자비스

자비스는 2002년 설립되어 X-ray와 머신비전, 공장자동화 소프트웨어를 결합한 비파괴 검사장비를 개발·생산하며, 2019년 코스닥에 이전 상장했다. 핵심 제품군은 2차전지·반도체·PCB 등 산업용 부품을 검사하는 Xscan과 식품 내 이물질을 검사하는 Fscan으로 나뉜다.

동사는 2차전지, 반도체 등의 산업용 부품 및 식품 내 이물질 검사 제품을 개발·생산·판매하고, LG에너지솔루션, 삼성SDI 등 다양한 고객사를 확보하고 있다. 한국IR협의회 보고서에 따르면 2024년 기준 2차전지 부문이 전체 매출의 49.5%를 차지하는 핵심 성장동력으로 자리잡았다.

배터리 3D CT 검사 분야에서는 원통형 배터리 기준 분당 최대 400PPM의 검사 속도와 30nm급 초고해상도를 구현해 독일 ZEISS의 50nm급을 상회하는 성능을 확보했다는 평가를 받았다.

자회사 자비스옵틱스(XAVIS Optics)는 나노스케일 4D X-ray 솔루션 TXM-XUi를 개발해 첨단 연구장비 시장에도 진출했으며, 자비스는 미국, 일본, 중국, 러시아 등 전 세계 20여 개국에 제품을 수출하고 있다.

최근에는 반도체 첨단 패키징용 고해상도 X-ray CT 검사장비 'XSCAN-H110-OCT'를 통해 유리 관통 전극(TGV) 검사 시장에 진출을 시도하고 있다. 이 외에 폭발물 탐지/제거용 엑스레이 모듈, 저선량 방사선 치매치료 의료기기 등 신규 사업도 병행 추진 중이다.

자비스의 연결 매출은 2022년 223.2억원, 2023년 287.1억원(전년 대비 +28.6%), 2024년 376.1억원으로 확대되며 창사 이래 최대 실적을 기록했으나, 2025년에는 279.0억원으로 전년 대비 25.8% 감소했다.

영업이익은 2022년 -0.1억원, 2023년 8.4억원(영업이익률 2.9%), 2024년 12.1억원(영업이익률 3.2%)으로 개선세를 보였다가, 2025년에는 -39.2억원(영업이익률 -14.1%)으로 적자전환했다.

지배주주 순이익은 2022년 3.6억원 흑자, 2023년 -38.9억원 적자, 2024년 13.2억원 흑자, 2025년 -39.7억원 적자로 등락을 반복했는데, 2023년의 경우 영업이익은 흑자였음에도 순이익이 크게 악화돼 영업외 요인이 실적에 영향을 준 것으로 보인다.

분기별로는 2025년 2분기 매출 90.1억원, 영업이익 1.5억원으로 일시적 흑자를 냈지만, 3분기 -3.4억원, 4분기에는 -32.5억원까지 영업손실이 확대되며 연간 실적을 크게 훼손했다.

2026년 들어서도 1분기 매출 52.7억원에 영업손실 7.7억원, 2분기 매출 80.8억원에 영업손실 6.8억원을 기록해 적자 기조가 이어지고 있다.

블로터 보도에 따르면 2026년 상반기 연구개발비가 41억원에 달해 수익성에 부담을 준 것으로 나타났으며, 같은 기간 영업활동현금흐름도 -23억원으로 현금 유출이 지속됐다.

최근 4개 분기(2025년 3분기~2026년 2분기) 합산으로는 매출 273.6억원, 지배주주 순손실 약 44.9억원 수준으로, 2차전지 부문 수요 둔화가 실적 전반에 지속적인 부담을 주고 있는 모습이다.

