SY동아

SY동아는 1974년 설립돼 2001년 코스닥에 상장한 자동차·가전용 고무 및 플라스틱 정밀부품 전문기업으로, 2026년 사명을 동아화성에서 SY동아로 바꿨다.

자동차 부문은 에어 인테이크 호스, 인터쿨러 파이프, 배터리팩 가스켓 등을 생산하며 주요 고객사는 현대차·기아이고, 가전 부문은 세탁기 도어 가스켓 등을 LG전자 중심으로 공급한다.

리서치알음은 회사가 기존 자동차·가전 부품 사업을 기반으로 로봇과 방산 등 고성장 산업으로 사업영역을 확대하고 있다며 2026년 매출 비중을 자동차 50.8%, 가전 49.2%로 추정했다.

생산 및 판매 거점은 미국·중국·인도·베트남·멕시코·일본·러시아 등 7개국에 제조·판매 법인을 운영하며 글로벌 대응 체계를 갖추고 있다.

2025년 12월 코스닥 상장사 삼영엠텍의 100% 자회사인 삼영파트너스가 지분 42.18%를 주당 2만원에 인수해 최대주주가 변경됐고, 이를 계기로 축적된 고무 소재 기술력을 로봇 정밀 구동부·완충부 부품과 방산 부품으로 확장하는 신사업이 추진되고 있다.

회사는 국방품질경영시스템(DQMS) 인증과 주요 방산업체 협력사 등록 절차를 진행 중이며, 자동차 부품에서 쌓은 가혹조건 대응 기술력을 방산 분야 경쟁력으로 연결하려 한다.

지분 72.5%를 보유한 종속회사 SY동아퓨얼셀을 통해 건물용 고온 5kW·저온 10kW 수소연료전지 시스템을 상용화했고, 2028년까지 전력저장장치용 바나듐 레독스 흐름전지 스택 개발을 목표로 연구를 이어가고 있다. 경쟁사로는 유일고무, 트래닛, 대봉산업 등이 꼽힌다.

연결 매출액은 2022년 3,496.39억원에서 2025년 4,034.10억원으로 4년 연속 증가했으며, 이 기간 영업이익률은 4.1%→5.9%→4.8%→4.3%로 등락했다.

2025년 영업이익은 171.85억원으로 전년(183.93억원) 대비 줄었지만, 지배주주 순이익은 275.35억원으로 전년(145.76억원) 대비 크게 늘어 영업이익 증가율을 크게 웃도는 순이익 개선을 보였다.

실제로 2025년 3분기·4분기는 영업이익(56.47억원, 1.41억원)에 비해 지배주주 순이익(85.92억원, 62.51억원)이 훨씬 컸는데, 이는 비영업 부문의 손익 기여가 컸음을 시사한다.

현금흐름 측면에서도 개선이 뚜렷해 영업활동현금흐름은 2024년 130.56억원에서 2025년 262.63억원으로 두 배가량 늘었고, 부채비율은 2023년 100.1%에서 2025년 63.7%로 낮아지며 재무 안정성이 강화됐다. 그러나 2026년 들어 흐름이 바뀌었다.

1분기 매출은 948.70억원으로 전년동기(1,022.24억원) 대비 줄었고 영업이익도 44.48억원으로 감소했으며, 지배주주 순이익은 28.59억원에 그쳤다. 2분기에는 매출 986.94억원, 영업이익 21.86억원을 기록했음에도 지배주주 순이익이 -5.96억원으로 적자 전환했다.

언론 보도에 따르면 1분기 순이익 급감에는 금융자산 평가손실과 외화환산손실 등 비영업 비용 증가가 영향을 줬으며, 금융원가가 67억원으로 늘면서 금융순손익이 약 20억원 적자로 돌아섰다.

최근 네 개 분기(2025년 3분기~2026년 2분기) 합산 지배주주 순이익은 171.06억원으로 연간 기준으로는 흑자를 유지하고 있으나, 분기별 변동성이 뚜렷해진 점이 눈에 띈다.

