APS이노베이션

APS이노베이션은 이차전지 레이저 노칭장비와 디스플레이 검사장비(Array Tester, Aging Tester, AMI 등)를 제조해 국내외 주요 고객사에 공급하는 종합 장비회사다. 현재 중국, 베트남, 미국, 인도네시아, 캐나다 등에 6개의 해외 종속회사를 두고 글로벌 사업을 전개하고 있다.

지주회사 ㈜APS 산하 그룹의 계열사로서 AP시스템, 넥스틴, 코닉오토메이션, 코닉세미텍, 비손 메디칼, 아스텔 등과 함께 반도체·디스플레이·이차전지·미용의료기기 등 다양한 사업군을 형성하고 있다.

이차전지 부문은 전기차 배터리 제조공정에 쓰이는 레이저 노칭장비가 핵심이며, 배터리 셀 제조사의 설비투자 일정에 실적이 크게 좌우되는 구조다. 디스플레이 부문은 패널 검사장비를 공급하며 고객사의 OLED·LCD 라인 투자 사이클에 연동된다.

2026년 8월 화장품 충진·포장 자동화장비와 정밀가공 부품, OEM 사업을 영위하는 이래(ERAE) 지분 100%와 이레엔지니어링 사업부문을 총 245억원에 양수하는 패키지 거래를 완료해 신규 사업축을 확보했다.

이 인수는 이차전지·디스플레이 장비에서 축적한 정밀제어·자동화 제조 역량을 화장품 생산 인프라 분야로 확장하는 성격이며, 회사의 해외 영업·서비스 인프라를 활용해 미주·유럽 시장 진출을 함께 추진할 계획이다.

장비업체 특유의 주문형 생산 방식과 고객사 집중도가 높은 사업 구조상, 특정 전방산업의 투자 지연이 실적에 직접적인 영향을 준다는 점이 이번 사업 다각화의 배경으로 꼽힌다.

2025년 연결 매출은 739억 8500만원으로 2024년 1463억 7400만원 대비 약 절반 수준으로 축소됐고, 영업이익은 25억 4900만원(영업이익률 3.4%)으로 전년 53억 5600만원(영업이익률 3.7%)보다 줄었다.

지배주주 순이익은 2025년 8956만원에 불과해 2024년 182억원과 비교해 급감했는데, 이는 연간 영업이익 대비 순이익 괴리가 컸음을 보여준다.

분기별로 보면 2025년 2분기는 매출 237억 9900만원, 영업이익 5억 3800만원의 흑자에도 지배주주 순손실 47억 8400만원을 기록해 영업외 요인의 영향이 컸던 것으로 나타난다.

이후 2025년 3분기(매출 92억 1200만원, 영업이익 5억 400만원, 순이익 28억 9500만원)와 4분기(매출 249억 3100만원, 영업이익 2억 6700만원, 순이익 4억 7700만원)를 거쳐, 2026년 1분기에는 매출 196억 4800만원에 영업이익 30억 300만원으로 영업이익률이 크게 뛰었고 순이익도 65억 500만원으로 개선됐다.

2026년 2분기는 매출 158억 4900만원, 영업이익 5억 3500만원, 순이익 21억 9500만원을 기록했다. 이 흐름은 언론 보도로 확인된 2026년 상반기 실적과도 일치한다.

회사는 2026년 상반기 연결 매출 355억원, 영업이익 35억원을 기록했다고 밝혔는데 이는 전년 동기 대비 매출은 약 10.8% 감소했지만 영업이익은 약 106% 증가한 수치로, 영업이익률이 4.3%에서 9.9%로 5.6%포인트 개선된 결과다.

회사는 배터리 산업의 투자 지연과 고객사의 설비투자 축소로 매출이 줄었지만 제조원가 절감과 생산성 향상, 경영 효율화로 수익성을 개선했다고 설명했다.

