVD 의료기기 전문 기업으로, 체외진단 중 면역화학진단·POCT·당뇨 관련 의료기기 판매 및 자체 플랫폼 SimplexTAS의 연구·개발·제조·판매를 주력 사업으로 영위하고 있다.

SimplexTAS는 세계 최초로 모세혈관 혈액(손끝 채혈)을 직접 사용하며 혈구 방해 작용을 제거한 시스템으로, 당화혈색소(HbA1c)·콜레스테롤·크레아틴카이네이즈 등 14개 이상의 항목을 약 13분 내에 분석하며 40여 종의 바이오마커 측정을 목표로 개발 중이다.

제품은 식품의약품안전처 품목 허가를 취득하였으며, 유럽 CE 인증 이후 네덜란드·헝가리·브라질 등 해외 의료 현장 및 스포츠팀에 납품이 확대되어 현재 한국을 포함한 14개국에 공급되고 있다.

글로벌 영업망은 전 세계 100여 개의 독점 딜러 네트워크를 기반으로 구축되어 있으며, 미국·브라질·독일 등 주요국에서는 M&A 및 법인 설립을 통한 직접 판매 방식으로 확장을 도모하고 있다.

부가적으로 당뇨 환자용 인슐린 펜니들·혈당측정기(아이센스 제품 재판매) 등의 소모품 사업을 운영해왔으나, 2024년 상반기 기준 반기 매출액 33.9억원 중 20.3억원을 차지하던 해당 품목 영업을 전략적으로 종료하고 체외진단기기 사업에 역량을 집중하기로 하였다.

로슈(Roche)가 30년간 글로벌 판매 후 단종한 체외진단기기 Reflotron의 대체재로 SimplexTAS를 포지셔닝하는 협상을 추진한 바 있어, 글로벌 임상 현장의 교체 수요를 공략할 수 있는 기회 요인도 존재한다.

장기 파이프라인으로는 줄기세포를 활용한 당뇨병 세포치료제 개발 플랫폼을 병행 추진 중으로, 진단기기 사업을 넘어 치료제 분야로의 사업 다각화 가능성도 열려 있다.

타스컴이 공략하는 만성질환 POCT 시장은 고령화 및 만성질환 증가에 따라 치료 중심에서 진단·예방 중심으로 의료 패러다임이 전환되면서 지속적인 성장이 예상되는 분야로, 이 시장의 방향성이 타스컴의 사업 전략과 부합한다.

2024년 결산 기준(별도) 매출액은 전년 대비 16.4% 감소하였고, 영업손실은 62.7% 축소되었으며, 당기순손실도 58.4% 감소하였다.

체외진단기기 부문의 매출 하락에도 불구하고 매출총이익이 개선되어 손실 폭이 줄어든 데 기인하는 것으로, 고마진 SimplexTAS 중심 제품 믹스 전환이 효과를 발휘하고 있는 것으로 해석된다.

2024년 상반기 보도에 따르면 당시 반기 매출액은 약 33억 9천만원이었으며, 영업손실 약 10억 3천만원, 순손실 약 10억 6천만원을 기록하였다.

자본 측면에서는 2024년 상반기 기준 자본총계가 –2억 2천만원으로 완전자본잠식 상태에 진입하였으며, 부채총계 68억 6천만원 중 유동부채가 68억 4천만원에 달해 사실상 전체 채무가 단기로 집중되어 있었다.

현금성 자산은 17억 2천만원 수준으로, 자체 현금흐름만으로 채무를 감당하기 어려운 재무 구조가 확인되었다.

이러한 상황에서 타스컴은 2025년 12월 31일 제3자 배정 방식의 유상증자를 결의하였으며, 신주 74만 740주를 주당 2,700원(기준주가 2,706원 대비 0.23% 할인)에 발행해 약 20억원을 조달하기로 하였다.

해당 자금은 인건비 등 필수 운영경비 약 13억 9천만원과 MiCo BioMed USA 및 KAI-타이온유니콘조합7호에 대한 차입금 상환 6억원에 배분될 예정이었다.

주가는 2025년 중 5,000원 이상의 수준을 형성한 바 있으나, 2026년 6월 7일 기준 2,900원(전일 대비 –3.33%)으로 하락하였으며, 일 거래대금 22만 2천원대에 불과해 코넥스 시장 특성상 유동성이 극히 제한적인 상태가 지속되고 있다.

단기적으로는 재무 구조 안정화가 가장 시급한 과제이다. 유상증자를 통해 확보한 약 20억원은 운영자금과 채무 상환에 즉각 소요될 규모로, 완전자본잠식 상태 탈출과 추가 외부 자금 조달 필요성이 핵심 관찰 포인트다.

중기적으로는 미국 FDA 승인이 성장의 가장 중요한 이정표로, 승인 취득 시 미국 직접 판매 법인을 통한 매출 레버리지가 현실화될 수 있다. 소모품 사업 축소에 따른 매출 공백을 SimplexTAS가 얼마나 빠르게 메울 수 있는지가 흑자 전환 시점을 결정하는 변수로 작용할 것이다.

로슈 Reflotron 대체 수요를 실제 계약으로 전환할 수 있다면 글로벌 임상 현장에서의 수요 확대가 기대되며, 이는 딜러 네트워크 활성화와도 시너지를 낼 수 있다.

장기적으로는 SimplexTAS의 바이오마커 측정 종수 확대(40여 종 목표)와 줄기세포 기반 당뇨병 세포치료제 임상 진입이 기업 가치 재평가 트리거가 될 수 있다. 다만 코넥스 시장 특성상 구조적 유동성 부재와 흑자 전환 시점의 불투명성이 현 시점에서의 실적 가시성을 저하시키는 주요 요인이다.