고려신용정보

고려신용정보는 1991년 설립된 신용정보업체로 채권추심업, 신용조사업, 민원대행업을 주력으로 영위하며 2002년 코스닥에 상장했다. 전체 매출의 대부분이 채권추심업에서 발생하며, 2026년 2분기 기준 채권추심업이 약 97%, 대부업이 약 3%를 차지하는 것으로 파악된다.

채권추심업은 금융기관·통신사 등 다양한 채권자로부터 위임받은 채권을 회수하고 회수액의 일정 수수료율을 매출로 인식하는 구조이며, 회수 수수료의 상당 부분은 위임직 추심 인력에게 판매수수료 형태로 배분된다. 회사는 전국 55개 이상의 직영 지점망을 운영하며 제주도를 포함한 전국 네트워크를 갖추고 있다.

채권추심 시장은 금융기관 50% 이상 출자, 최소자본금 30억원 등 금융위원회 인가 요건으로 진입장벽이 높아 사업자 수가 총 23개 수준에서 수년간 유지되고 있다. 이 중 다수는 금융기관 계열사로 캡티브 물량 위주인 반면, 고려신용정보는 영업 제한이 상대적으로 적어 고객군이 다양하다는 특징이 있다.

자회사로는 부동산 담보대출을 영위하는 행복드림금융대부, 콜센터 아웃소싱 관련 인터랙션코리아 등이 있어 사업 다각화를 병행하고 있다. 신규 성장동력으로는 축적된 비금융 데이터 자산을 활용한 기업정보조회업 인가를 준비 중이며, 이는 기존 신용정보업 노하우를 데이터 사업으로 확장하려는 시도로 해석된다.

연간 실적을 보면 매출액이 2022년 1,468억원에서 2023년 1,582억원, 2024년 1,713억원, 2025년 1,780억원으로 4년 연속 증가했다.

영업이익 역시 2022년 120억원에서 2025년 167억원까지 꾸준히 늘었고, 영업이익률은 2022년 8.2%에서 2025년 9.4%로 개선되는 흐름을 보였다.

지배주주 순이익은 2022년 106억원에서 2025년 133억원으로 확대됐으나, 2024년 132억원에서 2025년 133억원으로 증가폭은 크지 않아 매출·영업이익 성장 대비 순이익 개선 속도가 다소 둔화된 모습이다.

분기별로 보면 2025년 3분기 영업이익 45억원, 4분기 47억원으로 상승세를 이어갔지만, 2026년 1분기에는 매출 438억원, 영업이익 37억원으로 전 분기 대비 둔화됐고 지배주주 순이익은 27억원으로 2025년 4분기 34억원보다 낮아졌다.

2026년 2분기에는 매출 433억원, 영업이익 38억원, 지배주주 순이익 33억원을 기록하며 순이익 기준으로는 다소 회복된 모습을 보였다. 최근 4개 분기(2025년 3분기~2026년 2분기) 지배주주 순이익 합계는 131억원 수준으로, 연간 기준으로는 2025년 실적과 유사한 궤적을 유지하고 있다.

현금흐름 측면에서는 영업활동현금흐름이 2022년 75억원에서 2024년 204억원까지 급증했다가 2025년 175억원으로 다소 줄어든 점이 눈에 띈다.

이러한 수치들은 회사가 매출 성장과 영업이익률 개선을 동반하고 있음을 보여주지만, 순이익 증가율이 매출·영업이익 증가율에 못 미치는 구간이 이어지고 있어 비영업 부문이나 세금 등 항목의 영향을 함께 살펴볼 필요가 있다.

국내 채권추심업은 금융위원회 인가제로 운영되며 금융기관 50% 이상 출자, 최소자본금 30억원 등의 요건으로 신규 진입이 제한돼 사업자 수가 총 23개 수준에서 장기간 유지되고 있다.

iM증권은 2026년 6월 보고서에서 고려신용정보의 사업모델을 자본 레버리지에 의존하는 일반 금융회사와 달리 인력 기반의 수수료 중심 구조로 설명하며, 통상 채권추심업은 경기 부진기에 수혜를 보는 것으로 인식되지만 실제 이익 성장은 연체 발생 이후 추심 위임까지의 시차와 경기 회복에 따른 회수 용이성이 맞물리는 시점에 극대화된다고 분석했다.

실제로 금리 상승으로 연체가 악화된 2022년이 아니라 이후 시간이 지난 2023~2024년에 매출 성장이 확대된 점이 이러한 시차 구조를 뒷받침한다.

브랜드평판 조사에서는 2026년 8월 기준 고려신용정보가 채권추심 23개 브랜드 중 브랜드평판지수 1위를 유지했고, KB신용정보·신한신용정보가 뒤를 이었다.

경쟁구도상 다수 경쟁사가 금융기관 계열사로 캡티브 물량에 의존하는 반면, 고려신용정보는 영업 제한이 적어 다양한 고객군을 확보할 수 있다는 점이 구조적 차별점으로 꼽힌다.

업종 특성상 가계부채·기업 연체율 등 매크로 지표에 실적이 후행적으로 연동되는 경향이 있어, 최근의 고금리 장기화와 가계부채 증가 국면이 향후 추심 물량에 어떤 영향을 미칠지가 관찰 포인트다.

회사는 2026년 3월 공시한 기업가치 제고 계획에서 배당성향 40% 이상 유지를 목표로 제시했으며, 고배당 세제혜택 유지와 비용 구조 효율화, 운영비 통제를 통한 자본 효율성 제고를 방침으로 밝혔다. 아울러 내부통제 강화와 정보보호 관련 리스크 점검도 함께 추진한다고 공시했다.

신규 성장동력으로는 가명화·익명화된 비금융 데이터를 활용한 기업정보조회업 인가를 준비 중이며, 이는 기존 채권추심 과정에서 축적된 데이터 자산을 신규 수익원으로 전환하려는 시도다. 종속회사인 행복드림금융대부는 부동산 담보대출 사업에서 수익성이 개선되고 있는 것으로 파악된다.

iM증권은 2026년 6월 보고서에서 반도체 업황 호조에 따른 선행지수 상승이 경기 회복 기대를 높이고 있으며, 이에 따라 누적된 채권 물량과 회수율 개선에 기반한 실적 상승을 기대할 수 있다고 전망했다.

다만 2026년 1분기 실적에서 순이익이 전년 동기 대비 감소하는 등 회복 속도가 균일하지 않은 모습도 함께 나타나고 있어, 물량 확보와 회수율 개선이 실제 이익 라인으로 얼마나 이어지는지 확인이 필요한 국면이다.