퓨런티어

퓨런티어는 2009년 설립돼 2022년 2월 코스닥에 상장한 전장용 카메라 공정장비 전문기업이다. 사업은 크게 두 축으로 나뉘는데, 자율주행·ADAS용 센싱 카메라의 조립·검사 장비를 만드는 장비사업부와 카메라·디스플레이·반도체 공정 장비에 쓰이는 핵심 부품을 개발·판매하는 부품사업부로 구성된다.

부품사업부는 2018년 아이알브이테크를 흡수합병해 신설됐다. 최대주주는 모바일 카메라 모듈 검사 자동화장비 업체인 하이비젼시스템으로, 지분 39.84%를 보유하고 있다.

주요 제품은 이미지센서와 렌즈를 마이크로미터 단위로 조립하는 액티브 얼라인(Active Align) 장비, 카메라 광학 특성을 보정하는 인트린직 캘리브레이션 장비 등이다.

고객사로는 국내 카메라 모듈 3사인 삼성전기, LG이노텍, 엠씨넥스, 세코닉스와 함께 미국 Aptiv, 중국 O-Film 등 해외 업체를 확보하고 있다. 시장에서는 카메라 모듈사에 공급되는 장비의 상당 부분이 최종적으로 특정 완성차 업체(테슬라로 추정) 물량과 연계돼 있다는 분석이 나온 바 있다. 매출 구조는 최근 장비사업부 비중이 부품사업부를 앞서는 방향으로 재편되고 있다.

퓨런티어의 실적은 최근 4년간 큰 폭의 등락을 보였다. 2023년에는 매출 465억원, 영업이익 71.6억원(영업이익률 15.4%)으로 전년(매출 269억원, 영업이익 16.3억원) 대비 크게 뛰며 역대 최대 실적을 냈는데, 이는 전년 말 수주한 물량이 매출로 인식되며 나타난 결과였다.

그러나 2024년에는 매출이 253억원으로 급감하고 영업손실 37.5억원을 기록하며 적자로 전환했고, 순이익은 0.6억원으로 간신히 흑자를 유지하는 데 그쳤다.

2025년에는 상황이 더 악화돼 매출 121억원(전년 대비 절반 이하), 영업손실 71.6억원(영업이익률 -59.0%), 순손실 61.5억원으로 손실 규모가 확대됐다. 분기별로 보면 2025년 3분기 매출이 19.1억원까지 줄며 저점을 찍었고, 4분기에는 순손실이 24.1억원으로 오히려 커졌다.

이후 2026년 1분기 매출 33.8억원, 순손실 11.3억원으로 다소 개선됐고, 2026년 2분기에는 매출이 86.3억원으로 직전 분기의 두 배 이상 뛰고 영업손실도 4.9억원, 순손실도 1.3억원으로 눈에 띄게 축소됐다.

최근 4개 분기(2025년 3분기~2026년 2분기) 합산 매출은 약 170억원, 순손실은 약 50억원으로, 연간으로 보면 여전히 적자 구간에 머물러 있다. 자본총계는 2023년 490억원에서 2025년 412억원으로 줄었는데, 이는 누적 손실이 자본을 갉아먹은 결과로 해석된다.

퓨런티어가 속한 전장용 카메라 공정장비 시장은 자율주행·ADAS 기술 확산과 직결돼 있다. 업계에서는 자율주행 시장이 2024~2028년 연평균 40%를 상회하는 성장률을 보일 것이라는 전망이 나온다.

그러나 이 시장은 완성차·전기차 업체의 설비투자 사이클에 크게 좌우되는 특성이 있어, 전방 수요가 둔화되면 카메라 모듈 벤더사의 장비 발주가 지연되는 방식으로 실적에 즉각 반영된다.

실제로 2024년 하반기부터 2025년 상반기까지 전기차 캐즘의 영향으로 주요 카메라 모듈 벤더사의 장비 발주가 대거 지연되며 퓨런티어의 수주 부진이 이어졌다는 분석이 나왔다.

경쟁 구도에서는 액티브 얼라인, 인트린직 캘리브레이션 등 정밀 조립·보정 장비 분야에서 국내에서는 퓨런티어가 독자적인 기술력을 보유한 업체로 평가받고 있으며, 해외에서는 미국·독일계 장비사와 경쟁하는 구조다.

자율주행 레벨이 올라갈수록 차량 한 대에 탑재되는 카메라 수가 늘어나는 구조적 요인은 여전히 유효한 것으로 평가된다. 다만 최종 수요처로 추정되는 업체의 로보택시·완전자율주행 상용화 속도가 예상보다 더디게 진행될 경우, 장비 발주 시점 자체가 다시 늦춰질 수 있는 위험도 함께 존재한다.

회사는 기존 카메라 조립·검사 장비 외에 신규 성장축을 다지고 있다. 전장용 라이다 및 ToF 모듈 조립·검사 공정 장비는 샘플 개발을 완료하고 초도 매출이 발생한 것으로 파악된다.

또한 카메라 화상검사용 적분구 제품의 국산화를 추진해 기존에 미국·일본산 고가 제품이 장악하던 시장에 진입을 시도하고 있다. 실적 반등의 핵심 변수는 최종 수요처로 추정되는 완성차 업체의 신차·로보택시 양산 일정이다.

증권가에서는 2026년 로보택시(사이버캡) 양산 확대와 신차·페이스리프트 출시가 카메라 모듈사의 투자 확대와 생산능력 확충으로 이어져 퓨런티어의 장비 발주가 증가할 수 있다는 시각을 제시한 바 있다.

다만 2026년 6월 테슬라 최고경영자는 옵티머스·로보택시 등 신규 제품의 초기 생산 확대가 예상보다 더딜 것이라고 언급하며, 완전히 새로운 공급망을 갖춘 신제품의 성장은 길게 늘어진 S자 곡선 형태가 될 것이라고 밝혔다.

2026년 2분기 실적에서 나타난 매출 확대와 손실 축소가 일회성 물량 반영인지, 추세적 회복의 시작인지는 향후 분기 실적으로 확인이 필요한 상황이다.