예림당

예림당은 1989년 설립된 아동 도서 출판 전문기업으로, 학습만화 'Why?시리즈'를 핵심 콘텐츠로 도서 제작·판매, 저작권 매니지먼트, 전자출판(e-book), 애니메이션 제작, 임대, 물류 등을 영위한다. 저연령층 공략을 위한 영유아 브랜드 '스마트베어'를 별도로 운영하며 시장 확대를 추진하고 있다.

회사는 40여 년간 축적된 저작·이미지 콘텐츠와 기획·편집 노하우를 바탕으로 여러 언어권과 국가에 도서를 수출하는 등 글로벌화를 모색하고 있다.

과거에는 2012년 인수한 저비용항공사 티웨이항공(모회사 티웨이홀딩스 경유)이 연결 매출의 절대 다수를 차지하는 구조였으나, 2025년 2월 지분 전량을 대명소노그룹에 매각하며 항공 사업에서 완전히 손을 뗐다.

이후 회사의 사업 구조는 본래의 출판업으로 되돌아왔고, 매각으로 확보한 현금은 주식·예금 등 금융자산 운용에 투입돼 순이익에 기여하는 축이 됐다. 2026년 8월에는 반도체 테스트 장비 제조사 퓨처하이테크의 지분 90%를 인수하는 계약을 체결하며 두 번째 사업 다각화에 나섰다.

국내 아동 출판 시장에서는 웅진씽크빅·교원 등 대형 교육출판사와 경쟁하며, 학령인구 감소와 디지털 콘텐츠 확산으로 업계 전반이 위축되는 환경에 놓여 있다.

반도체 테스트 장비 분야에서는 어드밴테스트, 테라다인, 코후 등 글로벌 대형업체가 시장을 주도하는 가운데, 퓨처하이테크는 반도체 부품(PCB·프로브 인터페이스 등) 중심의 상대적으로 작은 규모의 사업자로 파악된다.

제공된 연간 실적은 연속영업 기준으로, 매출액이 2022년 263.7억원에서 2023년 205.5억원, 2024년 170.1억원, 2025년 102.6억원으로 꾸준히 줄었다.

영업손익도 2022년 2.9억원 흑자에서 2023년 -27.5억원, 2024년 -49.0억원으로 적자가 확대된 뒤 2025년 -14.2억원으로 적자 규모가 다소 줄었다.

반면 순이익(지배주주)은 2022년 -89.0억원, 2023년 +90.1억원, 2024년 -87.2억원으로 큰 변동을 보인 뒤 2025년에는 1,342.7억원이라는 이례적으로 큰 규모의 흑자를 기록했는데, 이는 매출·영업이익에는 반영되지 않는 항목에서 발생한 일회성 요인의 영향으로 해석된다.

최근 4개 분기로 좁혀 보면 2025년 3분기 매출 25.2억원·영업손실 6.4억원·순이익(지배주주) 10.6억원, 4분기 매출 24.3억원·영업손실 3.7억원·순이익 76.1억원을 기록했고, 2026년 1분기에는 매출 31.8억원으로 늘고 영업이익이 1.4억원으로 흑자 전환했지만 순이익은 -8.8억원으로 오히려 적자를 냈다.

2026년 2분기에는 매출 24.0억원·영업손실 2.6억원을 기록한 가운데 순이익은 97.7억원에 달했다. 이처럼 매출과 영업손익은 분기별로 작은 규모에서 등락하는 반면, 순이익은 분기마다 크게 출렁이는 이례적인 패턴이 뚜렷하다.

이는 사업(출판) 자체의 손익보다 보유 현금을 운용한 주식·예금 등 금융자산의 평가손익과 이자수익이 순이익에 훨씬 큰 영향을 미치고 있음을 보여준다.

국내 아동·학습 출판시장은 학령인구 감소와 SNS·영상 콘텐츠로의 이용 시간 이동이라는 구조적 역풍에 놓여 있으며, 회사 스스로도 로열티 지급 증가와 콘텐츠 제작비용 상승이 수익성을 악화시키고 있다고 밝혔다.

한국출판인회의 집계에 따르면 예림당은 2024년 매출액이 전년 대비 7.9% 감소한 118억원 규모로, 단행본 출판 부문 내 중견 기업으로 분류된다.

이 같은 환경에서 회사는 저연령층 공략(스마트베어)과 Why?시리즈 주제 확장, 해외 진출 등으로 대응하고 있으나 업종 전체의 축소 흐름을 상쇄하기엔 한계가 있다는 평가가 나온다. 한편 새로 진입한 반도체 테스트 장비 시장은 성격이 전혀 다르다.

시장조사업체 모르도르인텔리전스는 글로벌 반도체 테스트 장비 시장이 2026년 160억 4천만 달러에서 2031년 215억 9천만 달러로 연평균 6.12% 성장할 것으로 전망했으며, 어드밴테스트·테라다인·코후 3사가 합산 약 55%의 점유율로 시장을 주도하고 있다.

관련 업계에서는 메모리 반도체 설비투자 확대에 힘입어 글로벌 반도체 장비 매출이 계속 늘어날 것으로 보고 있으며, 이에 따라 테스트 장비 수요도 동반 성장할 것으로 예상된다.

다만 이 시장에서 예림당(퓨처하이테크)의 위치는 아직 소규모 후발주자에 가까우며, 대형 글로벌 업체 대비 기술·규모 격차가 존재한다.

회사는 IB토마토와의 인터뷰에서 "출판사업 외 성장산업 진출을 통해 기업의 성장을 기대하고 있다"며 반도체 산업 성장에 힘입어 투자 이상의 수익을 내겠다는 목표를 밝혔다.

퓨처하이테크는 2024년 매출 139억원·순이익 13억원에서 2025년 매출 311억원·순이익 51억원으로 성장했고, 2026년 상반기에만 매출 216억원을 기록해 이미 지난해 연매출의 절반 이상을 달성한 것으로 파악된다.

다만 이 인수는 2026년 8월 기준으로 계약 체결 단계이며, 거래 종결(클로징)과 연결 재무제표 반영 시점은 향후 공시를 통해 확인이 필요하다.

출판 부문에서는 2026년 1분기 별도 매출이 전년 대비 16.1% 늘고 영업이익이 흑자로 전환했으나, 상반기 전체로는 여전히 소폭의 영업손실을 낸 것으로 파악돼 개선의 지속 여부를 지켜볼 필요가 있다.

회사는 Why?시리즈의 주제 확대와 스마트베어의 시장 점유율 확대, 해외 진출 등을 통해 출판 부문의 수익성 개선을 도모하고 있다. 순이익 측면에서는 대규모 현금성자산을 활용한 금융투자가 계속 주요 변수로 작용할 전망이며, 하반기 국내 증시 환경에 따라 투자 손익의 방향이 갈릴 수 있다.