한국무브넥스

한국무브넥스는 자동차부품, 프랜지, 산업기계 3개 사업부문을 운영하는 범현대가 계열 자동차부품 전문기업이다. 주력 제품인 H/Shaft가 자동차부품 매출의 55%, Axle이 45%를 차지하며, 자동차부품 부문이 전체 매출의 99.2%를 차지하는 핵심 사업이다.

국내 시장에서는 계열사를 포함해 H/Shaft 38%, Axle 45%의 점유율을 보유하고 있다. 미국·멕시코·중국 등 해외법인을 통해 현대차·기아 해외 생산기지에 부품을 가공·조립해 공급하는 구조를 갖추고 있다.

프랜지 사업은 국내외 EPC업체의 대규모 프로젝트향으로 전체 매출의 0.1%, 발전소·플랜트·선박구조물용 부품을 만드는 산업기계 부문은 0.7%를 차지해 보조적 사업에 머물러 있다. 회사는 2023년 4월 사명을 한국프랜지공업에서 한국무브넥스로 변경하며 자동차부품 전문기업으로서의 정체성을 강조했다.

최대주주는 범현대가 계열인 서한그룹으로, 완성차 판매·생산 사이클에 실적이 직접 연동되는 구조다. 최근에는 현대차그룹의 로봇 사업 확대와 관련해 감속기·구동 부품 공급 기업으로 업계에서 거론되고 있으나, 회사는 거래소 조회공시에서 관련 사업 내용을 공식 확인하지 않고 있다.

2025년 연결 매출액은 1조 6,993억원으로 2022년 1조 3,714억원 이후 4년 연속 증가세를 이어갔다. 그러나 영업이익은 2023년 593억원(영업이익률 3.9%)에서 2024년 437억원(2.8%), 2025년 253억원(1.5%)으로 매출 성장과 반대로 축소되는 흐름을 보였다.

2025년 지배주주 순이익은 209억원으로 2024년 447억원 대비 절반 수준으로 줄었다. 분기별로 보면 2025년 4분기 영업손익은 -51억원으로 한 개 분기 적자를 기록했고, 지배주주 순이익도 11억원에 그쳐 분기 실적의 변동성이 크게 나타났다.

이후 2026년 1분기 영업이익은 98억원, 지배주주 순이익은 88억원으로 큰 폭 개선됐고, 2026년 2분기에도 영업이익 87억원, 지배주주 순이익 86억원을 기록해 두 개 분기 연속 이익 회복이 이어졌다.

2026년 1·2분기 지배주주 순이익은 2025년 같은 기간(27억원)보다 뚜렷하게 개선된 수준이다. 최근 네 개 분기(2025년 3분기~2026년 2분기) 누적 지배주주 순이익은 219억원으로, 2025년 4분기의 일시적 부진을 2026년 상반기 회복이 상당 부분 상쇄한 결과로 해석된다.

재무구조 측면에서 부채비율은 2022년 165.4%에서 2023년 156.4%, 2024년 146.0%, 2025년 132.9%로 매년 낮아지며 개선 추세를 보였다.

영업활동현금흐름은 2023년 980억원을 정점으로 2024년 510억원, 2025년 432억원으로 줄어들어, 이익 회복과는 별도로 현금창출 규모는 아직 과거 수준을 회복하지 못했다.

현대차증권은 자동차·모빌리티 업종에 대해 비중확대 의견을 유지하며, 일시적인 생산 차질에도 환율 효과와 판관비 보전으로 실적 방어가 가능하다는 평가를 내렸다. 협력사발 화재로 인한 일시적 생산차질이 판매 감소와 원가율 상승으로 이어졌다는 분석도 함께 제시됐다.

기아는 2026년 연간 판매목표를 전년 대비 약 7% 늘어난 335만대로 세우고, 매출 122조 3,000억원, 영업이익 10조 2,000억원, 영업이익률 8.3%를 재무목표로 제시했다.

반면 신영증권에 따르면 2026년 7월 누계 글로벌 신차 수요는 전년 대비 약 4% 줄어든 4,999만대를 기록하며 9개월 연속 역성장을 나타내고 있어, 완성차·부품업계 전반에 수요 둔화 부담이 존재한다.

이런 환경에서 부품업체 실적은 완성차 판매량 자체보다 공장 가동률과 고정비 관리 능력에 더 크게 좌우되는 구조로 변화하고 있다는 분석도 나온다.

한국무브넥스의 핵심 제품인 H/Shaft와 Axle은 내연기관·하이브리드·전기차 구분 없이 공통적으로 필요한 구동계 부품이어서, 전동화 전환 속도와 무관하게 현대차·기아의 생산량 변화에 직접적인 영향을 받는다.

동종 부품업체들은 최근 전동화·자율주행·로보틱스 관련 신사업으로 외형을 넓히는 추세이며, 업계에서는 한국무브넥스 역시 현대차그룹 로봇 밸류체인 내 부품 공급사로 거론되고 있으나 공식 확인된 수주 계약은 아직 나오지 않았다.

2025년 초에는 보스턴다이내믹스향 로봇 부품 공급설이 제기되며 주가가 급등락했고, 회사는 거래소 조회공시에서 로봇 테마와 관련이 없다고 답변한 바 있으며, 2026년 1월 CES에서 휴머노이드 로봇 아틀라스가 외신들의 호평을 받자 로봇 관련주가 동반 강세를 보이며 한국무브넥스도 다시 급등하는 등 테마 이슈에 따른 주가 변동성이 반복되고 있다.

회사 자체의 정량적 실적 가이던스는 별도로 확인되지 않으나, 2026년 상반기 두 개 분기 연속 이익 회복이 확인된 만큼 하반기 실적의 지속 여부가 핵심 관찰 포인트다.

고객사인 기아는 2026년 하이브리드·전기차 라인업 확대를 추진 중이며, 신형 투싼과 아반떼 등 신차 출시 일정이 4분기 전후로 예정돼 있어 관련 구동부품 발주 물량 변화가 나타날 수 있다.

현대차는 협력사발 화재로 일시적 생산차질을 겪었으나 환율 효과와 판관비 보전으로 실적 방어가 가능할 것이라는 평가가 나오는 만큼, 생산 정상화 시점이 부품 발주에 영향을 줄 수 있다.

로봇 부품 관련해서는 아직 공식 수주나 공급계약이 공시되지 않은 상태로, 향후 현대차그룹의 아틀라스 양산 계획이 구체화될 경우 밸류체인 참여 여부가 공개될 가능성이 있다. 계열사인 해외 법인들의 증자·출자전환 등 그룹 내 자금 지원 움직임이 계속되고 있어, 계열 재무구조 변화도 함께 지켜볼 필요가 있다.

부채비율이 4년 연속 낮아진 점은 재무 안정성 측면에서 긍정적 신호로 해석될 수 있으나, 영업이익률의 회복세가 유지될지는 다음 분기 실적으로 확인이 필요하다.