선진뷰티사이언스

선진뷰티사이언스는 자외선 차단 소재, 마이크로비드, 스킨케어 소재 등 화장품 원료를 주력으로 생산하는 기업으로, 나노기술과 캡슐화 기술을 기반으로 소재를 공급한다. 사업 영역은 화장품 소재 공급을 중심으로 ODM 화장품 제조와 자체 화장품 브랜드 '아이레시피'까지 확대되어 있다.

고객사에는 로레알, 샤넬, 랑콤, 에르메스, LVMH, 에스티로더, LG생활건강, 아모레퍼시픽 등 국내외 주요 브랜드가 포함되어 있다. 전체 매출 가운데 해외 매출이 차지하는 비중은 약 80%에 달하며, 세계 50여 개국에 원료를 수출하고 있다.

해외 법인으로는 중국·미국·이탈리아에 자회사를 운영 중이며, 올해 인도네시아에 자회사를 추가로 설립할 계획을 갖고 있다.

생산 인프라 측면에서는 2019년 완공된 장항 제2공장이 무기계 자외선 차단제 소재 공장으로는 아시아에서 일본을 제외하고 최초로 미국 FDA의 무결점(NAI) 등급 승인을 받았고, 지난해에도 FDA 실사를 재차 통과했다.

지난해 7월에는 254억원을 투자해 충남 서천 장항 국가생태산업단지에 OTC(일반의약품) 화장품 제조공장(OTCM)을 신설, 미래 성장을 위한 제조 인프라를 확충했다. 이처럼 원료 공급자에서 ODM·OTC 제조, 자체 브랜드까지 사업 영역을 넓히는 다각화 전략이 최근 수년간의 핵심 화두다.

2025년 연결 매출액은 807.7억원으로 2024년 793.7억원 대비 1.8% 증가하며 5년 연속 최대 매출을 기록했다. 그러나 영업이익은 60.6억원으로 2024년 106.4억원에서 43% 가까이 줄었고, 영업이익률도 13.4%에서 7.5%로 크게 낮아졌다.

지배주주 순이익 역시 91.2억원에서 59.6억원으로 감소했다. 이 같은 마진 압박은 지난해 ODM·OEM 사업 진출과 자체 브랜드 '아이레시피' 출시, OTC 신공장 가동 준비 등 신사업 투자 비용이 집중된 데 따른 것으로 풀이된다.

분기별로 보면 2025년 3분기 영업이익이 7.0억원까지 줄었고, 4분기에는 매출 177.7억원에 영업손실 4.1억원을 기록하며 적자로 전환했다.

이후 2026년 1분기 매출 227.3억원, 영업이익 15.2억원, 2분기 매출 235.7억원, 영업이익 16.8억원으로 2개 분기 연속 흑자 기조를 이어가며 회복 흐름이 나타났다.

다만 2026년 1분기 영업이익은 전년 동기 대비 약 60% 감소한 수준이어서, 아직 2024년 수준의 이익률을 완전히 회복했다고 보기는 어렵다. 최근 4개 분기(2025년 3분기~2026년 2분기) 누적 지배주주 순이익은 49.9억원으로, 연간 실적의 분기별 편차가 여전히 큰 구간에 있다.

2022년의 경우 순이익이 196.3억원으로 유독 컸는데, 이는 공장 매각에 따른 일회성 이익이 반영된 결과로, 당해 영업이익률(8.3%) 대비 순이익 규모가 과대했던 특수 사례다.

국내 화장품·뷰티 산업은 2026년 2분기와 상반기에도 성장세를 이어갔다.

코스모닝이 반기보고서를 제출한 화장품·뷰티 기업 86곳을 분석한 결과, 2분기에는 68곳(79.1%)의 매출이 늘어난 반면 26곳은 영업적자를 냈고 이 중 14곳은 적자가 확대되는 등 성장과 수익성 개선이 항상 같이 가지는 않는 양극화 구도가 뚜렷했다.

매출 성장의 상위권은 코스맥스·한국콜마·코스메카코리아 등 ODM·OEM 기업군, 실리콘투 등 글로벌 유통기업, 에이피알·달바글로벌 등 신흥 브랜드가 나눠 차지해, 브랜드부터 ODM·OEM, 유통까지 이어지는 K-뷰티 생태계 전반의 동반 성장이 나타나고 있다.

선진뷰티사이언스는 이 생태계에서 원료·ODM·OTC 제조를 겸하는 위치에 있어, 브랜드사의 수요 확대와 ODM·OEM 업체의 생산 확대라는 두 갈래 수요를 함께 받을 수 있는 구조다.

다만 원료 공급업은 특정 브랜드사의 구매 주기와 재고 정책에 좌우되는 경향이 있고, ODM·OTC 제조 부문은 코스맥스·한국콜마 등 대형 ODM사와 직접 경쟁해야 하는 처지에 있다. 산업 전반의 수익성 양극화가 이어지는 가운데, 회사의 신사업 확장이 성장 기업군에 안착할 수 있을지가 관전 포인트다.

회사는 올해 ODM 사업을 확장하고 원료의 해외 직판 비율을 높여 2026년 매출 1,000억원 돌파를 목표로 제시했다. 회사 관계자는 상반기에는 ODM 사업 안착과 브랜드 마케팅에 집중했고, 하반기부터는 OTC 제조와 원료 매출을 바탕으로 실적을 개선하겠다고 밝혔다.

또 다른 관계자는 상반기 전략적 투자 국면을 거쳐 하반기부터 비용 구조 안정화와 동남아 소재 실적이 더해져 연간 실적 개선세에 속도가 붙을 것이라고 언급했다.

전문가들은 대규모 브랜드 마케팅과 고정비 투자가 집중된 상반기를 지나 하반기부터 본격적인 이익 창출 국면에 진입할 것으로 내다보고 있으며, 인도네시아 현지 고객사 대응력 강화와 연기됐던 OTC 물량의 매출 반영이 수익 구조 정상화의 관전 요인으로 지목된다.

인도네시아 자회사 설립 계획은 현재까지 확정된 가동 일정이 공개되지 않아 실제 매출 기여 시점은 추가 확인이 필요하다. 미국 FDA 규제 변화에 따른 현지 공급 확대 가능성과 OTC·OEM 공장의 본격 가동이 자외선 차단 소재와 제조 사업 성장의 주요 변수로 꼽힌다.

다만 이러한 목표와 전망은 회사 및 업계 관계자의 발언에 근거한 것으로, 실제 달성 여부는 향후 분기 실적 공시를 통해 확인이 필요하다.