우진

우진은 1980년 설립된 산업용 계측기 전문업체로, 1987년 국내 최초로 계측 전문연구소를 세워 계측기 표준화·국산화를 주도해왔다. 핵심사업은 원자력발전소용 계측기로, 가동 원전의 교체용 예비품을 국내에서 독점 공급하고 있다.

노내핵계측기(ICI)는 OPR1000에 약 45개, APR1400에 약 61~62개가 설치되며 통상 2~4년 주기로 교체되는 소모성 수요 구조를 갖는다. 매출 구성은 기기 및 계측기 부문이 약 66.5%, 원전기기 부문이 약 23.9%, 시스템 부문이 약 9.6% 수준으로 알려져 있다.

원전 계측 외에도 반도체·산업용 온도센서, 철강산업용 자동화장치, 설비진단시스템(CMS) 등으로 포트폴리오를 넓혀왔으며, 설비진단시스템(CMS) 시장에서는 상당한 점유율을 확보하고 있다는 평가가 있다.

주요 종속회사인 우진엔텍은 원전·화력 발전소 정비 서비스를 담당하며, 우진이 최대주주 지위를 보유하고 있다. 원전 계측 분야는 안전성·신뢰성 검증에 오랜 시간이 소요돼 공급사 교체가 사실상 어려운 구조라, 장기 레퍼런스를 확보한 업체가 지속적인 수주 경쟁력을 유지하는 특성이 있다.

최근에는 원자로 진동 평가 기술을 자체 개발하는 등 기술 영역을 확장하며 해외 원전 시장 진출 가능성도 모색하고 있다.

연간 실적을 보면 매출은 2022년 1,240.6억원, 2023년 1,290.6억원, 2024년 1,407.3억원, 2025년 1,503.8억원으로 꾸준히 늘었다.

반면 영업이익은 2023년 153.7억원에서 2024년 161.1억원으로 늘었다가 2025년 141.8억원으로 줄었고, 영업이익률도 2024년 11.4%에서 2025년 9.4%로 낮아졌다.

지배주주 순이익은 2023년 116.7억원, 2024년 136.1억원으로 개선됐지만 2025년 87.1억원으로 후퇴해, 매출 성장과 수익성 둔화가 동시에 나타난 한 해였다.

분기 흐름은 더 극단적인데, 2025년 2분기 매출 349.0억원·영업이익 38.4억원·지배주주순이익 13.5억원이던 것이 2025년 3분기에는 매출 475.5억원·영업이익 98.3억원·지배주주순이익 90.3억원으로 급증했다.

이후 2025년 4분기에는 매출 407.4억원에도 영업이익이 12.0억원으로 줄고 지배주주순이익은 -8.8억원의 적자로 전환됐다.

2026년 1분기에는 매출 372.2억원·영업이익 50.0억원·지배주주순이익 39.5억원으로 다시 개선됐으나, 2026년 2분기에는 매출 308.9억원·영업이익 8.1억원·지배주주순이익 12.5억원으로 다시 낮아졌다.

이 같은 분기 편차는 원전 계측기 등 대형 납품 계약의 인도 시점에 따라 매출·이익이 특정 분기에 몰리는 사업 특성과 관련이 깊다. 회사 측은 과거 실적 설명에서 내부 핵 계측기 및 제어봉 위치 전송기 등의 납품 증가와 자회사 실적 개선이 분기 이익 변동의 주된 요인이라고 밝힌 바 있다.

국내 원자력발전은 가동률 회복과 신규·계속운전 확대 흐름 속에 있으며, 정부는 원전 이용률을 끌어올리는 방침을 밝힌 바 있다.

우진은 한국표준형 원전(OPR1000, APR1400)에 탑재되는 핵심 계측기를 국산화해 독점 공급하는 지위를 확보하고 있어, 원전 가동 확대와 노후 설비 교체 수요 증가의 직접적 수혜 구조를 갖는다.

정부의 11차 전력수급기본계획에서는 처음으로 SMR이 주요 발전 설비로 반영됐으며, 이는 국내 SMR 상용화 논의에 속도를 더하는 요인으로 언급된다.

우진은 한국형 혁신 소형모듈원자로(i-SMR) 개발 사업에 참여해 SMR용 계측기 기술을 개발 중이며, 주요 고객사인 두산에너빌리티는 SMR 전용 공장 착공을 추진하고 있다는 보도가 있다.

해외적으로는 팀코리아 컨소시엄이 참여하는 체코 원전(두코바니 5·6호기 등) 프로젝트가 완료·확대될 경우 국내 원전 기자재·계측기 공급망 전반에 파급 효과가 기대된다는 분석이 나온다. 반도체 부문에서는 HBM·AI 데이터센터 확산에 따른 온도센서 수요 증가가 우진의 비원전 사업 성장축으로 거론된다.

경쟁 구도 측면에서는 원전 계측기 분야의 높은 인증·검증 장벽으로 신규 진입이 제한적이라, 우진의 독점적 지위가 상당 기간 유지될 가능성이 있다는 시각이 존재한다.

회사는 '2026년 기업가치 제고 계획'에서 핵심사업의 고부가가치 매출 비중 확대, SMR 관련 연구개발 투자, 배당성향 40% 이상 유지를 3대 축으로 제시했다.

실제로 2025년에는 중간·결산배당으로 전년 대비 21% 늘어난 총 60억원의 배당금을 지급했으며, 이는 배당성향 약 69%에 해당한다고 회사 측이 설명했다. SMR 부문에서는 국책과제를 통해 핵심 계측기기·부품을 표적으로 한 연구개발을 지속하며 신규 시장 선점을 준비하고 있다고 밝혔다.

원전 계측기 사업은 한수원과의 노내핵계측기(ICI) 구매계약 등 정기적인 공급계약 체결을 통해 매출 가시성을 확보해온 이력이 있으며, 최근 체결된 계약 중 하나는 2026년 표준형 원전 정기보수(O/H)용 물량으로 계약기간이 2026년 11월까지로 알려져 있다.

반도체용 온도센서는 국내 반도체 기업의 생산 확대와 AI 서버·HBM 수요 증가에 힘입어 수요 개선이 기대되는 부문으로 거론된다.

다만 이러한 성장 동력들이 실제 매출로 반영되는 시점과 규모는 신규 원전 착공·SMR 상용화 일정, 고객사 투자 결정 등 외부 변수에 따라 달라질 수 있어, 향후 분기별 수주·공급계약 공시를 통한 확인이 필요하다.