글로벌 이차전지 시장은 전기차 수요 둔화에 따른 '캐즘' 국면을 지나고 있으며, FnGuide는 2025년 3분기 누적 기준 자비스의 연결 매출이 전년 동기 대비 28.4% 감소하고 영업이익과 순이익이 적자전환했다고 분석하면서, 2차전지 시장의 전기차 판매 부진과 케즘존 진입으로 배터리 제조사의 공장 증설이 지연되면서 Xscan 부문 매출이 감소했다고 설명했다.

다만 배터리 안전성 이슈로 샘플링 검사에서 인라인 3D CT 전수검사로 전환하는 흐름은 이어지고 있으며, 자비스는 SK온의 북미 생산라인 공급 레퍼런스를 확보한 상태다.

반도체 패키징 분야에서는 AI 반도체 대형화에 따라 유리기판(Glass Substrate)이 차세대 소재로 부상하고 있으며, 인텔·SK·삼성전기 등이 상용화 경쟁을 벌이고 있다.

삼성전기는 2025년 11월 스미토모화학그룹·동우화인켐과 합작법인을 설립해 유리기판 소재 공급망을 내재화하는 등 생태계 구축을 진행하고 있으며, FnGuide는 AI 및 고성능 반도체 수요 증가로 TGV 유리기판 기술이 주목받고 있으며, 삼성전기와 LG이노텍이 파일럿 라인 가동 및 양산 준비를 진행하면서 관련 검사장비 수요가 증가하고 있다고 밝혔다.

다만 유리기판 양산 시점에 대한 전망은 보도마다 차이가 있어, 2026년 3월 한 매체는 삼성전기가 2026년 하반기~2027년 사이 본격 양산에 돌입할 것으로 전했지만, 2026년 6월 디일렉 보도에서는 삼성전기가 유리기판 상용화 시기를 2028년쯤으로 예상하고 있다고 전해 일정 불확실성이 남아 있다.

식품 이물검사(FSCAN) 부문은 상대적으로 안정적인 캐시카우로, 매출액은 2018년 45억원에서 2025년 103억원으로 처음 100억원대를 돌파할 전망이며 수출 부문이 42.1%의 고성장을 보이며 성장을 견인하고 있다는 분석도 있다.

자비스는 2025년 9월 IR 자료를 통해 영업(원가) 효율화로 체질 개선을 완료하고 하반기부터 단계적 턴어라운드를 목표로 하고 있다고 밝혔으며, 이 시점 수주잔고가 전년말 대비 103.5% 증가했다고 발표했다.

2026년 3월에는 'SMART SMT/PCB ASSEMBLY 2026' 전시에 참가해 국내 최저가로 공급되는 칩카운터 XSCAN-C050과 3D AXI·PCT 복합 검사장비 XSCAN-9800P3, 신규 장비 XSCAN-H110-OCT 등을 공개했다.

2026년 8월에는 경기도의 '피지컬AI 확산센터 구축 및 운영 사업' 참여기업으로 선정돼, 로봇 팔과 센서로 X-ray 검사장비의 촬영 조건 세팅 시간을 95% 이상 줄이는 것을 목표로 하는 자동화 기술 개발에 나섰다고 밝혔다.

회사는 2차전지·TGV·REAL 3D AXI·글로벌 식품 등을 '5대 성장축'으로 제시하며 사업 다각화를 추진하고 있으며, 산업용 X-ray 유료 촬영 서비스도 새롭게 시작했다.

블로터 보도에 따르면 자비스는 정관에 AI 기반 소프트웨어업, 하드웨어·플랫폼 R&D·제조·운영·유지보수, AI 기술 컨설팅 등을 추가할 예정이며, 이를 위한 임시주주총회를 2026년 9월 10일 개최해 5대1 주식병합 안건과 함께 처리할 계획이다.

병합안이 통과되면 발행주식 수는 3075만 4270주에서 615만 854주로 줄어들 예정이다. 회사 측이 밝힌 유리기판 검사장비 공급과 반도체 부문 성장 스토리는 삼성전기의 유리기판 양산 일정에 연동돼 있어, 앞으로 나올 양산 시점 관련 발표가 핵심 변수로 남아 있다.