모트렉스

모트렉스는 2001년 설립돼 2017년 코스닥에 상장한 자동차 전장 전문기업으로, 차량용 인포테인먼트(IVI) 및 HMI 제품을 국내 완성차 브랜드의 글로벌 판매 지역을 대상으로 공급하고 있다.

과거 공시 기준으로 사업 부문은 전장 사업과 중공업 사업(전진건설로봇)으로 나뉘며, 2023년 3분기 누적 매출 기준 전장 사업이 약 70%, 중공업 사업이 약 30%를 차지했다. 주요 고객은 현대차와 기아이며, 아시아·태평양 및 동남아시아 등 신흥국 판매 비중이 절반 이상을 차지해온 것으로 파악된다.

최근에는 글로벌 5위권 완성차 그룹인 스텔란티스를 신규 고객으로 확보하며 고객 다변화를 진행하고 있다. 자회사 한민내장이 제성내장을 흡수합병해 모트렉스이에프엠으로 재편되면서 자동차 HMI 개발 역량을 바탕으로 최첨단 IVI 제품 개발·생산 체계를 강화했다.

2025년 12월에는 정보보호 경영시스템 국제표준인 ISO/IEC 27001 인증을 취득해 완성차 업계의 커넥티드카 확산에 대응한 보안 역량을 갖췄다고 밝혔다.

중공업 부문은 2018년 인수한 전진건설로봇을 통해 영위하며, 콘크리트펌프카(CPC)를 주력으로 북미·유럽·중동 등지에 수출하는 별도 상장 자회사 구조다.

국내 IVI·전장 시장에는 모바일어플라이언스, 인포뱅크, 현대오토에버 등 경쟁사가 존재하며, 모트렉스는 빠른 개발 주기와 신흥국 중심 글로벌 네트워크를 강점으로 틈새 시장에서 경쟁력을 확보해온 것으로 평가된다.

2025년 연결 매출은 7,023억원으로 전년(5,869억원) 대비 19.7% 증가했지만, 영업이익은 418억원으로 오히려 전년(436억원)보다 소폭 줄어 영업이익률이 7.4%에서 6.0%로 낮아졌다.

지배주주 순이익은 74억원으로 전년 193억원에서 크게 줄었는데, 이는 2025년 4분기 지배주주 순손실 -73.8억원이라는 대규모 적자가 반영된 결과다.

분기별로 보면 2025년 2분기 영업이익 128.7억원(영업이익률 7.3%), 3분기 80.7억원(4.8%)까지는 이익이 유지됐으나, 4분기 영업이익이 11.7억원(0.7%)까지 급격히 줄고 순이익 단에서 대규모 손실로 전환됐다.

이후 2026년 1분기 영업이익 117.1억원(6.5%), 지배주주 순이익 60.2억원으로 흑자 전환했고, 2분기에는 영업이익 183.1억원(9.8%), 지배주주 순이익 162.1억원으로 최근 분기 중 가장 양호한 실적을 기록했다.

2025년 3분기부터 2026년 2분기까지 최근 네 개 분기를 합산한 지배주주 순이익은 약 175.6억원으로, 2025년 4분기의 손실을 1분기와 2분기의 회복이 상당 부분 상쇄한 모습이다.

다만 이 네 개 분기 합산 순이익은 2022~2023년 연간 순이익(385억원, 316억원) 수준에는 아직 미치지 못한다.

2022년부터 2023년까지 영업이익률이 10%대를 유지했던 것과 비교하면, 2024~2025년의 영업이익률 하락은 매출 확대 과정에서 비용 구조가 함께 늘어난 결과로 해석할 수 있다.

자회사 전진건설로봇의 상장(2024년 8월) 이후 소수주주지분(NCI)이 재무제표에 반영되면서, 연결 총순이익과 지배주주 귀속 순이익 사이의 격차가 최근 들어 확대되는 구조적 변화도 함께 나타나고 있다.

차량용 인포테인먼트(IVI) 및 전장 시장은 소프트웨어 중심 자동차(SDV) 전환과 자율주행 기술 확산에 따라 디스플레이·연산 기능이 결합된 통합 시스템에 대한 수요가 커지는 방향으로 이동하고 있다.

완성차 업체들의 목적기반차량(PBV) 프로젝트가 본격화되면서, 차량 내 디스플레이가 단순 오디오·내비게이션에서 업무·물류 관리·서비스 운영 등 플랫폼 기능으로 확장되는 흐름이 나타나고 있다.

이 시장에는 현대오토에버, LG이노텍 등 대형 티어1과 인포뱅크, 모바일어플라이언스 등 중소형 전문기업이 경쟁하고 있어 모트렉스는 신흥국 중심의 글로벌 네트워크와 완성차 공동개발 경험을 바탕으로 진입장벽을 확보하려는 전략을 취하고 있다.

중공업 부문인 콘크리트펌프카(CPC) 시장은 과점 구도로, 전진건설로봇은 북미 시장에서 판매 대수 기준 2위권(약 255대, 1위 독일 푸츠마이스터 약 275대)을 유지하는 것으로 파악된다.

북미 인프라 투자 확대와 주택 착공 수요, 유럽의 친환경 규제 강화에 따른 하이브리드·전동화 CPC 수요가 이 부문의 성장 동력으로 꼽힌다. 다만 건설장비 업황은 금리와 주택 착공, 인프라 예산 집행 속도에 민감하게 반응하는 만큼 사이클성 변동에 노출돼 있다.

전진건설로봇은 2026년 세계 최대 콘크리트 전시회 'WOC 2026'에 참가해 자율·원격 기반 콘크리트 분배 로봇(D-MCR) 등 스마트 건설로봇 기술을 선보이며 기술경쟁력을 알리는 행보를 이어갔다.

NH투자증권은 2026년 3월 18일 보고서에서 모트렉스의 2026년 매출을 7,606억원(전년 대비 +8.3%), 영업이익을 510억원(전년 대비 +21.7%)으로 추정하며 실적이 개선 구간에 진입할 것으로 전망했다.

같은 보고서는 모트렉스가 기존 IVI 사업을 자율주행 환경의 시각화 플랫폼으로 전환하는 동시에 PBV와 온디바이스 AI 기반 전장으로 사업 영역을 확장하고 있다고 설명했다. 전기 중형 승합차(CV1) 출시 등 차량 내부 공간 운영·관리 솔루션 역량 확보도 언급됐다.

회사는 2026년 2월 2025년 경영실적 발표와 함께 37억원 규모의 자사주 소각을 결정해 주주가치 제고 조치를 취했다.

자회사 전진건설로봇은 별도 상장사로서 북미·유럽 수출 확대와 친환경 하이브리드 CPC 신제품을 통한 성장을 지속하고 있으며, 최근 무역의 날 기념 '1억불 수출의 탑'을 수상하는 등 해외 사업 성과를 이어가고 있다.

모트렉스는 2026년 4월 전진건설로봇 지분 일부를 교환 방식으로 축소했는데, 보유 지분은 약 73% 수준을 유지하고 있어 최대주주 지위에는 변화가 없다.

향후 관전 포인트는 4분기 손실 요인의 재발 여부, 스텔란티스 등 신규 고객사 대상 물량 확대 속도, PBV·온디바이스 AI 플랫폼의 실제 수주 성과로 압축된다.