아이비젼웍스

아이비젼웍스는 2015년 설립되어 머신비전 기반 검사시스템을 개발·제조하는 기업이다. 초기에는 삼성전자 스마트폰과 애플워치용 디스플레이 외관 검사기를 공급하며 성장했으나, 중국의 저가 공세로 LCD 산업 전망이 어두워지자 이차전지 검사장비로 사업 중심을 옮겼다.

전극공정(코터, 프레스, 슬리터, 노칭)과 조립공정(라미네이션, 스태킹), 팩공정(셀연결, 모듈, 팩조립)에 걸친 검사시스템을 제공한다. LG에너지솔루션에는 전극과 조립 공정 검사장비를, SK온에는 전극 공정 장비를, 삼성SDI에는 노칭 공정용 장비를 납품하며 국내 배터리 3사를 모두 고객사로 확보했다.

2025년 기준 이차전지 검사장비 매출 비중이 95%를 넘는 것으로 파악되며, 회사는 2027년까지 이 비중을 50%까지 낮춰 특정 산업 편중 리스크를 완화한다는 계획을 밝혔다.

이를 위해 유리기판 검사시스템, 웨이퍼 외관 검사기, 자동차 조립라인 부품 검사, ESS 외관 검사 등으로 제품 포트폴리오를 넓히고 있다. 국내 이차전지 검사장비 시장에서는 이노메트리, 엔시스, 에스에프에이 등과 경쟁 구도를 형성하고 있다.

최근에는 국내 최초로 국산화한 폴더블 스마트폰 소재 검사 시스템을 납품하는 등 디스플레이·모바일 부문에서도 기술력을 입증했다.

2025년 연간 매출액은 230억원으로 2024년 351억 7,000만원 대비 감소했고, 영업손실 3억 9,000만원, 당기순손실 3억 9,000만원을 기록하며 전년의 영업흑자 기조가 꺾였다.

2024년에는 매출액이 늘며 영업이익 23억 9,000만원을 냈음에도 당기순손실 45억 9,000만원을 기록해, 영업이익과 순손익 간 괴리가 두드러졌다. 2023년은 매출액 232억 4,000만원, 영업이익 27억 7,000만원, 당기순이익 26억 7,000만원으로 흑자 기조를 유지했던 해다.

분기별로 보면 2025년 2분기 매출 31억 6,000만원에 영업손실 3억 6,000만원, 순손실 7억 5,000만원을 기록한 뒤, 3분기에는 매출이 101억 2,000만원으로 급증하며 영업이익 13억 4,000만원, 순이익 14억 3,000만원으로 분기 실적이 큰 폭 개선됐다.

증권가에서도 해당 분기 매출액과 영업이익이 각각 19%, 366% 증가했다고 평가한 바 있다. 그러나 4분기 들어 매출이 44억원으로 줄고 영업손실 7억 3,000만원, 순손실 5억 5,000만원을 내며 다시 적자로 돌아섰다.

2026년 1분기에도 매출 44억 9,000만원에 영업손실 4억 7,000만원, 순손실 2억 4,000만원을 기록했으나, 2분기에는 매출 47억 6,000만원으로 늘며 영업이익 1,000만원 수준의 소폭 흑자 전환과 순이익 2억 8,000만원을 나타냈다.

최근 네 개 분기(2025년 3분기~2026년 2분기)를 합산하면 매출액은 약 237억 7,000만원, 지배주주 순이익은 약 9억 1,000만원으로 집계돼 연간 기준으로는 흑자권에 들어선 모습이다.

재무구조 측면에서는 부채비율이 2023년 93.2%에서 2024년 37.1%, 2025년 28.9%로 꾸준히 낮아졌고 자본총계도 2023년 179억 5,000만원에서 2025년 361억원으로 늘었으나, 영업활동현금흐름은 2023년 54억 7,000만원 순유입에서 2024년과 2025년 각각 4억 6,000만원, 1억 5,000만원 순유출로 2년 연속 마이너스를 기록해 이익의 현금창출력은 아직 완전히 회복되지 않았다.

이차전지 검사장비 시장은 전기차 수요의 일시적 둔화(캐즘)와 중국 업체들의 저가 공세로 국내 배터리 3사의 설비투자가 위축되며 전반적으로 성장 정체 국면에 있다. 회사 대표도 언론 인터뷰에서 전기차 캐즘과 중국 업체 공세에 밀려 배터리 시장이 둔화하고 있다고 언급했다.

회사는 2025년을 글로벌 공급망 불확실성과 중국 업체의 빠른 추격으로 국내 이차전지 산업 전반이 어려움을 겪은 해로 진단했으며, 신규 폼팩터 등장과 응용 분야 확대를 계기로 점진적인 회복 국면에 진입할 것으로 전망했다.

한편 반도체 검사장비 시장은 AI 반도체 수요 급증에 힘입어 빠르게 성장하고 있으며, 특히 웨이퍼 검사장비 분야는 미국 KLA Tencor와 일본 히타치하이테크 등 글로벌 기업이 주도하는 구조다. 아이비젼웍스는 이 시장에 국산 기술로 진입을 시도하는 후발주자로, 아직 개발·고객 평가 초기 단계에 있다.

유리기판은 기존 PCB보다 얇고 열에 강해 AI 반도체 패키징에 채택이 늘고 있는 소재로, 유리기판 제조사들의 공정 중 파손(마이크로 크랙) 문제 해결이 검사장비 수요를 이끄는 요인으로 꼽힌다.

국내 이차전지 검사장비 시장에서는 이노메트리, 엔시스, 에스에프에이 등이 경쟁하고 있어, 아이비젼웍스는 배터리 3사 전 공정 납품 이력을 차별화 요소로 내세우고 있다.

회사는 2026년 신년사를 통해 이 해를 재도약의 원년으로 삼고 AI 검사기술 고도화, 독자 솔루션 확보, 반도체 검사사업 본격화를 3대 목표로 제시했다.

하나증권은 유리기판 검사장비의 유의미한 매출이 2026년 하반기부터 발생할 것으로 예상했으며, 추가 검사시스템도 2026년 내 파일럿 장비 납품을 통해 가시화될 것으로 내다봤다.

웨이퍼 검사장비의 경우 2026년 하반기 개념 검증(POC)을 거쳐 이후 시제품 완성과 고객사 평가를 목표로 개발이 진행되고 있다. 회사는 2026년 해외 고객사향 매출 비중을 40% 이상으로 끌어올리는 것을 목표로 제시했다.

실제 사업 진행 상황을 보여주는 사례로, 2026년 9월에는 38억원 규모의 이차전지 검사시스템 공급계약을 체결했다고 공시했는데, 이는 최근 매출액 대비 16.52% 규모다.

또한 2026년 7월에는 국내 최초로 국산화한 폴더블 스마트폰 소재 검사 시스템 납품을 완료했다고 밝혔고, 8월에는 산업통상자원부와 한국산업기술기획평가원이 주관하는 'AI 팩토리 전문기업'으로 선정됐다.