동일스틸럭스

동일스틸럭스는 1967년 설립되어 1994년 코스닥시장에 상장한 1차 철강 제조업체로, 원재료인 빌렛을 열간·압연해 봉강을 생산·판매하는 사업을 영위하고 있다. 주요 사업부문은 봉강사업부와 형강사업부이며, 생산 제품은 마봉강, 마사각강, 마육각강, 마직사각강, 봉강, 사각강 등이다.

봉강사업부의 주요 수요 산업은 자동차 및 기계장치 산업으로, 회사 측은 자율주행차 등에 사용될 고급강의 수요 증가를 기대하고 있다.

회사는 화인그룹 계열사로, 2021년 4월 중형 조선업체 대선조선 지분 45.91%를 인수해 최대주주로 올라선 바 있으나, 대선조선이 2023년 10월 워크아웃에 들어가면서 경영에 대한 영향력을 상실했다.

이후 2026년 7월 31일 이사회를 통해 대선조선 지분 전량(993만 1400주, 약 68억원 규모)을 매각하기로 결의했으며, 회사 측은 이를 계기로 특수강 제조 본업에 더욱 집중할 수 있는 여건이 마련됐다고 밝혔다.

이 매각은 대선조선 워크아웃 과정에서 금융채권자협의회가 주도한 절차로, 매각 대상자는 부산 소재 에스비선보다. 경쟁구도상 동일스틸럭스는 대형 통합 철강사와 달리 특수강·봉강 소재의 니치 공급자로 자동차·기계장치 부품사에 소재를 공급하는 소형 코스닥 상장사로 자리하고 있다.

연간 실적을 보면 매출액은 2022년 322.2억원에서 2023년 214.7억원, 2024년 166.3억원으로 축소된 뒤 2025년 240.5억원으로 다시 늘었다.

영업이익은 2022년 9.0억원(영업이익률 2.8%)으로 유일하게 흑자를 기록했으나, 2023년 -33.1억원(-15.4%), 2024년 -18.0억원(-10.8%), 2025년 -26.1억원(-10.8%)으로 연속 적자를 이어갔다.

지배주주 순이익은 2022~2025년 4개 연도 모두 적자였으며, 특히 2023년 순손실은 223.0억원으로 영업손실(33.1억원) 대비 크게 확대됐는데, 이는 대선조선 관련 지분법손실(약 135억원, IB토마토 2025년 4월 보도 기준)이 반영된 영향으로 파악된다.

분기 흐름을 보면 매출은 2025년 2분기 49.4억원에서 2025년 3분기 56.4억원, 4분기 56.6억원, 2026년 1분기 68.5억원, 2분기 86.2억원으로 5개 분기 연속 증가했다.

영업이익은 2025년 2분기 -6.0억원, 3분기 -4.9억원, 4분기 -6.0억원, 2026년 1분기 -3.7억원으로 손실을 이어가다 2026년 2분기 +4.8억원으로 흑자 전환했다.

지배주주 순손실은 2025년 4분기 -23.8억원으로 해당 구간 중 최대 규모를 기록한 뒤 2026년 1분기 -12.0억원, 2분기 -2.2억원으로 축소되는 추세를 보였다.

최근 4개 분기(2025년 3분기~2026년 2분기) 지배주주 순손실 합계는 약 49.2억원으로, 매출 성장과 영업이익 개선에도 순이익 단에서는 여전히 적자 구간에 머물러 있다.

현금흐름 측면에서는 2022년 영업활동현금흐름이 +5.8억원으로 유일하게 양(+)이었고, 2023~2025년에는 각각 -39.7억원, -50.7억원, -6.5억원으로 음(-)의 흐름이 이어졌다.

동일스틸럭스가 속한 봉강·특수강 산업은 자동차 및 기계장치 부품 수요와 밀접하게 연동되며, 국내 중소형 철강 가공업체들은 대형 통합 철강사와 원자재(빌렛) 가격 변동, 해외 저가 철강재 유입 등의 영향을 함께 받는 구조다.

회사가 보유했던 대선조선의 사례에서 보듯 국내 중소형 조선업은 2023년 전후 대규모 적자와 워크아웃을 겪었으나, 이후 영도조선소 매각(2025년 10월, 한라IMS 대상) 등을 통해 재무구조 개선이 진행되고 있다.

조선업계 전반에는 대형사 도크 과부하에 따른 블록·기자재 외주 물량 확대와 한·미 조선업 협력 프로젝트(MASGA) 등 우호적 요인이 거론되고 있으며, 미국은 2037년까지 상선·LNG운반선·해군 특수선 등 400척 이상을 새로 발주할 것으로 전망되고 있다.

다만 동일스틸럭스는 대선조선 지분을 전량 매각하기로 결정해 이러한 조선업 수혜 구도에서는 벗어나는 방향으로 사업을 재편하고 있다. 특수강 본업 측면에서는 자동차 산업의 전동화·자율화에 따른 고급강 수요 변화가 중장기 변수로 꼽히며, 기계장치 산업의 설비투자 사이클도 매출에 직접적인 영향을 미친다.

회사는 자산 규모와 매출 기준으로 코스닥 소형주에 속해 시장 지배력보다는 특정 고객군에 대한 소재 공급 역할에 무게를 둔 포지션을 유지하고 있다.

회사의 단기 과제는 대선조선 지분 매각의 완결(거래 완료예정일 2026년 10월 31일)을 통해 현금 유동성을 확보하고 재무구조를 개선하는 데 있다. 회사 관계자는 이번 매각이 재무구조 개선과 현금 유동성 확보는 물론 수익구조 안정화에도 기여할 것으로 기대한다고 밝혔다.

다만 매각은 조건부 주식매매계약 방식으로 진행되는 만큼 최종 거래 조건 변경이나 지연 가능성도 배제할 수 없다. 특수강 본업에서는 2026년 2분기 매출 증가와 영업이익 흑자 전환이 이어지고 있어, 향후 분기 실적에서 이 흐름이 지속되는지가 핵심 관찰 포인트다.

일부 매체는 2025년 11월 기사에서 회사가 자동차 소재 신규 수요 창출과 특수 로봇 하드웨어 통합 제작, 초정밀 기계가공품·감속기 제작 분야 진출을 검토하고 있다고 보도했으나, 이는 아직 회사의 공식 사업계획으로 확정된 사항은 아니다.

주식병합(2026년 5월 완료) 이후 유통주식 수가 축소된 만큼, 향후 거래 패턴 변화도 관찰이 필요하다. 종합적으로 회사는 조선업 관련 비영업 리스크를 줄이고 특수강 소재 공급 본업의 수익성 회복에 집중하는 국면에 진입한 것으로 평가된다.