SY동아의 주력 자동차 부품 사업은 하이브리드·전기차 비중 확대라는 구조적 흐름 속에 있다.

리서치알음은 친환경차 판매 증가에 따라 인터쿨러 파이프와 배터리용 가스켓 수요가 확대되면서 자동차 부문의 안정적인 성장이 이어질 것으로 전망했고, 실제 자동차 부문 매출액은 2023년 1,729억원에서 2025년 1,992억원으로 늘었다.

반면 가전 부문은 드럼세탁기 등 백색가전 수요와 연동되는데, 2026년 들어서는 수요 둔화로 매출이 줄어드는 흐름을 보였다.

신사업 축인 로봇 부품 시장은 휴머노이드 양산 초기 국면에 있으며, 현대차그룹은 자회사 보스턴다이내믹스의 휴머노이드 '아틀라스'를 2028년부터 본격 생산할 계획이고 LG전자도 '클로이'의 실증 작업을 진행하고 있어, 정밀 구동부·완충부 부품 수요 확대가 업계에서 거론되고 있다.

방산 부문은 UN 전망 기준 2035년까지 글로벌 방산 지출이 2024년의 두 배 이상인 최대 6.6조 달러로 늘어날 것으로 예상되는 성장 국면에 있으며, SY동아는 자동차 부품에서 쌓은 가혹조건 대응 설계 기술을 방산 진입 자산으로 삼고 있다.

국내 증시에서는 연초 이후 로봇 관련 상장지수펀드(ETF)로 약 1.3조원의 자금이 순유입된 것으로 파악되는 등 로봇 테마에 대한 수급 관심이 이어지고 있다.

다만 로봇 부품 공급망에서는 레인보우로보틱스, 로보티즈 등 기존 로봇 전문기업들이 이미 완제품·부품 공급을 진행하고 있어, SY동아를 비롯한 신규 진입 소재·부품기업들은 앞으로 공급망 내 실제 지위를 확인해야 하는 단계에 있다.

SY동아는 2026년 9월 2일 처음으로 대규모 기업설명회(IR)를 열어 2분기 경영실적과 주요 경영현황을 설명했다.

회사는 미래 성장동력 확보를 위해 로봇 및 방산 분야를 핵심 사업으로 추진하고 있으며, 국방품질경영시스템(DQMS) 인증 준비와 주요 방산업체 협력사 등록을 진행하는 동시에 국내외 로봇 OEM 및 부품업체와의 공동개발(JDA)을 추진하고 있다고 밝혔다.

자동차 부문은 하이브리드차 판매 비중 상승에 따른 인터쿨러 파이프 수요 확대가 우호적 요인으로 꼽히지만, 가전 부문의 드럼세탁기 수요 둔화와 자동차 부문 배터리팩 가스켓 수요 변동이 겹치며 2026년 상반기 실적에 부담을 준 것으로 나타났다.

수소연료전지 자회사 SY동아퓨얼셀은 2025년과 2026년 1분기까지 매출이 발생하지 않았고 자본이 순부채 상태에 놓여 있어, 실제 상용화 매출이 언제 시작될지가 앞으로 확인돼야 할 항목으로 남아 있다.

리서치알음은 2026년 매출액을 전년 대비 5.0% 늘어난 4,234억원, 영업이익을 1.7% 늘어난 175억원으로 추정했는데, 이는 2026년 5월 보고서 기준의 외부 분석 전망치이며 회사의 공식 가이던스는 아니다.

완성차·로봇 업계에서는 현대차그룹이 조지아 소재 생산기지(HMGMA)에서 로봇 기술실증(PoC)을 2026년 10월 중 시작할 것으로 전망되는데, 이 같은 완성차·로봇 OEM 쪽의 양산 일정이 구체화되는 시점이 SY동아의 부품 수주 가시성에도 영향을 줄 수 있다.