SCL사이언스

SCL사이언스는 서울의과학연구소(SCL) 계열의 유일한 상장사로, 중간 지주사 역할을 하며 바이오 데이터, 정밀의료, 지혈제, 암백신 연구개발(R&D)의 네 개 축으로 사업을 운영한다.

원래 체내흡수성 지혈제 개발사인 이노테라피로 출발했으며, 2022년 11월 이노테라피를 인수한 뒤 2024년 12월 포괄적 주식교환으로 합병을 완료하면서 현재의 사업구조로 재편됐다.

지혈제 부문은 홍합 유래 생체모방 고분자 기술을 활용한 '이노씰(InnoSEAL)' 제품군이 핵심이며, 2025년 4등급 의료기기 '이노씰 플러스 DL' 품목허가를 획득해 고위험도 지혈제 시장 진출을 본격화하고 있다.

바이오물류 부문은 사물인터넷(IoT) 기반 콜드체인 기술로 바이오 물질·의약품·의료기기를 운송하는 서비스이며, 최근 실적 성장을 이끈 핵심 신사업이다.

정밀의료·데이터플랫폼 부문은 완전자회사로 편입한 SCL헬스케어를 통해 임상시험 센트럴랩(C-LAB), 유전자 분석, 소비자 대상(DTC) 유전자 검사 서비스를 제공하며, 하나로의료재단 등을 통한 검진 사업 연계도 확대하고 있다.

암백신 R&D 부문은 2025년 9월 인수한 자회사 네오젠로직이 담당하며, KAIST와 협업한 단일세포 빅데이터 플랫폼을 기반으로 AI 신생항원 발굴 기술 'DeepNeo'와 'DeepDependency'를 개발하고 있다.

경쟁구도 측면에서 지혈제는 기존 표준 치료제인 피브린 실란트 패치(TachoSil) 등과 경쟁하며, 암백신 분야는 모더나(Moderna) 등 글로벌 대형 제약사가 앞서 있는 시장에 후발주자로 진입하는 구조다.

전사 매출 비중은 최근 들어 바이오물류·데이터플랫폼 신사업의 기여가 급격히 확대되는 방향으로 이동하고 있다.

연간 실적을 보면 매출은 2022년 3.7억원, 2023년 13.2억원, 2024년 47.4억원, 2025년 220.1억원으로 3년 연속 급격한 외형 성장을 이어왔다.

다만 영업손실은 2022년 -46.1억원, 2023년 -40.2억원, 2024년 -36.6억원, 2025년 -34.0억원으로 매출 규모가 커지는 동안 서서히 축소되는 흐름을 보였다.

영업이익률은 2023년 -303.8%, 2024년 -77.3%, 2025년 -15.4%로 매출 기저 확대에 따라 적자 폭이 빠르게 완화됐음을 보여준다. 지배주주 순손실은 2022년 -59.7억원에서 2025년 -39.3억원으로 축소됐으나 여전히 적자 상태다.

분기별로 보면 2025년 3분기 영업이익이 1.7억원으로 처음 흑자를 기록했고, 4분기에는 매출 82.9억원까지 늘었음에도 영업손실 -8.5억원, 순손실 -24.0억원으로 재차 적자가 확대되며 분기별 변동성이 큰 모습을 보였다.

2026년 1분기에는 매출 76.6억원, 영업손실 -6.5억원으로 손실 폭이 줄었고, 2분기에는 매출 75.9억원에 영업이익 4.1억원을 기록하며 연결 기준으로도 흑자 구간에 다시 진입했다.

순이익 측면에서는 2026년 2분기 지배주주 순손실이 -0.09억원까지 좁혀져 손익분기 근접 수준을 보였다는 점이 눈에 띈다. 최근 네 개 분기(2025년 3분기~2026년 2분기) 누적으로는 지배주주 순손실이 -33.8억원으로, 연간 단위로 보면 여전히 적자 구간에 머물러 있다.

