루트K

루트K(구 에이비프로바이오, 그 이전 유지인트)는 2015년 코스닥에 소형 머시닝센터(CNC 공작기계) 제조업체로 상장한 뒤 두 차례에 걸쳐 사업 정체성을 전환해 왔다.

2019년에는 미국 Abpro Corporation으로부터 HER2·CD3 이중항체 ABP-100과 VEGF·ANG-2 이중항체 ABP-201의 아시아 전역·CIS·중동 등 48개국 개발·사업화 권리를 인수하며 바이오 신약개발 사업에 진입했다.

2023년에는 자회사 에이엔에이치를 편입해 디스플레이·반도체 장비 및 이차전지 제조공정용 모듈 공정 사업으로 영역을 넓혔다. 매출은 여전히 기존 공작기계·장비 부문에서 대부분 발생하는 것으로 파악되며, 바이오 부문은 아직 임상 진입 전 단계로 매출 기여가 없는 상태다.

2026년 4월 최대주주가 '리턴즈'로 변경된 이후 회사는 엔터테인먼트·콘텐츠·물류 분야로 사업목적을 대거 추가했고, 6월 12일 임시주주총회에서 사명을 '루트케이'로 바꾸는 정관 변경안을 가결했다.

새 최대주주 리턴즈는 엔터·콘텐츠 사업과 연관된 인물이 지분 대부분을 보유하고 있으며, 관계사를 통해 큐브엔터테인먼트와도 지분으로 연결돼 있는 것으로 확인된다. 이 같은 잇단 사업 재편으로 공작기계·바이오·반도체장비·엔터·물류가 한 회사 안에 공존하는 복합적 사업구조가 형성됐다.

경쟁구도 측면에서는 각 사업부문이 정밀가공, 신약개발, 반도체 후공정, 콘텐츠 등 서로 다른 산업에 속해 있어 단일 업종 내 동종기업과의 직접 비교가 쉽지 않다.

연결 매출액은 2022년 221억원에서 2023년 254억원, 2024년 317억원, 2025년 319억원으로 4년 연속 증가했다.

반면 영업손익은 같은 기간 -86억원, -88억원, -102억원, -93억원으로 매년 적자가 이어졌고, 영업손실률은 2022년 -38.9%에서 2025년 -29.1%로 손실 폭이 다소 줄었으나 여전히 두 자릿수 마이너스 마진에 머물렀다.

순손실은 훨씬 큰 변동성을 보여 2022년 -81억원에서 2023년 -257억원, 2024년 -156억원으로 오르내린 뒤 2025년에는 -489억원으로 4년 중 가장 큰 손실을 기록했다.

분기 흐름을 보면 2025년 순손실의 대부분(약 -444억원)이 2025년 2분기 한 개 분기에 집중됐는데, 해당 분기 매출은 91억원, 영업손실은 -25억원 수준이었던 점에 비춰 영업손익만으로는 설명되지 않는 대규모 일회성 손실이 반영된 것으로 추정된다.

이후 2025년 3분기(-2억원)와 4분기(-11억원)에는 순손실 규모가 눈에 띄게 줄었고, 2026년 1분기에는 매출 79억원에 순이익 21억원을 기록하며 4개 분기 만에 흑자로 전환했다.

그러나 2026년 2분기에는 매출이 90억원으로 늘었음에도 영업손실이 -41억원으로 이 구간 중 가장 크게 확대됐고 순손실도 -58억원으로 재차 확대돼, 이익 회복이 아직 안정적인 흐름으로 이어지지 못하고 있음을 보여준다.

자본총계는 2022년 1,402억원에서 2023년 1,223억원, 2024년 1,080억원, 2025년 540억원으로 3년 연속 줄었는데, 이는 누적된 순손실이 자기자본을 빠르게 갉아먹고 있음을 뜻한다.

영업활동현금흐름 역시 4개 연도 모두 마이너스(2022년 -125억원~2024년 -58억원)를 기록해, 본업에서 현금을 창출하지 못하고 외부 자금조달에 의존하는 구조가 이어지고 있다.

국내 소형 머시닝센터·공작기계 시장은 스마트폰·전자부품 정밀가공 수요와 완성차 경량화 흐름에 연동돼 있으며, 애플 아이폰 케이스용 알루미늄 가공 수요 확대가 최근 수요를 견인한 요인으로 꼽힌다. 이차전지·전기차 부품 관련 정밀가공·모듈 공정 수요도 완만하게 확대되는 추세로 파악된다.

바이오 부문에서는 이중항체 치료제 개발 경쟁이 국내외에서 치열하게 벌어지고 있으나, 루트K가 판권을 보유한 ABP-100은 임상 1상 IND 제출 단계, ABP-201은 전임상 단계에 머물러 있어 임상 진입 이후의 대형 개발사와 비교하면 개발 단계 자체가 초기에 해당한다.

더욱이 판권의 원천인 미국 Abpro Corporation 관련 사업이 위축되고 있다는 보도가 나오면서, 국내 라이선스 사업의 지속 동력에 대한 우려도 함께 제기된다.

반도체·디스플레이 장비 부문(에이엔에이치)은 국내 중소형 장비업체들과 경쟁하는 구조로, 특정 고객사 의존도나 수주 사이클에 실적이 크게 좌우되는 업종 특성을 갖는다.

최근 새롭게 진입을 선언한 엔터테인먼트·콘텐츠·물류 사업은 아직 매출로 가시화되지 않은 신규 영역으로, 기존에 시장에서 자리 잡은 콘텐츠·엔터 전문기업들과 경쟁해야 하는 후발주자 위치에 있다.

회사는 2026년 3월 결손 보전을 위한 무상감자를 주주총회 보통결의로 결정했으며, 상법상 채권자 이의제출 절차를 생략하는 방식으로 절차를 진행했다.

이에 따라 주식병합에 따른 전자등록 변경·말소를 이유로 2026년 7월 10일부터 보통주 매매거래가 정지됐고, 거래정지는 신주권 변경상장일 전일까지 이어질 예정이라고 공시했다.

회사 측은 무상감자와 함께 유상증자, 전환사채 발행을 동시에 추진해 재무구조 개선과 신규 자금 조달을 병행하겠다는 계획을 밝힌 바 있다.

사업 측면에서는 6월 임시주주총회에서 사명을 '루트케이'로 바꾸고 엔터테인먼트·영상·물류 관련 사업목적을 대거 추가하는 정관 변경이 가결돼, 향후 이 분야에서의 구체적 사업화 계획과 성과가 나올지가 관전 포인트다.

기존 바이오 신약개발 사업은 ABP-100의 임상 1상 IND 제출, ABP-201의 전임상 진행 등 남아 있는 개발 절차의 진척 여부가 확인돼야 할 변수로 남아 있다.

공작기계·반도체장비 부문은 매출 성장세가 이어지고 있으나, 신규 사업 재편 과정에서 기존 사업에 대한 투자·인력 배분이 어떻게 조정될지도 지켜볼 부분이다.