퍼스텍

퍼스텍은 1975년 설립된 방위산업 전문기업으로, 화포·기동·유도무기·항공 등 무기체계 부품을 생산해온 역사를 갖고 있다.

핵심 사업은 유도무기용 구동장치로, 천궁-Ⅱ 등 지대공 유도무기가 목표물을 향해 비행 자세를 제어할 때 필요한 조종날개 구동장치를 LIG넥스원에 공급하며, 이 부품은 천궁-Ⅱ뿐 아니라 현무·현궁·비룡 등 다른 유도무기 체계에도 적용된다.

항공 분야에서는 T-50 고등훈련기, 수리온 헬기, K-9 자주포 등 국내 주력 무기체계에 발사통제장비와 구동장치를 공급해온 이력을 보유하고 있다.

최근에는 무인화 시스템으로 사업을 확장하고 있는데, 한화에어로스페이스가 체계종합(완제품 생산)을 담당하고 퍼스텍은 핵심 부품·시스템을 공급하는 협력구조 하에서 폭발물탐지제거로봇용 구성품을 납품한다.

2025년 9월에는 한화에어로스페이스와 566억 4,000만원 규모의 폭발물탐지제거로봇용 구성품 공급계약을 체결했으며, 이는 2024년 매출의 27.3%에 해당하는 규모로 계약기간은 2027년 10월까지다.

2025년 6월에는 LIG넥스원과 이라크 대상 천궁 공급계약(277억 2,086만원, 2024년 매출 대비 13.4%)을 체결해 2030년 3월까지 공급을 이어간다.

한화에어로스페이스가 방위사업청과 체결한 2,700억원 규모 폭발물탐지제거로봇 양산계약은 국내 최초의 국방로봇 전력화 사례로 꼽히며, 퍼스텍은 이 프로그램의 부품 협력사로 참여하고 있다.

결과적으로 퍼스텍은 한국 방산 밸류체인에서 LIG넥스원·한화에어로스페이스 등 체계종합업체에 부품을 공급하는 지위에 있어, 매출이 이들 대형 방산기업의 수주·양산 일정에 연동되는 구조를 갖는다.

2025년 연결 매출액은 2,948억 4,200만원으로 2024년(2,072억 7,300만원) 대비 크게 늘었고, 영업이익은 106억 6,300만원(영업이익률 3.6%)으로 2024년 43억 4,800만원(영업이익률 2.1%)에서 뚜렷하게 개선됐다.

지배주주순이익도 2024년 109억 1,900만원에서 2025년 147억 2,700만원으로 증가하며 순이익 성장세를 이어갔다. 다만 영업이익률은 2022년 1.9%에서 2023년 1.4%로 한 차례 낮아졌다가 2024년 2.1%, 2025년 3.6%로 회복하는 흐름을 보였다.

분기별로는 2025년 4분기 매출이 1,084억 5,100만원, 영업이익 48억 7,300만원, 지배주주순이익 80억 4,200만원으로 최근 5개 분기 중 가장 컸는데, 이는 방산 부품업 특유의 연말 인도·매출인식 집중 패턴과 맞물린 것으로 해석된다.

이후 2026년 1분기에는 매출 793억, 영업이익 22억 8,000만원으로 낮아졌다가 2026년 2분기 매출 922억 4,200만원, 영업이익 34억 1,300만원, 지배주주순이익 26억 8,500만원으로 다시 확대됐다.

최근 4개 분기(2025년 3분기~2026년 2분기) 지배주주순이익 합계는 145억 3,600만원으로 2025년 연간 순이익(147억 2,700만원)과 비슷한 수준을 유지해, 이익 흐름이 특정 분기의 일회성 요인에만 의존하지 않는 모습을 보여준다.

다만 현금흐름 측면에서는 2025년 영업활동현금흐름이 -202억 4,500만원으로 순이익 증가와 반대로 음전환됐는데, 2024년(+747억 8,400만원)과 대비되는 부분으로 매출 확대에 따른 재고·매출채권 등 운전자본 부담이 커졌을 가능성을 시사한다.

부채비율은 2022년 272.9%에서 2024년 450.4%까지 높아졌다가 2025년 388.8%로 소폭 낮아졌으나 여전히 업종 내에서 높은 수준을 유지하고 있다.

국내 방산업은 최근 몇 년간 수출 확대와 국방예산 증액에 힘입어 밸류체인 전반의 수주가 늘어나는 국면에 있다.

유도무기 부문에서는 LIG넥스원이 천궁-Ⅱ 등 지대공 미사일체계를 사우디아라비아·UAE·이라크 등에 수출하며 관련 부품사로의 발주가 이어지고 있고, 2023년 11월에는 사우디아라비아에 10개 포대가 수출된 바 있다.

무인화·로봇 분야에서는 한화에어로스페이스가 방위사업청과 체결한 폭발물탐지제거로봇 양산계약이 국내 최초의 국방로봇 전력화 사례로 꼽히며, 이 프로그램이 본격화되면 관련 부품 협력사에도 발주가 이어질 잠재력이 있다.

퍼스텍은 이 밸류체인에서 체계종합업체(LIG넥스원·한화에어로스페이스)에 부품을 공급하는 협력사 지위에 있어, 완제품 수출 계약이 체결된 이후 순차적으로 부품 발주가 유입되는 구조를 갖는다.

다만 대형 방산기업들이 자체 생산능력을 확대하거나 수직계열화를 강화할 경우 협력사의 협상력이 제약될 수 있다는 점은 산업 전반의 구조적 변수로 남아있다.

완제품 수출 계약 대비 부품 계약 규모가 작고 시차를 두고 발주되는 특성상, 부품사의 매출·이익은 체계종합업체의 양산 스케줄에 따라 분기별로 변동성을 보일 수 있다.

무인기(UAV)·드론 분야는 국방 무인화 정책의 우선순위로 부상하고 있어 신규 수요처가 될 잠재력이 있으나, 아직 구체적 매출 비중이 공시로 확인되지는 않는다.

퍼스텍은 2025년 9월 한화에어로스페이스와 체결한 566억 4,000만원 규모의 폭발물탐지제거로봇 구성품 공급계약을 2027년 10월까지 이행할 예정이며, 이 계약 물량이 순차적으로 매출에 반영될 것으로 보인다.

2025년 6월 체결한 이라크 대상 천궁 구동장치 공급계약(277억 2,086만원)도 2030년 3월까지 공급기간이 이어져, 중장기 매출 가시성을 일부 확보하고 있다. 회사는 유도무기·화력장비 중심의 기존 사업에서 자폭형 무인기 등 무인화 시스템으로 포트폴리오를 다각화하는 전략을 추진하고 있다.

방산업계에서는 대형 체계종합업체들의 수출 계약이 확대될수록 부품 협력사인 퍼스텍에 대한 발주도 순차적으로 늘어날 가능성이 있다고 보고 있으나, 이는 완제품 수출 계약의 최종 체결·양산 개시 시점에 따라 달라질 수 있다.

2026년 4월에는 단기간 주가 급등으로 한국거래소로부터 투자경고종목 지정예고를 받은 바 있어, 향후 시장에서는 실적 개선의 지속성과 주가 변동성을 함께 지켜볼 필요가 있다.

다만 회사 측이 공시한 구체적인 중장기 매출 목표나 증설 계획은 확인되지 않아, 향후 공시·수주 뉴스를 통한 추가 확인이 필요하다.