셀피글로벌

셀피글로벌은 VISA, MasterCard, JCB 등 국제 카드 브랜드의 제조 인증을 받은 전자화폐·스마트카드 제조업체로, 금융사와 신용카드사 등에 카드를 판매·납품한다.

주력 상품은 신용카드로 BC·현대·KB국민 등 국내 주요 카드사에 제품을 공급해 왔으며, 2026년에도 KB국민카드와 IC카드 자재 연간단가 계약을 체결해 2026년 3월부터 2027년 2월까지 53억 7000만원 규모의 공급을 이어가기로 했다(직전 매출액 대비 약 15.94% 수준).

회사는 국내 신용카드 시장의 성장 정체를 극복하기 위해 2015년 미국 현지법인을 설립하며 EMV 카드 전환율이 상대적으로 낮은 미주시장 공략을 시도해 왔다.

회사의 전신은 1998년 대구에서 설립된 카드 제조업체 '아이씨코리아'로, 2011년 '아이씨케이'로 사명을 바꾼 뒤 2022년 9월 다시 '셀피글로벌'로 변경했고 2010년 코스닥에 상장했다.

2022년에는 이차전지 관련 신사업을 표방하며 자회사 플러스메터리얼즈를 설립해 40억원을 투자했으나, 이 중 15억원이 사업과 무관한 곳으로 흘러가는 등 자금 유출 문제가 불거지며 사업이 정상적으로 진행되지 못했다.

최근에는 일부 증권정보 매체가 결제대행(PG) 서비스 관련 테마로 회사를 분류한 사례가 있으나, 구체적인 사업 개시 시점과 매출 기여 규모는 공식적으로 확인되지 않는다. 현재 경영권은 무자본 M&A 세력의 지배에서 벗어나 소액주주들로 구성된 주주연대가 2025년 임시주주총회를 통해 확보한 상태다.

카드 제조업 특성상 매출은 카드사와의 연간 단가 계약과 발급 물량에 크게 좌우되며, 국내 스마트카드 제조 시장은 소수 업체가 카드사별 계약을 두고 경쟁하는 과점적 구조를 띤다.

2025년 연결 매출액은 355억원(35,505,883,136원)으로 2024년 337억원에서 소폭 늘었으나, 영업손실은 34억원(-3,428,445,028원)으로 전년 -17억원 대비 손실 규모가 두 배 가까이 커졌고 영업이익률은 -9.7%까지 악화됐다.

지배주주 순손실은 106억원(-10,567,028,684원)에 달해 2024년 -18억원 대비 손실이 5배 이상 확대됐으며, 2023년(순이익 2.3억원, 영업이익률 6.0%)과 2022년(순이익 99.6억원, 영업이익률 9.5%)의 흑자 국면과 비교하면 뚜렷한 방향 전환이 나타난다.

분기별로는 2025년 3분기 영업손실이 -16.8억원(-1,681,435,512원)으로 확대되며 순손실도 -41.1억원(-4,111,921,784원)까지 커졌는데, 영업손익 대비 순손실 규모가 훨씬 크다는 점에서 비영업적 요인이 함께 작용했을 가능성을 보여준다.

2025년 4분기에는 매출이 111억원(11,131,139,419원)으로 늘고 영업이익이 3.5억원(349,155,810원)으로 흑자 전환했으나, 순손실은 -41.1억원(-4,113,072,842원)으로 3분기와 유사한 수준을 유지해 영업손익과 순손익 간 괴리가 반복됐다.

2026년 1분기에는 영업손실이 다시 -18.3억원(-1,829,248,356원)으로 확대되고 순손실도 -19.2억원(-1,916,458,047원)을 기록했으나, 2분기에는 영업손실 -7.9억원(-785,846,920원), 순손실 -7.3억원(-727,000,630원)으로 손실 규모가 줄었다.

최근 네 개 분기(2025년 3분기~2026년 2분기) 누적으로는 지배주주 순손실이 108억원을 넘어서, 연간 단위로도 적자가 이어지는 국면이 지속되고 있다.

재무상태 측면에서는 자본총계가 2022년 257억원에서 2025년 102억원으로 3년 연속 줄었고, 부채비율은 2024년 57.4%에서 2025년 151.6%로 큰 폭 상승해 자본 완충력이 약해졌다.

2025년 영업활동현금흐름은 -27억원(-2,742,485,160원)의 유출을 기록해, 2024년 +41억원의 유입에서 다시 유출로 돌아섰다.

국내 카드산업은 이미 성숙기에 진입했으며, 간편결제와 모바일 결제 확산으로 실물 카드에 대한 수요 기반이 구조적으로 정체되는 흐름이 이어지고 있다.

한국은행 자료에 따르면 2024년 상반기 기준 삼성페이·애플페이 등 간편결제 이용액이 실물 신용카드 이용액을 넘어서는 추세로 나타났다는 보고도 있어, 이 같은 구조 변화를 뒷받침한다.

실제로 언론 보도에서도 셀피글로벌이 과거 결제시장 확장과 함께 성장했으나 간편결제 서비스 등의 발전으로 성장이 둔화하면서 경영 상황이 악화됐다고 지적된 바 있다.

스마트카드 제조업은 국내 소수 업체가 카드사별 연간 단가 계약을 두고 경쟁하는 구조로, 신규 진입장벽이 낮지 않지만 시장 자체의 파이가 커지지 않는 한계를 안고 있다.

해외에서는 EMV 전환이 상대적으로 늦은 지역이 잠재 수요처로 거론돼 왔지만, 회사가 2015년 설립한 미국법인을 통한 해외 매출 기여도는 구체적으로 확인되지 않는다.

결과적으로 카드 제조업 자체의 성장성이 제한된 가운데, 회사가 시도했던 이차전지 사업과 최근 거론되는 결제대행(PG) 서비스 등 신사업이 뚜렷한 실적 기여로 이어졌는지는 아직 검증되지 않은 상태다.

2026년 매출 기반으로는 KB국민카드와 체결한 IC카드자재 연간단가 계약(2026년 3월~2027년 2월, 53.7억원, 직전 매출 대비 약 16%)이 확인된 수주로 존재해 최소한의 매출 가시성을 제공한다. 다만 회사의 가장 큰 변수는 실적이 아니라 상장 지위 자체다.

한국거래소는 2025년 5월 29일 매출 정체, 재무 건전성 악화, 지배구조 관련 문제, 2024년 신주인수권부채권(BW) 관련 자금 유출 등을 사유로 개선기간 부여 없이 상장폐지를 확정했다.

이후 2026년 6월 서울남부지법이 셀피글로벌과 최대주주인 주주연대가 제기한 상장폐지 결정 효력정지 가처분 신청을 인용하면서 당장의 상장폐지는 일단 유예됐다.

그러나 거래 재개를 위해서는 이의신청에 대한 법원 결정과 상장폐지 결정 무효 확인을 구하는 본안소송 결과 확인이 모두 필요해, 2025년 6월 2일부터 이어진 매매거래정지 상태가 계속되고 있다. 현 경영진 측이 제기한 본안소송의 결론이 나오기까지 수년이 걸릴 수 있다는 전망도 업계에서 제기된다.

회사 측면에서는 결제대행(PG) 서비스 진출이 신사업 테마로 거론되고 있으나, 매출 반영 시점과 규모는 아직 공식적으로 확인되지 않았다. 재무구조 개선 여부, 즉 자본총계 확충과 부채비율 안정화도 향후 감사의견 및 상장 유지 여부 판단에 계속 영향을 줄 변수로 남아 있다.