현금흐름 측면에서는 2025년 영업활동현금흐름이 -21.7억원으로 순손실 규모보다 크며, 부채비율도 2024년 55.0%에서 2025년 240.1%로 급등해 외부자금 조달 또는 부채성 자금 활용이 늘어난 것으로 해석된다.

SCL사이언스가 속한 국내 헬스케어·정밀의료 산업은 유전체 분석, 임상시험 수탁(CRO), 콜드체인 물류 등 여러 하위 시장이 결합된 복합 산업으로, 각 시장마다 성장 사이클과 경쟁 강도가 다르다.

임상시험 센트럴랩(C-LAB) 및 유전자 분석 시장은 국내 제약·바이오 임상 수요 증가에 힘입어 완만한 성장을 이어가는 반면, 바이오물류 콜드체인 시장은 의약품·의료기기 유통 고도화 수요와 함께 상대적으로 빠르게 확대되는 영역으로 꼽힌다.

글로벌 항암백신(암백신) 분야는 모더나·머크(Merck) 등 대형 제약사가 앞서 있는데, 2026년 8월 두 회사의 맞춤형 mRNA 암백신이 고위험 흑색종 임상 3상에서 유의미한 결과를 냈다고 외신이 보도했으며, 이는 국내 관련 개발사인 네오젠로직에 대한 재조명으로 이어졌다.

중국의 신생항원 암백신 시장은 2025년 14억 달러에서 2032년 71억 달러 규모로 연평균 26.2% 성장할 것으로 업계에서 전망되며, 이 시장은 ADC·CAR-T 등 차세대 항암 파이프라인의 글로벌 개발·파트너링 허브로도 부상하고 있다.

지혈제 시장에서는 기존 표준 치료제인 피브린 실란트 패치가 시장을 주도하고 있어, 국산 대체 제품인 이노씰 계열이 임상 데이터 축적과 인증 확대를 통해 점유율을 확보해야 하는 구조다.

전반적으로 SCL사이언스는 상대적으로 후발주자 위치에서, 각 하위시장의 성장에 편승하며 사업 포트폴리오를 다각화하는 전략을 취하고 있는 것으로 파악된다.

회사 측은 2026년 하반기에 지혈용 치료재료 공급계약 매출이 실적에 추가로 반영되고, SCL헬스케어의 사업 성과와 네오젠로직의 연구개발 성과가 쌓이면 본격적인 성장 구간에 진입할 수 있을 것으로 설명하고 있다.

SCL헬스케어는 질량분석 시설 구축 완료 후 임상시험 분석·정밀의료 인프라 서비스 매출 기여가 확대되며 2026년 상반기 흑자전환에 성공했다. 이노씰은 2026년 상반기 유럽특허청(EPO) 특허 등록을 마치며 유럽 시장 진출을 위한 발판을 마련했다고 회사가 밝혔다.

네오젠로직은 T세포와 B세포 면역 반응을 동시에 분석하는 기술을 국제학술지에 발표했고, 관련 특허를 한국·일본·중국에서 확보한 뒤 미국·유럽으로 특허망 확대를 추진 중이며, 회사는 2027년을 목표로 임상시험 진입 관련 계획을 언급한 바 있다.

키움증권은 2026년 3월 리포트에서 2026년 연결 매출액을 349억원(전년 대비 +53.2%), 영업이익을 7억원(흑자전환)으로 전망한다고 밝혔는데, 이는 특정 증권사의 추정치로서 실제 결과와 다를 수 있다.

회사는 중앙 연구소 CRO 서비스, 유전자 검사 라이브러리, 지방 바이오물류 및 검진 영업 등 기존 사업을 지속적으로 운영하며 외형을 확대할 계획을 갖고 있다고 설명한다. 이러한 사업 계획들이 실제 매출·수익성 개선으로 이어지는지는 향후 분기별 실적과 공시를 통해 순차적으로 확인이 필요한 사안이다.