카스

카스는 1983년 설립되어 전자저울 및 로드셀 제조·판매를 주력으로 하며 1989년 코스닥에 상장했다. 국내 전자저울 시장에서 약 70%의 점유율을 유지하는 1위 브랜드로, 국가공인검교정기관(KOLAS) 지위를 보유해 계량전문업체로서의 위상을 갖추고 있다.

지배회사인 (주)카스 아래 중국, 터키, 독일, 미국 등 5개 해외 종속회사를 두고 있으며, 중국 법인은 현지 전자저울 제조·판매를, 터키·독일 법인은 판매를, 미국 법인은 부동산 임대업을 담당한다.

제품군은 산업용 전자저울과 인디게이터, 상업용(유통·리테일용) 전자저울, 로드셀, 라벨지 등으로 구성되며 산업용 제품이 매출의 상당 비중을 차지하는 구조다. 회사는 세계 100여개국 이상에 제품을 수출해온 글로벌 공급망을 갖추고 있다.

최근에는 무게 센서의 기반 기술인 스트레인 게이지 역량을 바탕으로 반도체 공정용 초고순도(UHP) 압력센서, 비접촉식 토크센서 등 신제품 라인업을 갖추며 사업 영역을 넓히고 있다.

협동로봇 전문기업 뉴로메카와 스마트팩토리 관련 신규 SI 협업을 협의하는 등 산업용 계측 기술을 로봇·자동화 분야로 확장하려는 시도도 나타난다.

경쟁구도 측면에서는 해외 대형 계측기업들과 경쟁하지만, 국내 시장에서는 국가별 인증·검정이 필수적인 산업 특성상 진입장벽이 존재해 오랜 기간 확립된 국내 지위를 유지하고 있다.

연간 실적을 보면 매출액은 2022년 1,684억원에서 2023년과 2024년 각 1,560억원 안팎으로 정체된 뒤 2025년 1,611억원으로 다시 늘었다.

그러나 영업이익은 2022년 44억원, 2023년 50억원에서 2024년 36억원, 2025년 20억원으로 꾸준히 줄어들었고, 영업이익률도 2023년 3.2%에서 2025년 1.3%까지 하락했다.

순이익(지배주주 기준)은 2022년 27억원, 2023년 17억원, 2024년 13억원의 흑자를 이어오다 2025년 -17억원으로 처음 적자로 전환됐다. 분기 흐름을 뜯어보면 변동성이 더 뚜렷하다.

2025년 3분기는 매출 366억원에 영업손실 10억원, 순손실 10억원을 기록하며 적자를 냈고, 4분기에는 매출이 470억원으로 늘며 영업이익 18억원, 순이익 1.7억원으로 흑자 전환했다.

이어 2026년 1분기에는 매출 377억원에 영업이익이 4천만원 수준으로 거의 손익분기에 그쳤고 순손실 6.6억원을 기록했는데, 이는 에프앤가이드 집계 기준 전년 동기 대비 영업이익이 93.0% 감소한 수치로 실적 악화가 두드러진 구간이었다.

그러나 2026년 2분기에는 매출 393억원, 영업이익 23억원, 순이익 12억원으로 다시 뚜렷한 회복세를 보였다. 이처럼 최근 5개 분기(2025Q2~2026Q2) 동안 흑자와 적자가 반복되는 패턴이 나타나며, 분기별 실적의 예측 가능성이 낮아진 점이 특징이다.

재무 안정성 측면에서는 부채비율이 2022년 184.3%에서 2025년 143.2%로 점진적으로 낮아지며 개선되는 흐름을 보였고, 영업활동현금흐름은 2023년 102억원에서 2024년 35억원, 2025년 57억원으로 연도별 편차가 있었다.

전자저울·로드셀 산업은 국가별 인증과 검정이 필수적인 규제 산업으로, 신규 진입자가 각국 인허가를 획득하는 데 상당한 시간과 비용이 소요돼 진입장벽이 존재한다.

카스는 이러한 특성 속에서 국내 시장 점유율 약 70%를 오랜 기간 유지해온 압도적 1위 사업자로, 국가공인검교정기관 지위를 통해 계량 신뢰성 측면에서 우위를 갖추고 있다.

전방 산업 측면에서는 유통·물류·식품가공·산업 제조 현장의 자동화·스마트팩토리 전환이 전자저울과 로드셀 수요를 뒷받침하는 구조적 요인으로 꼽힌다.

회사 측 자료에 따르면 유럽연합이 도입을 추진 중인 디지털 프로덕트 패스포트(DPP)와 같은 공급망 이력추적 규제 강화가 제조 원료·공정 데이터의 신뢰성 검증에 대한 수요를 늘려 계량·교정 서비스 사업자에게 기회 요인이 될 수 있다는 설명이 나온다.

또한 중국 정부가 도입을 추진 중인 계량 데이터 위변조 방지를 위한 '교정 추적 시스템' 관련 입법이 현지 상거래용 저울의 교체 수요를 자극할 수 있다는 전망도 회사 측에서 제시됐다.

다만 국내 계측 산업 자체는 성숙기에 접어들어 있어, 에프앤가이드는 국내 전자 기반기술의 상대적 미비와 지속적인 기술개발 투자 필요성이 겹치며 최근 실적 악화의 배경이 됐다고 짚었다.

경쟁 구도상으로는 해외 대형 계측기 업체들이 글로벌 시장에서 경쟁하지만, 국내에서는 인증·검정 장벽과 오랜 브랜드 신뢰가 카스의 지위를 지지하는 요인으로 작용하고 있다.

회사는 기존 전자저울·로드셀 사업 외에 반도체 공정용 초고순도(UHP) 압력센서, 1만 RPM급 비접촉식 토크센서 등 신제품 라인업을 완비했다고 밝히며 하이엔드 계측 시장 진입을 추진 중이다.

협동로봇 전문기업 뉴로메카와는 스마트팩토리 관련 시스템 통합(SI) 신규 협동로봇 분야를 발굴해 함께 추진하기로 협의한 바 있다.

중국 법인은 약 1만 6천평 규모 현지 공장을 생산 핵심 기지로 두고 있으며, 회사 측은 스마트 자동화 설비 투자가 완료되면 제조원가 절감을 통한 가격 경쟁력 확보가 가능할 것으로 설명했다.

회사는 상거래용 저울의 대규모 교체 수요를 겨냥해 연 생산 100만대 체제 구축을 목표로 제시했으며, 헬스케어 분야에서는 이른바 '엔바디 프로젝트'를 통해 관련 매출을 확대하려는 계획을 언급했다.

다만 이러한 신사업·증설 계획은 회사 측이 제시한 목표로서, 실제 매출 기여 시점과 규모는 향후 분기·연간 공시를 통해 확인이 필요한 사안이다.

2026년 상반기 실적을 보면 1분기의 이익 급감 이후 2분기에 뚜렷한 회복이 나타난 만큼, 하반기 실적이 이 회복 흐름을 이어갈지가 핵심 관찰 포인트가 될 전망이다.