팬스타엔터프라이즈

팬스타엔터프라이즈는 유공압기술 기반 자동차정비기기 제조를 주력 사업으로 하며, 국내 최초로 X-TYPE 리프트를 개발한 정비브랜드 '헤스본(HESHBON)'을 보유하고 있다. 자동차정비기기 부문은 국내 60% 이상의 시장점유율을 확보하고 약 40여 개국에 수출하는 것으로 파악된다.

2016년부터는 선박대여, 선용품공급, 크루즈 관련 사업, 선박엔지니어링업으로 사업을 다각화해왔다. 2025년 4월에는 비상장 계열사 팬스타테크솔루션을 흡수합병해 신조선 설계와 친환경 설비 개조(레트로핏) 엔지니어링 부문을 신규 사업으로 편입했다.

팬스타테크솔루션은 선박평형수처리설비(BWTS) 및 배기가스정화장치(EGCS) 분야에서 사업을 영위해왔으며, 2024년까지 총 225척의 선박에 BWTS를 설치한 것으로 확인된다.

팬스타그룹 차원에서는 상장사인 팬스타엔터프라이즈 외에 팬스타라인닷컴, 부산신항국제물류센터, 팬스타트리, 산스타라인 등 계열사를 통해 외항화물운송, 국제특송, 크루즈 등 종합해운물류 사업을 영위하고 있다.

최근에는 AI 반도체 기업 퓨리오사AI와 방위산업 공동진출 및 일본 내 AI 인프라 판매·기술지원 협력을 체결해 사업 영역을 확장하는 모습도 보인다.

경쟁구도 측면에서 자동차정비기기 부문은 국내 점유율 우위를 바탕으로 한 안정적 사업 기반을 갖췄고, 선박엔지니어링 부문은 IMO 온실가스 감축 규제 강화에 따른 친환경 선박 개조 수요 증가라는 구조적 성장 기회에 노출돼 있다.

2025년 연결 매출액은 671.6억원으로 2024년 628.9억원 대비 증가했으나, 영업손익은 27.9억원 손실로 2024년 2.9억원 흑자에서 적자로 전환했고 지배주주순이익도 15.7억원 손실로 2024년 36.4억원 흑자에서 적자로 돌아섰다.

영업이익률은 2024년 0.5%에서 2025년 -4.2%로 악화됐으며, 매출 증가에도 원가 부담이 수익성을 잠식한 것으로 해석된다.

분기별로 보면 2025년 3분기(영업손실 18.0억원, 지배주주순손실 13.9억원)와 4분기(영업손실 12.1억원, 지배주주순손실 20.5억원) 연속으로 적자가 확대됐고, 2025년 2분기에도 영업손실 1.4억원을 기록해 하반기로 갈수록 손실 규모가 커지는 흐름을 보였다.

반면 2026년 1분기에는 영업이익 2.3억원, 지배주주순이익 8.3억원으로 흑자 전환했고, 2026년 2분기에는 매출 198.8억원, 영업이익 3.1억원, 지배주주순이익 12.5억원으로 매출과 이익 모두 개선되는 흐름이 확인됐다.

2026년 2분기 매출은 직전 분기(2026년 1분기 134.6억원) 대비 크게 늘어나 연중 계절성 또는 선박엔지니어링 부문 프로젝트 인식 시점의 영향이 있었을 가능성을 시사한다.

다만 2026년 1분기와 2분기의 흑자 규모는 2024년 연간 순이익(36.4억원)에는 아직 못 미치는 수준으로, 연간 실적으로 완전히 회복됐다고 단정하기는 이르다.

재무구조 측면에서 2025년 부채비율은 68.6%로 2024년 76.5%, 2023년 81.8%, 2022년 92.8%보다 낮아지는 추세를 보였고, 영업활동현금흐름은 2025년 -76.0억원으로 2023년 42.9억원, 2022년 13.7억원 대비 악화된 점이 눈에 띈다.

자동차정비기기 시장은 국내 차량 보유대수 증가와 하이테크 장비 중심의 시장 성장세가 지속되는 것으로 파악되며, 회사는 이 부문에서 국내 시장점유율 우위를 바탕으로 안정적 매출 기반을 확보하고 있다.

선박엔지니어링 부문은 IMO(국제해사기구)의 온실가스 감축 규제 강화에 따라 친환경 선박 설계 및 개조(레트로핏) 수요가 늘어나는 산업 환경에 놓여 있다.

팬스타테크솔루션이 보유한 선박평형수처리설비(BWTS)와 배기가스정화장치(EGCS) 기술은 이러한 환경규제 대응 수요와 맞닿아 있으며, 신조선 발주 사이클과 기존 선박의 개조 수요 양쪽에서 사업 기회가 발생할 수 있는 구조다.

다만 선박엔지니어링은 전방산업인 해운·조선업의 발주 사이클에 민감하게 노출되는 특성이 있어, 글로벌 해운 시황과 조선사 수주 상황에 따라 매출 인식 시점과 규모가 분기별로 변동할 수 있다.

크루즈·물류 부문은 부산-오사카 등 한일 항로를 중심으로 한 팬스타그룹의 전통적 사업으로, 여객·화물 수요와 환율, 유가 등 외부 변수에 영향을 받는다.

AI 반도체 기업 퓨리오사AI와의 협력은 방위산업 및 일본 AI 인프라 시장이라는 신규 영역으로의 사업 확장 시도로, 아직 매출 기여가 본격화된 단계인지는 검색으로 확인되지 않았다.

회사는 2026년 상반기 두 개 분기 연속 흑자 전환을 기록하며 2025년 하반기의 적자 확대 흐름에서 벗어나는 모습을 보였다. 선박엔지니어링 부문은 팬스타테크솔루션 합병 이후 IMO 규제 강화에 따른 친환경 선박 개조 수요 증가라는 산업 환경을 사업 기회로 활용하려는 방침을 밝힌 바 있다.

회사 측은 신조선 설계 및 친환경 레트로핏 분야의 메가 프로젝트를 발주하는 글로벌 고객들에게 상장법인으로서의 신뢰를 제공해 추가 고객을 확보하겠다는 전략을 제시했다.

퓨리오사AI와의 협력은 방위산업 공동 수주 추진과 일본 내 AI 인프라 판매·기술지원이라는 두 축으로 진행되고 있으며, 2026년까지 수행 중인 '사이버전 대응기술 개발 연구과제' 등 기존 방산 관련 사업과의 연계도 모색되는 것으로 파악된다.

2026년 4월 완료된 주식병합은 유통주식수 감소를 통한 주가 안정화 및 기업가치 제고를 목적으로 한다고 회사는 설명했다. 다만 이러한 신규 사업들의 구체적인 매출 기여 규모나 시점에 대해서는 회사의 별도 가이던스나 공시가 검색으로 확인되지 않아, 향후 분기 실적과 사업보고서를 통한 확인이 필요하다.