바이오포트

바이오포트는 스낵류, 액상차, 파우치 음료, 건강기능식품 등에 대한 제조 및 판매 사업을 영위하는 업체다. 2004년 설립되어 2025년 5월 스팩 합병을 통해 코스닥에 상장했다.

주요 납품처로는 국내 및 해외 코스트코를 비롯해 홍콩, 필리핀, 독일, 멕시코 등 각국의 대형 유통업체들이 있으며, GS리테일·BGF리테일 등 국내 편의점 채널도 포함된다.

제품 포트폴리오는 곰표 후라이드 오징어튀김·닭껍질 후라이드 등 스낵류, 유자생강차 등 액상차, 액상커피·과채음료 등 파우치 음료, 오미자추출물 등 건강기능식품으로 구성되며, 과거 공시 기준 판매액은 스낵 32%, 건강기능식품 27%, 액상차 26%, 파우치 음료 15% 수준으로 다각화돼 있다.

자체 브랜드 제품 외에도 고객사 브랜드로 판매되는 PB(자체상표부착)제품, 자체 제조하지 않고 타사로부터 매입해 공급하는 상품 매출도 존재해 '음식료 유통 플랫폼'적 성격을 갖는다.

핵심 경쟁력은 입점 장벽이 까다로운 코스트코향 20년 이상의 납품 레퍼런스이며, 이를 기반으로 '제품×채널×지역' 확장 전략을 구사한다.

2024년 기준 지역별 매출은 국내 51%, 북미 35%, 아시아 13% 수준으로 구성돼 있으며, 최근에는 필리핀 프리미엄 유통채널 S&R을 통해 K-뷰티 제품 공급을 시작하며 소비재 포트폴리오를 확장하고 있다.

경쟁구도상 코스트코 등 창고형 대형 유통사에 대한 의존도가 높은 만큼, 유사한 K-푸드 수출 기업들과의 품목·채널 차별화가 지속적인 과제로 남아 있다.

2025년 연결 매출액은 708.80억원으로 2024년 733.46억원 대비 3.4% 감소했고, 영업이익은 8.30억원으로 2024년 52.40억원에서 84% 넘게 급감해 영업이익률이 7.1%에서 1.2%로 크게 하락했다.

순이익은 -14.03억원으로 2024년 41.12억원 흑자에서 적자로 전환했는데, 이는 관세 이슈와 코스트코 노동 컴플라이언스 강화, 상장 관련 일회성 비용 등이 복합적으로 작용한 결과로 풀이된다.

분기별로 보면 2025년 3분기 매출 190.62억원, 영업이익 5.25억원, 지배주주순이익 5.28억원을 기록했으나, 2025년 4분기에는 매출이 157.24억원으로 줄고 영업이익이 -4.22억원 적자로 전환했다.

2026년 1분기에는 매출 213.85억원, 영업이익 7.65억원, 순이익 7.10억원으로 회복세를 보였고, 2026년 2분기에는 매출 218.04억원, 영업이익 15.26억원, 지배주주순이익 16.83억원으로 최근 네 개 분기 중 가장 양호한 실적을 냈다.

이에 따라 2026년 2분기 영업이익률은 약 7.0%로, 2025년 4분기 적자에서 뚜렷하게 개선된 흐름을 보였다. 다만 2023년 영업이익률 7.2%, 2024년 7.1% 수준과 비교하면 아직 완전한 회복 초기 단계로 판단할 수 있는 지표다.

원가 절감과 제품 믹스 개선이 분기별 실적 회복의 핵심 변수로 작용하고 있으며, 이연됐던 일부 수출 물량의 인식 시점도 분기별 편차에 영향을 준 것으로 보인다.

K-푸드 수출은 최근 몇 년간 코스트코를 비롯한 글로벌 대형 유통채널을 중심으로 확대돼 왔으며, 바이오포트는 이 흐름의 대표적인 수혜 기업으로 언급되고 있다.

코스트코는 상품 수를 제한적으로 운영하는 창고형 유통 특성상 신규 입점 장벽이 매우 높지만, 한 번 입점하면 동일 카테고리 내 경쟁이 적어 독점적 판매 지위를 확보할 수 있다는 점이 특징이다. 이 때문에 코스트코 유통 매출은 최근 3년간 연평균 두 자릿수 이상의 성장률을 보인 것으로 알려져 있다.

다만 2025년에는 미국 관세 정책 변화와 코스트코의 노동 컴플라이언스 심사 강화가 업계 전반에 일회성 부담으로 작용했으며, 바이오포트 역시 이 영향으로 상반기 실적이 둔화됐다.

경쟁 구도 측면에서는 코스트코·트레이더조스 등 창고형 유통사향 K-푸드 공급 기업들이 늘어나는 가운데, 제품 기획력과 신속한 SKU 확장 속도가 차별화 요인으로 꼽힌다.

중국 시장에서는 샘스클럽·세븐일레븐·로손 등 신규 채널 진입이 진행 중인데, 중국 샘스클럽은 코스트코차이나 대비 매장 수·회원 수·매장당 매출이 모두 더 큰 것으로 알려져 있어 채널 다각화의 관전 대상으로 꼽힌다.

업계 전반적으로 한류 콘텐츠 확산에 따른 해외 소비자의 한국 제품 선호가 이어지고 있어, K-푸드에서 K-뷰티로 이어지는 소비재 확장 시도도 관찰되고 있다.

회사 측과 증권사 리포트에 따르면 2026년에는 스낵·액상차·상품 전 카테고리에서 개선 신호가 이어질 것으로 전망되고 있다.

한국투자증권은 2025년 11월 보고서에서 스낵 부문의 경우 4분기 중 중국 도소매 채널로 칩 제품 납품이 시작되고 후라이드오징어의 미국 추가 발주가 확정됐으며, 2026년 1분기에는 칠리맛의 미국 신규 지역 진출과 오리지널맛의 캐나다 출시가 예정돼 있다고 전했다.

액상차 부문은 유자생강차 수요 강세가 지속되는 가운데 텍사스·멕시코 등으로 코스트코 판매 지역이 확대될 예정이며, 상품 부문에서는 지연됐던 커피빈과 HMR(가정간편식) 잡채 제품의 미국 출고, 필리핀 화장품 유통이 2026년 1분기 중 진행될 것으로 예측됐다.

실제로 2026년 6월에는 필리핀 S&R 채널을 통한 K-뷰티 제품 공급이 시작되며 이 같은 계획이 일부 실행된 것으로 확인된다. 상장 당시 회사는 2025년 매출 950억원, 영업이익률 10% 수준의 가이던스를 제시했으나, 원가 상승과 납품 지연 등을 반영해 이후 하향 조정된 바 있다.

한국투자증권은 2026년 매출액을 1,000억원(+39% 전년 대비), 영업이익을 70억원(+241% 전년 대비, 영업이익률 7.0%)으로 전망한다고 밝혔는데, 이는 중국 진출 효과와 액상차 납품처 확대, 상품 신제품 출시가 핵심 성장 동력이 될 것이라는 분석에 근거한다. 다만 이러한 수치는 증권사 추정치로, 실제 공시된 확정 실적과는 다를 수 있다는 점에 유의해야 한다.