다산솔루에타

다산솔루에타는 2003년 설립돼 전자제품에서 발생하는 전자파를 차단·흡수하는 소재를 전문으로 생산하는 EMI/EMC 소재 기업이다. 주요 제품은 전도성 테이프, 전도성 쿠션, 전파 흡수체 등이며 스마트폰·태블릿·노트북·TV 등 IT 기기와 자동차 전장 부품, 2차전지 등에 공급된다.

2012년 업계 최초로 원재료부터 완제품까지 이어지는 수직계열화를 구축해 품질과 납기 대응력을 확보했다. 2020년 말에는 대면적 열 전도체 기술 GCL을 개발하고 이를 응용한 자동차 부품 소재 GLPCB를 출시해 자동차 헤드램프 시장에도 진출했다.

과거에는 마스크용 MB필터를 생산하는 필터 부문과 자동차 부품 부문을 자회사(디티에스, 디엠씨)를 통해 영위하며 연결 매출이 1500억원대에 달했으나, 2023년 하반기부터 해당 자회사 지분을 순차적으로 매각하면서 2024년 상반기부터는 더 이상 이들을 연결대상에 포함하지 않게 됐다.

이에 따라 현재는 전자파 차단 소재 중심의 자체 사업 구조로 재편된 상태다. 지난 3월 정기주주총회에서는 자동차부품 전장품 제조·임가공과 태양광발전업을 사업목적에 추가해 사업 다각화를 모색하고 있다.

최대주주 계열로는 다산네트웍스, 다산모바일, 다산벤처스 등이 있으며 이들 계열사와의 지분·자금 거래가 회사 구조에 영향을 미치고 있다.

2025년 연결 매출은 314억원, 영업이익은 17.1억원(영업이익률 5.5%)으로 전년(2024년 매출 354억원, 영업이익 20.0억원, 영업이익률 5.6%)과 유사한 영업 마진을 유지했다.

그러나 순이익 흐름은 영업실적과 크게 괴리되는 모습을 보였는데, 2024년에는 영업이익을 기록했음에도 지배주주순손실이 198.6억원에 달했고, 2023년에는 영업손실(-1.5억원)을 기록했음에도 지배주주순이익이 250.0억원에 이르는 등 비영업적 요인이 순이익을 크게 좌우해왔다.

2025년에는 지배주주순이익이 121.7억원으로 흑자전환했으나, 분기별로 보면 2025년 2분기(114.2억원)와 3분기(74.7억원)에 큰 순이익이 잡힌 반면 4분기에는 91.8억원의 순손실을 기록하며 연간 실적이 상반기 이익을 상당 부분 되돌리는 흐름을 보였다.

2026년에 들어서는 순이익 규모가 크게 줄어, 1분기 6.6억원, 2분기 8.8억원 수준으로 안정화됐다. 영업 측면에서는 2025년 4분기 영업손실(-9.7억원)을 기록한 이후 2026년 1분기 손익분기(0.04억원), 2분기 2.3억원의 영업이익으로 점진적 회복세를 보였다.

매출 규모는 2025년 2~3분기 86억원대에서 4분기 62억원, 2026년 1분기 63억원, 2분기 70억원 수준으로 축소된 뒤 완만히 반등하는 흐름이다.

최근 네 개 분기(2025년 3분기~2026년 2분기) 지배주주순이익 합산은 소폭의 순손실 구간에 머물러 있어, 연간 단위의 큰 순이익 변동성과 분기 단위의 안정화가 함께 관찰된다.

전자파 차단 소재 산업은 스마트폰, 태블릿, 노트북 등 IT 기기의 슬림화·고사양화에 따라 EMI/EMC 대응 수요가 꾸준히 존재하는 영역이지만, 스마트폰 등 전방 IT 기기 시장의 성장 둔화와 경쟁 심화가 동시에 진행되고 있는 것으로 파악된다.

시장 참여자들은 스마트폰 중심의 IT향 매출 의존도를 낮추고 자동차 전장, 2차전지 등으로 응용 분야를 넓히는 추세이며, 다산솔루에타도 자동차용 디스플레이·헤드램프 소재(GLPCB) 등으로 포트폴리오를 확장해왔다.

최근 보도에 따르면 2026년 1분기 별도 기준 실적 부진의 배경으로 스마트폰·전자기기 업황 둔화와 전자파 차단 소재 시장 경쟁 심화가 지목됐다.

자동차 전장 부문은 완성차의 전자화·자율주행 확대로 EMI 차폐 및 방열 수요가 늘어날 잠재력이 있는 영역으로, 회사는 북미 완성차 업체 공급 등 트랙레코드를 쌓아온 것으로 파악된다.

다만 회사가 2023년 이후 자회사(디티에스, 디엠씨) 매각으로 연결 매출 기반이 크게 축소된 만큼, 산업 내 존재감 측면에서는 과거보다 축소된 사업 규모로 경쟁하는 상황으로 평가된다.

회사는 2026년 3월 정기주주총회에서 자동차부품 전장품 제조·임가공 및 태양광발전업을 사업목적에 추가해 기존 소재·가공 기술을 새로운 응용 분야로 확대하려는 움직임을 보이고 있다.

6월에는 다산모바일·다산벤처스를 대상으로 한 제3자배정 유상증자(발행가 873원, 조달액 약 32억원)를 통해 운영자금을 확충했으며, 신주는 2026년 6월 29일 상장돼 1년간 보호예수가 적용된다.

회사 관계자는 신사업, 액면병합, 유상증자 등 여러 방안을 구상 중이나 아직 확정된 것은 없다고 밝힌 바 있다.

최대주주 계열의 다산벤처스는 2025년 11월부터 2026년 4월까지 약 6개월간 다산솔루에타 주식 약 73만주(약 8억원 규모)를 장내 매입한 것으로 파악돼, 계열의 책임경영 및 지분 확보 성격의 행보가 이어지고 있다.

2026년 1분기 손익분기, 2분기 소폭 흑자로 이어진 영업이익 흐름이 하반기에도 이어질지가 본업 회복의 관전 포인트다. 계열사인 다산네트웍스는 별도로 우크라이나 전력망·통신망 재건 관련 사업을 추진해온 바 있으나, 이는 다산솔루에타의 직접 사업과는 구분되는 관계사 이슈로 파악해야 한다.