새론오토모티브

새론오토모티브는 1999년 설립된 자동차 브레이크 마찰재(패드·라이닝) 및 분말야금(소결) 제품 전문기업으로, 충남 천안 병천공장을 거점으로 한다.

매출 구성에서 브레이크 패드가 약 89~90%를 차지하는 압도적 주력 제품이며, 로터 페이싱(약 3~4%), 브레이크 라이닝(약 2%), 기타(약 5%)가 나머지를 이룬다.

주요 제품 매출 비중은 브레이크 패드가 약 89~90%, 기타가 약 5%, 로터 페이싱이 3~4%, 브레이크 라이닝이 약 2% 수준으로 구성돼 있다.

국내 마찰재 시장에서는 브레이크 패드가 전체 매출의 90.5%를 차지하는 주력 사업으로, 국내 마찰재 시장 점유율 13.41%를 보유하고 있는 것으로 파악된다.

고객사는 국내 완성차뿐 아니라 해외로 다변화돼 있는데, 한국 자동차 업체뿐만 아니라 GM, 폭스바겐, 도요타 등 세계 굴지의 자동차 업체에 마찰재를 공급하고 있다.

이 같은 해외 고객 기반은 1999년 일본 최대의 자동차 브레이크업체인 니씬보사와의 자회사로써 우수한 기술력과 초우량 재무구조를 바탕으로 국내 자동차 브레이크 패드/라이닝 시장과 소결품 시장을 선도해온 기술 제휴 관계에서 비롯됐다.

국내 마찰재 시장은 새론오토모티브 외에 상신브레이크, KB오토시스 등이 경쟁하는 구조로, 진입장벽이 상대적으로 낮아 가격 경쟁이 상시적으로 존재하는 산업이다.

환경 규제 강화 흐름에 대응해 Cu-free 마찰재와 스테인리스 디스크용 브레이크 마찰재 등 친환경 제품 라인업을 확대하고 있는 점이 제품 포트폴리오 측면의 변화로 꼽힌다.

회사는 과거 중국 베이징 소재 현지법인(SABC)을 통해 해외 완성차에 직접 공급하는 구조를 구축한 바 있어 매출처 지역 다변화의 역사도 길다.

확정 연결 재무 기준으로 매출액은 2022년 1,380.4억원, 2023년 1,403.1억원, 2024년 1,420.1억원, 2025년 1,386.9억원으로 4년째 1,380억~1,420억원 범위에서 큰 변동 없이 유지됐다.

반면 영업손익은 4년 모두 적자였는데, 2022년 -31.0억원, 2023년 -76.2억원으로 손실이 확대된 뒤 2024년 -57.8억원, 2025년 -7.4억원으로 점차 축소되는 흐름을 보였다.

흥미로운 대목은 지배주주 순이익으로, 2022년 -57.2억원 적자에서 2023년 +30.2억원, 2024년 +96.9억원, 2025년 +27.7억원으로 3년 연속 흑자를 기록했다는 점이다.

영업손실이 지속되는데도 순이익이 흑자를 낸 것은 영업외 부문(지분법이익·금융손익 등으로 추정)의 기여가 컸음을 시사하며, 이는 본업 수익성과 최종 손익 간 괴리가 구조적으로 존재함을 보여준다.

분기별로 보면 2025년 2분기 지배주주 순이익은 -65.5억원 적자였으나, 2025년 3분기 +41.5억원, 4분기 +33.9억원, 2026년 1분기 +35.4억원으로 흑자 전환이 이어졌고, 2026년 2분기에는 +116.9억원으로 급증해 최근 다섯 개 분기 중 가장 큰 순이익을 기록했다.

같은 기간 영업손익은 매 분기 적자를 벗어나지 못해 2026년 1분기 -17.3억원, 2분기 -6.4억원의 손실을 이어갔다.

최근 네 개 분기(2025년 3분기~2026년 2분기) 합산 지배주주 순이익은 227.7억원으로, 이는 2024년 전체 연간 순이익(96.9억원)을 크게 웃도는 수준이어서 2026년 2분기의 대규모 순이익 반영분이 어떤 요인에서 비롯됐는지 다음 공시에서 확인이 필요하다.

현금흐름 측면에서는 영업활동현금흐름이 2022년 57.3억원, 2023년 56.6억원, 2024년 152.7억원, 2025년 91.3억원으로 매년 순유입을 유지해 영업손실에도 불구하고 자금 소진 압박은 크지 않았던 것으로 보인다.

자동차 부품 업종은 2026년 들어 완성차 판매 사이클의 지역별 편차가 뚜렷해지는 국면에 있다.

중국·유럽 신차 수요 회복이 기대보다 더딘 가운데 중국 자동차 업체들의 해외 진출이 급격하게 확대되고 있는 상황으로, 이에 따라 폭스바겐, 도요타, 닛산, 스텔란티스 등 글로벌 완성차 업체들은 생산능력과 고정비를 줄이고, 낮아진 가동률을 개선하기 위한 위탁생산과 공장 재편에 나서고 있다.

브레이크 마찰재는 완성차 생산량에 연동되는 대표적 하위 부품 산업으로, OE(신차용) 시장은 완성차 판매·생산 사이클에 직접적인 영향을 받고 진입장벽이 낮아 가격 경쟁이 상시적이다.

국내 시장에서는 새론오토모티브 외에 상신브레이크, KB오토시스 등이 경쟁하며, 환경 규제 강화에 따른 저구리(Cu-free) 마찰재 전환은 업계 공통의 기술 대응 과제로 부상하고 있다.

완성차의 전동화 전환은 브레이크 부품 업체에도 영향을 미치는데, 전기차는 회생제동 시스템 도입으로 마찰재 사용 빈도가 낮아지는 특성이 있어 장기적으로 제품 수명·수요 구조에 변화 요인이 될 수 있다.

글로벌 완성차의 생산기지 재편과 공급망 다변화 흐름 속에서 해외 고객 비중이 있는 부품사는 특정 시장 의존도를 낮추는 효과를 기대할 수 있으나, 동시에 관세·환율 변동에 따른 노출도 함께 커지는 양면성이 있다.

회사 측이 별도로 제시한 정량적 매출·이익 가이던스는 확인되지 않았다. 다만 최근 분기 흐름을 보면 영업손실 규모가 2025년 하반기 이후 한 자릿수~십수억원대로 줄어드는 추세가 이어지고 있어, 비용 구조 개선이나 판매가격 조정의 효과가 점진적으로 반영되고 있을 가능성이 있다.

친환경 마찰재(Cu-free) 및 스테인리스 디스크용 제품 라인업 확대는 환경 규제 대응과 함께 고부가 제품 비중 확대의 계기가 될 수 있는 항목으로, 향후 관련 매출 비중 변화를 확인할 필요가 있다.

해외 완성차(GM, 폭스바겐, 도요타 등) 대상 공급 관계가 유지되고 있는 만큼, 이들 고객사의 생산·판매 동향이 실적에 간접적으로 반영될 것으로 보인다. 2026년 2분기에 나타난 대규모 지배주주 순이익 반영은 다음 분기 이후 지속 여부에 따라 실적 신뢰도 평가의 핵심 변수가 될 전망이다.

완성차 업계 전반의 전동화 전환 속도, 국내외 신차 판매 사이클, 원자재(구리·철강 등) 가격 추이가 향후 원가 구조에 영향을 줄 수 있는 외부 변수로 꼽힌다.