교촌에프앤비

교촌에프앤비는 '교촌치킨' 브랜드를 기반으로 하는 국내 1세대 치킨 프랜차이즈 기업으로, 매출의 대부분이 국내 가맹 사업에서 발생한다. 관련 보도에 따르면 국내 프랜차이즈 매출이 전체의 94%가량을 차지하고 있으며, 나머지는 글로벌 사업과 소스·포장재·신사업 부문이 나눠 담당하고 있다.

2025년 글로벌사업 매출은 143억원으로 전체의 약 2.8%, 신사업 매출은 141억원으로 약 2.7% 수준에 그쳤다. 국내에서는 상권 보호를 위해 가맹점당 최소 인구 기준을 설정해 신규 출점을 억제하는 대신, 가맹점당 매출을 끌어올리는 전략을 오랫동안 유지해왔다.

이 전략은 실제로 가맹점 평균 매출액과 폐점률 지표에서 성과로 나타나고 있다. 해외에서는 미국, 말레이시아, 인도네시아, 아랍에미리트, 중국, 대만 등에 총 84개의 매장을 운영 중이며, 미국을 중심으로 직영·가맹 병행 방식의 확장을 추진하고 있다.

신사업으로는 2025년 10월 샌드위치·버거 브랜드 '소싯'을 새로 론칭했고, 자체 수제맥주와 막걸리 등 주류 제품 유통도 확대하고 있다.

경쟁 구도는 bhc, 제너시스BBQ와 함께 '빅3'를 형성하는 가운데, 매출 기준으로는 bhc가 선두를 굳혔고 BBQ와 교촌이 2위 자리를 다투는 흐름이 이어지고 있다.

연간 실적을 보면 2022년 매출 5,175억원, 영업이익 88억원(영업이익률 1.7%)에서 2023년에는 매출이 4,450억원으로 줄었지만 영업이익은 248억원(이익률 5.6%)으로 개선됐다.

2024년에는 매출이 4,808억원으로 다시 늘었으나 영업이익은 154억원(이익률 3.2%), 지배주주 순이익은 22억원 수준으로 크게 위축됐다. 2025년에는 매출 5,174억원, 영업이익 350억원(이익률 6.8%)으로 큰 폭으로 개선되며 지배주주 순이익도 176억원 수준으로 회복됐다.

분기별로 보면 2025년 3분기 영업이익 113억원, 지배주주 순이익 76억원으로 호조를 보였으나, 2025년 4분기에는 영업이익이 38억원으로 줄고 지배주주 순이익이 -14억원으로 적자를 기록했다.

2026년 들어서는 1분기 영업이익 53억원, 2분기 영업이익 78억원으로 매 분기 전년 동기 대비 감소하는 흐름이 이어졌다. 이는 동절기부터 이어진 조류인플루엔자 장기화, 국제 유가 상승에 따른 운반비 부담, 그리고 가맹점 지원을 위한 본사 부담 확대가 복합적으로 작용한 결과로 풀이된다.

다만 2026년 2분기 매출은 1,323억원으로 전년 동기 대비 늘어나는 등 매출 성장세 자체는 이어지고 있어, 원가 부담이 완화될 경우 이익률 회복 여지가 남아있는 구조로 볼 수 있다.

국내 치킨 프랜차이즈 시장은 최근 브랜드 간 순위 경쟁이 매년 바뀌는 성숙기 시장으로, bhc가 별도 기준 매출 6,147억원을 기록하며 업계 최초로 6,000억원을 넘어서 선두를 굳혔고, BBQ는 5,278억원, 교촌은 5,174억원으로 뒤를 이었다.

bhc와의 매출 격차가 벌어진 가운데, BBQ와 교촌은 2위 자리를 두고 격차를 좁히는 경쟁을 벌이고 있다. 시장 전반으로는 고물가에 따른 소비자 부담과 브랜드 간 경쟁 심화로 성장세가 둔화되는 양상이 나타나고 있다는 평가가 나온다.

원가 측면에서는 육계 가격이 2026년 4월 kg당 5,308원까지 오른 뒤 이후 다소 안정됐지만, 8월 말 기준으로도 전년 동기보다 17% 높은 수준을 유지하고 있어 업계 전반에 원가 부담이 이어지고 있다.

경쟁사인 bhc는 신제품 출시와 자동화 튀김 로봇 도입 등 운영 효율화에 집중하고 있고, BBQ는 해외 인프라 투자를 늘리며 글로벌 확장에 힘을 쏟고 있다.

반면 교촌은 상대적으로 방어적인 국내 마케팅 전략과 상권 보호 중심 출점 정책을 유지하면서 해외 사업에서는 상대적으로 성과가 더디다는 평가를 받고 있다.

회사는 2026년 3월 발표한 기업가치 제고 계획에서 2028년까지 매출 연평균성장률 8% 이상, 영업이익률 10% 수준 달성을 목표로 제시했으며, 이를 위해 국내외 각 100개 매장을 신규 출점하고 글로벌·신사업 매출 비중을 2025년 5.5%에서 2028년 10% 이상으로 확대하겠다고 밝혔다.

최근에는 해외사업 확대 방식으로 마스터프랜차이즈(MF)를 활용해 현지 사업자에게 운영권을 부여하고 로열티 수익을 확보하는 전략을 추진하고 있다고 보도됐다.

회사 관계자는 하반기 원부자재 공급 안정화와 메뉴 라인업 강화를 통해 브랜드 경쟁력을 높이고, 복날 시즌과 연말 성수기 수요에 대응하겠다는 계획을 밝힌 바 있다. 다만 2026년 4월 가맹점에 공급하는 튀김용 전용유 가격을 10% 인상하는 등 원가 부담을 소비자·가맹점과 분담하는 조치도 병행되고 있다.

국내에서는 2026년 하반기 예정된 대규모 스포츠 이벤트가 치킨 수요를 견인할 수 있는 계기로 언급되고 있으며, 해외에서는 미국 직영점 리뉴얼 이후 실적 정상화, 중국·동남아 지역 성장이 핵심 변수로 꼽힌다. 주주환원 측면에서는 분기배당 도입과 자기주식 매입·소각 계획이 이행 단계에 있다.