국일신동

국일신동은 1993년 설립되어 2014년 12월 코스닥에 상장된 동합금계열 비철금속 전문 제조업체다. 주 생산품은 황동봉이며 이외에 철동합금코일 등을 생산한다. 제품은 전기·전자, 반도체, 통신, 자동차 등 다양한 산업의 기초소재로 활용되어 전방산업이 다변화되어 있다는 특징이 있다.

회사는 품목 다양화를 위해 무연 및 고력황동, Ni Strike Plating, Sn Plating 등 고부가가치 제품 개발을 추진하고 있으며, 하이브리드차 및 전기차용 소재 납품업체를 대상으로 제품 개발과 판매 확대에 주력하고 있다.

원재료인 전기동은 LS니꼬와 조달청으로부터 조달하며, 동 및 황동 스크랩은 국내외에서 구입한다. 신동산업은 국내 수요 대비 공급량이 많은 구조로, 특히 황동봉 부문은 타 업종보다 공급과잉이 심한 실정이며 이 시장은 대창과 풍산이 주도하고 국일신동을 비롯한 기타 업체들이 나머지 물량을 생산한다.

국내 수요의 한계로 잉여 생산분은 주요 업체들이 해외로 수출하며, 이 과정에서 해외 거래선 개발과 생산·품질·서비스 차별화를 위한 경쟁이 지속되고 있다.

2025년 연결 매출액은 362억 8,619만원으로 2024년 313억 9,780만원 대비 늘었고, 2023년 196억 3,970만원, 2022년 268억 8,314만원과 비교하면 최근 2년간 뚜렷한 매출 회복세가 확인된다.

영업이익은 2022년 3억 8,539만원 흑자에서 2023년 –21억 9,198만원, 2024년 –16억 9,627만원으로 2년 연속 적자를 기록한 뒤 2025년 –2억 996만원으로 적자 폭이 크게 줄었다.

순이익(지배주주 기준)은 2022년 10억 634만원 흑자에서 2023년 –12억 2,103만원, 2024년 –33억 5,305만원으로 악화됐다가 2025년 9,734만원으로 흑자 전환했다.

분기 흐름을 보면 2025년 2분기 매출 69억 2,179만원에 영업손실 3억 5,254만원, 순손실 3억 2,999만원을 기록했고 2025년 3분기에도 매출 73억 6,759만원에 영업손실 3억 1,495만원이 이어졌으나, 2025년 4분기 매출이 125억 7,182만원으로 급증하며 영업이익 4억 6,176만원, 순이익 4억 5,206만원으로 뚜렷하게 개선됐다.

이후 2026년 1분기(매출 91억 2,720만원, 영업이익 3억 5,246만원, 순이익 2억 5,407만원)와 2026년 2분기(매출 101억 8,205만원, 영업이익 1억 8,177만원, 순이익 4억 742만원)까지 3개 분기 연속 영업이익·순이익 흑자가 이어지고 있다.

다만 영업이익률은 2025년 연간 –0.6%로 여전히 손익 경계선에 근접해 있어, 분기별 이익 규모가 매출 성장 속도만큼 크게 늘어나지는 않는 모습이다.

현금흐름 측면에서는 2025년 영업활동현금흐름이 46억 1,514만원으로 2024년 –30억 4,317만원, 2023년 –27억 6,372만원의 마이너스 흐름에서 크게 개선됐다.

국제 구리 가격은 2025년 한 해 약 41% 급등했고, 2026년 초 뉴욕상품거래소 구리 선물이 파운드당 5.9달러대로 사상 최고치를 재차 경신하는 등 강세 흐름을 보였다.

CME그룹은 시장 컨센서스가 2026년 구리 가격을 파운드당 5.00~6.35달러 범위로 보고 있다고 분석했으며, JP모건은 2026년 정제 구리 공급이 33만 톤 부족할 것으로 전망했지만 골드만삭스는 오히려 16만 톤의 공급 과잉을 경고하는 등 기관별 전망이 엇갈리고 있다.

실제로 2026년 8월 기준 구리 가격은 이달 초 기록적인 고점에 도달한 뒤 파운드당 6.44달러 수준으로 되돌림을 보이는 등 단기 변동성이 큰 상태다.

신동(황동봉) 업종은 국내 수요 대비 공급 과잉이 구조적으로 지속되는 업종으로, 대창과 풍산이 시장을 주도하고 국일신동을 포함한 나머지 업체들이 잔여 수요와 수출 물량을 나눠 갖는 경쟁 구도다.

구리 가공업체는 국제 구리 가격이 상승할 때 판매단가 인상과 재고 평가 효과로 수익성이 개선되는 구조를 가지지만, 원재료 가격이 급등한 국면에서는 오히려 원가율 상승으로 영업이익이 압박받을 수 있어 방향성이 일관되지 않는다.

장기적으로는 AI 데이터센터, 전기차, 전력망 현대화 등 구조적 수요 확대 요인이 거론되며 S&P글로벌은 2040년까지 구리 수요가 현재보다 50% 증가한 4,200만 톤에 이를 것으로 전망하고 있으나, 이는 국일신동과 같은 중소형 신동업체가 직접 수혜를 얼마나 받을지는 별도로 확인이 필요한 영역이다.

회사는 사업보고서에서 이사회 결의나 주주총회를 통해 확정된 신규 사업 계획은 없다고 밝히고 있어, 단기적으로는 기존 황동봉·철동합금코일 생산 체제를 유지하며 제품 포트폴리오 고도화에 집중할 것으로 보인다.

구체적으로는 무연 및 고력황동, Ni Strike Plating, Sn Plating 등 고부가가치 신동 제품 개발을 지속하고 있으며, 전기차 부품용 소재 수요 증가에 대응해 하이브리드차·전기차 소재 납품업체를 대상으로 제품 개발과 판매 확대를 추진하고 있다.

2025년 4분기 이후 3개 분기 연속 이어진 흑자 흐름이 향후에도 유지될지는 구리 가격의 방향성과 판매단가 협상력에 크게 좌우될 것으로 판단된다.

국제 구리 가격이 2026년 들어 파운드당 5달러대 후반에서 6달러대 중반 사이를 오가며 변동성이 확대된 만큼, 원재료 조달 시점과 판가 반영 시차가 분기별 손익에 미치는 영향을 지속적으로 관찰할 필요가 있다.

업종 전반의 공급과잉 구조가 단기간에 해소되기는 어려운 만큼, 회사의 이익 개선은 구리 가격 사이클보다는 고부가 제품 비중 확대와 원가 관리 효율화에 더 의존할 가능성이 있다. 다음 정기 공시인 2026년 3분기 보고서를 통해 흑자 흐름의 지속 여부와 매출 구성 변화를 추가로 확인할 수 있을 것이다.