새로닉스

새로닉스는 경상북도 구미시에 본사를 둔 전자부품업체로, TV 부품용 디바이스와 주방용TV, 욕실스피커폰 등을 생산하는 전자부품부문과 태양전지용 부품(PV Ribbon)을 생산하는 태양광부문을 두 개의 축으로 운영한다.

전자부문은 LCD TV 입력장치인 디바이스와 FFC(케이블), 주방용TV를 주력 제품으로 하며 광학시트 임가공도 겸하고 있다. 주요 매출처로는 LG전자, LG디스플레이 등 국내 대형 전자·디스플레이 업체가 꼽힌다.

종속회사를 통해 국내와 북미에서 전자부품 사출물 및 태양전지용 부품 판매 사업도 병행하고 있다. 지배구조상 창업자 가족인 허제홍·허제현 형제와 관계사 광성전자가 새로닉스의 주요 주주로 이름을 올려온 구조이며, 같은 경영진이 2차전지 양극재업체 엘앤에프의 경영도 함께 맡고 있다.

새로닉스는 엘앤에프의 최대주주로 알려져 있어, 이 지분이 회사의 자산가치와 비영업 손익에 영향을 주는 독특한 구조를 형성한다. 일부 매체는 최근 새로닉스를 전력변환장치 관련 기업으로 소개하기도 했으나, 공식 사업보고서 기준 핵심 사업은 여전히 전자부품·태양광 부품 생산·판매다.

최종 완성품 업체의 판매실적과 재고·생산 수준에 따라 매출이 좌우되는 을(乙)의 위치에 있어, 전방산업인 TV·디스플레이 경기에 직접적인 영향을 받는다.

2025년 연결 매출액은 1,649억원으로 2024년(2,025억원) 대비 감소했고, 이데일리 보도에 따르면 매출액은 약 1,649억원으로 전년 대비 18.5% 감소했다. 같은 해 영업손익은 -26억원으로 적자전환했으며, 당기순손실은 321억원으로 적자 폭이 39.4% 확대됐다.

연간 흐름을 보면 매출은 2022년 2,187억원, 2023년 2,017억원, 2024년 2,025억원, 2025년 1,649억원으로 대체로 축소되는 흐름을 보였고, 영업이익률도 2022~2023년 0.2%에서 2024년 3.6%로 개선됐다가 2025년 -1.6%로 다시 악화됐다.

지배주주 순이익은 2022년에만 901억원의 큰 흑자를 냈고 이후 2023년 -287억원, 2024년 -539억원, 2025년 -315억원으로 3년 연속 적자를 기록해, 영업손익보다 훨씬 큰 폭의 비영업 손익 변동이 실적을 좌우해온 것으로 보인다.

분기별로 보면 2025Q2 매출 395억원·영업손실 34억원·순손실 216억원에서 2025Q3에는 매출 400억원·영업이익 9억원 흑자전환에도 순손실 128억원을 기록했고, 2025Q4에는 영업손실 0.6억원 수준으로 축소된 가운데 순이익이 199억원 흑자로 전환됐다.

2026년에도 이 패턴은 이어져 1분기 매출 454억원·영업손실 6억원·순손실 27억원, 2분기 매출 427억원·영업손실 45억원·순이익 141억원으로, 영업손익 적자와 순이익 흑자가 공존하는 구간이 반복됐다.

이러한 영업손익과 순이익 간 큰 괴리는 본업 외 비영업 항목(지분법 손익 등 관계사 관련 손익 포함 가능성)이 실적에 상당한 영향을 미치고 있음을 시사한다.

자기자본은 순손실 누적에 따라 2022년 2,044억원에서 2025년 942억원까지 줄었고, 같은 기간 부채비율은 70.4%에서 130.3%로 상승해 재무 레버리지 부담이 커졌다.

새로닉스의 전자부문은 LCD TV 시장 경기에 직접 노출돼 있으며, 최종 완성품 업체의 판매실적과 재고 수준이 매출의 핵심 변동요인으로 작용한다.

2021년 발간된 한 기술분석보고서는 세계 디스플레이 시장이 2018년 1,145억 달러에서 2025년 1,175억 달러 규모로 연평균 2.62% 성장할 것으로 전망했는데, 이는 성숙 산업 특성상 완만한 성장 궤적을 시사한다.

중국 등 후발업체의 저가 공세로 시장 경쟁이 치열해지고 있어, 원가경쟁력과 안정적 매출처 확보가 핵심 경쟁요소로 꼽힌다.

태양광 부문은 PV Ribbon이라는 특정 소재에 집중된 니치 사업으로, 대형 태양광 셀·모듈 업체 대비 매출 규모가 작고 국내 대기업 그룹의 태양광 사업(한화솔루션 등)과는 사업 성격이 다르다.

한편 새로닉스가 최대주주로 있는 엘앤에프는 2차전지 양극재 시장에서 국내 상위권 생산능력을 보유한 기업으로 분류돼 왔으며, 이 업종은 전기차·ESS 수요에 연동된 별도의 사이클을 갖고 있다.

결과적으로 새로닉스는 성숙기에 접어든 전자부품·디스플레이 업황과, 사이클이 다른 2차전지 소재 업황이라는 두 개의 이질적인 산업 노출을 동시에 지닌 구조로 볼 수 있다.

공개된 검색 자료에서 새로닉스 경영진이 제시한 구체적인 매출·이익 가이던스나 신규 증설·수주 일정은 확인되지 않았다. 다만 2026년 2월 이사회가 결의한 자기주식 처분은 운영자금 확보와 금융기관 차입금 상환 등 재무구조 개선을 목적으로 명시돼, 회사가 재무 레버리지 관리에 나서고 있음을 보여준다.

최근 4개 분기 동안 순이익이 흑자로 전환된 점은 긍정적이나, 이 흑자가 본업 개선이 아닌 비영업 항목에서 기인했을 가능성이 커, 향후 실적의 지속성은 영업손익 자체의 개선 여부에 달려 있다고 볼 수 있다.

태양광 PV Ribbon 부문은 산코메탈과의 기술협약 등을 통해 기술력을 확보해온 것으로 알려져 있으나, 최근의 신규 수주나 증설 공시는 검색 자료에서 확인되지 않았다.

전자부문은 여전히 LG전자 등 소수 대형 고객에 대한 매출 의존도가 높은 구조로, 고객사의 생산·재고 정책 변화가 실적에 직접 반영될 가능성이 크다.

엘앤에프 지분과 관련해서는 해당 회사의 실적·주가 흐름이 새로닉스의 비영업 손익과 자산가치에 계속 영향을 미칠 것으로 예상되나, 이는 새로닉스 자체의 사업 성과와는 별개의 변수임을 유의할 필요가 있다.