삼진엘앤디

삼진엘앤디는 1987년 설립된 전자부품 제조기업으로 경기 화성시 동탄에 본사를 두고, 국내 본사와 베트남·미국 등 해외 생산거점을 기반으로 부품사업·제품사업·기타사업의 세 개 부문을 운영한다.

부품사업부문은 ESS·UPS용 버스바 조립품, ESS 상부 커버, UPS 중간 조립품, 2차전지 제작용 개스킷 등 전력·에너지 인프라향 부품을 생산·판매한다.

제품사업부문은 OA Finisher(사무기기 후처리장치)를 코니카미놀타 등 고객사에 주문자상표부착생산·제조자개발생산 방식으로 공급하며, 최근 상업용 인쇄기(Production Printing)용 옵션 4개 기종의 신규 프로젝트도 추진하고 있다.

사업 비중은 빠르게 재편되고 있는데, 2025년 연결 매출은 제품사업(OA)이 59.9%, 부품사업이 38.5%였으나 2026년 1분기에는 부품사업이 55.3%로 처음 과반을 넘어섰다.

주요 고객사로는 삼성SDI가 있으며, 2024년부터 삼성SDI 주력 모델용 Holder Busbar Ass'y를 양산하고 있다.

해외 생산은 베트남 법인과 미국 ELEMEK 법인이 담당하는데, 2026년 1분기 기준 설비 가동률은 베트남 87.5%, 본사 69.0%, 미국 ELEMEK 50.7%로 사업장별 편차가 있다.

회사는 안정적 캐시카우 역할을 하는 OA 사업과 성장엔진으로 육성 중인 ESS·UPS 부품사업을 양대 축으로 삼아 투트랙 구조를 지향한다고 밝혔다. 2024년 취임한 이명종 대표이사가 사업구조 재편과 수익성 중심 경영을 주도하고 있다.

연간 실적을 보면 매출은 2022년 2,564.8억원에서 2023년 2,127.4억원, 2024년 1,732.2억원, 2025년 1,363.4억원으로 4년 연속 축소됐다.

영업손익은 2022년 -15.2억원, 2023년 -144.5억원으로 적자가 확대됐다가 2024년 -89.4억원, 2025년 -19.7억원으로 적자 규모가 점차 줄었다.

지배주주 순손익도 2023년 -229.4억원까지 확대된 뒤 2024년 -217.0억원, 2025년 -105.5억원으로 개선되는 흐름을 보였다.

눈에 띄는 부분은 영업활동현금흐름으로, 2022년 -48.1억원에서 2023년 +38.7억원, 2024년 +8.8억원, 2025년 +116.6억원으로 뚜렷하게 개선됐다.

분기별로는 2025년 3분기 매출 364.1억원·영업이익 9.3억원·지배주주순이익 27.1억원으로 흑자를 냈으나, 4분기에는 매출 289.1억원·영업이익 -8.2억원·순이익 -24.7억원으로 다시 적자로 돌아섰다.

2026년 들어서는 1분기 매출 358.9억원·영업이익 6.8억원·순이익 38.5억원, 2분기 매출 403.8억원·영업이익 13.7억원·순이익 -6.7억원을 기록하며 영업이익은 두 개 분기 연속 흑자를 유지했지만 순이익은 비영업적 요인 등으로 분기별 부호가 엇갈렸다.

2026년 상반기 연결 매출액은 762.7억원으로 전년 동기 대비 15.6% 늘었고, 영업이익 20.5억원으로 전년 동기 영업손실에서 흑자로 전환했으며, 같은 기간 영업이익률은 2.8%에서 3.4%로 상승했다.

회사 측은 1분기 매출총이익률이 전년 동기 3.6%에서 11.5%로 오르고 판관비가 22.4% 줄어든 점을 원가구조 개선과 생산 효율화, 사업 믹스 변화가 복합적으로 작용한 결과로 설명했다.

회사가 성장축으로 삼는 ESS·UPS 시장은 인공지능전환(AX) 시대의 데이터센터 확대와 재생에너지 보급 확대라는 두 흐름의 수혜를 받고 있다.

ESS는 재생에너지 확대에 따른 전력 저장과 전력망 안정화 수단으로 활용 범위가 넓어지고 있고, UPS는 데이터센터·산업시설·의료·금융 등 무중단 전력 공급이 필수적인 산업군에서 수요가 확대되고 있다. 이에 회사는 고객사 품질 기준에 부합하는 생산체계와 자동화 공정을 지속적으로 고도화하는 중이다.

반대로 OA 사무기기 시장은 성숙 산업으로 성장성이 제한적이지만, 코니카미놀타 등 글로벌 고객사 기반의 안정적 공급 관계가 캐시카우 역할을 뒷받침한다.

2차전지 부품 시장에서는 삼성SDI와의 장기 거래 이력이 경쟁 우위 요인으로 꼽히며, 전기차·ESS용 배터리 시장의 중장기 성장 전망도 우호적 환경으로 거론된다.

다만 부품업체 특성상 소수 대형 고객사에 대한 의존도가 구조적으로 높고, 전방산업인 데이터센터·재생에너지·2차전지 투자 사이클의 등락에 실적이 민감하게 반응할 수 있다.

회사는 2026년을 '실적 회복과 성장 재도약의 원년'으로 규정하고, ESS·UPS 부품사업과 OA·상업용 인쇄기 사업을 중심으로 중장기 경쟁력 강화에 나선다는 계획을 밝혔다.

제품사업 부문에서는 기존 OA Finisher OEM·ODM 사업을 안정적으로 이어가는 동시에, 상업용 인쇄기용 옵션 4개 기종 신규 프로젝트를 베트남 법인에서 양산 준비 중이며 2026년 하반기부터 매출 기여가 가능할 것으로 회사는 예상하고 있다.

부품사업에서는 주요 배터리 고객사향 ESS·UPS 물량 확대와 미국향 ESS 프로젝트 진입 등을 통해 비중이 점진적으로 커질 것으로 회사 측은 내다봤다.

주주환원 측면에서는 지난 정기주주총회에서 자본준비금·이익준비금·임의적립금 감액 및 이익잉여금 전입을 의결해 약 468억원 규모의 재원을 이익잉여금으로 전입, 기존 결손금을 전액 보전하고 향후 배당·자사주 매입 등을 검토할 수 있는 재무적 기반을 마련했다.

이를 바탕으로 회사는 2026년 6월 삼성증권과 8억 4,600만원 규모의 자기주식 취득 신탁계약을 체결했으며, 계약기간은 2026년 12월 10일까지로 취득 예정 물량은 상장주식수의 약 4%에 해당하는 100만주다.

경영진의 장내 지분 매수도 이어져, 대표이사와 부사장 등이 주가가 1,000원 미만으로 내려간 이후 약 1년 6개월간 누적 39만주 이상을 매입했다. 회사는 실적 개선, 재무구조 안정화, 주주환원을 균형 있게 추진하겠다는 방침을 밝혔다.