과거로 거슬러보면 2023년에는 매출이 1273억 5400만원까지 늘었음에도 순이익은 10억 1500만원에 그쳤고 영업활동현금흐름이 마이너스 487억원에 달해 외형 성장과 현금창출력이 따로 움직였던 해였으며, 2022년에는 매출 501억 6600만원에 영업손실 45억 3800만원(영업이익률 -9.0%), 순손실 55억 7400만원을 내며 부채비율이 279.7%까지 치솟았던 적자·재무부담 국면을 거쳤다.

이차전지 업종은 2024~2025년 전기차 수요 둔화(캐즘)로 셀 제조사들의 설비투자가 위축되며 장비 업체 매출에 직접적인 압박을 줬다. 다만 2026년에는 ESS(에너지저장장치)와 AI 데이터센터발 전력 수요 확대가 새로운 성장 동력으로 부각되고 있다는 분석이 나온다.

한 컨설팅사 리포트는 이차전지 산업이 구조적 침체(Pause)의 장기화와 새로운 성장국면(Leap) 진입이라는 변곡점 경계에 있다고 진단하며, 장비(Tier 3) 단계는 단기적 자본지출 동결에 따른 매출 압박과 건식공정·ESS 스태킹공정 같은 패러다임 전환에 따른 구조적 기회가 공존한다고 평가했다.

증권사 리포트에서도 2026년 상반기는 ESS·전고체·리튬 가격 등 모멘텀에 힘입어 업종 주가가 상승했지만 하반기에는 실적 검증이 핵심 변수가 될 것으로 전망했고, 유의미한 실적 회복은 2027년 이후로 예상된다는 시각을 제시했다.

산업연구원은 2026년 하반기 13대 주력산업 전망에서 이차전지를 AI 투자 확대와 고부가가치 제품 수요 증가에 힘입어 성장세가 지속될 업종으로 분류했다. 디스플레이 검사장비 부문 역시 패널 업체의 OLED 라인 투자 사이클에 연동되는 만큼 유사한 수요 변동성에 노출돼 있다.

이런 환경에서 APS이노베이션은 원가구조 개선을 통해 매출 감소기에도 수익성을 방어하는 한편, 화장품 자동화설비라는 비(非)이차전지 매출원을 추가해 특정 전방산업 의존도를 낮추려는 전략을 취하고 있다.

APS이노베이션은 2026년 8월 이래(ERAE) 인수를 완료하며 화장품 충진·포장 자동화장비, 정밀가공 부품, OEM 사업을 아우르는 생산 밸류체인을 확보했다고 밝혔다.

이 거래는 기술보증기금이 운영하는 민관협력 M&A 플랫폼을 통해 성사됐으며, 회사는 이래의 기술과 고객 기반에 자사의 정밀제어·자동화 역량과 해외 영업·서비스 인프라를 결합해 미주·유럽 등 해외시장 진출에도 속도를 낼 계획이라고 설명했다.

동시에 이차전지 장비 수요 대응을 위한 생산능력 확충도 병행하고 있다. 회사는 2025년 12월 최대주주 APS로부터 천안 성거산업단지 내 토지를 매입했고, 2026년 6월에는 해당 부지에 신규 생산시설 건설을 결정했으며 준공 시점은 2027년 1월 말로 예정돼 있다.

회사 측은 상반기 실적 발표를 통해 "본업 경쟁력을 강화하는 동시에 성장동력을 확보하고 사업 포트폴리오를 다변화해 성장 기반을 마련해 나가겠다"는 방침을 밝혔다.

다만 이래 자체의 최근 매출과 순이익도 전년 대비 감소한 것으로 알려져 인수 이후 화장품 자동화 사업이 실제 실적에 기여하는 속도와 기존 장비사업과의 시너지 창출 여부가 향후 관전 포인트로 남아 있다.

이차전지 업황 자체는 브로커리지 업계에서 유의미한 실적 회복 시점을 2027년 이후로 보는 시각이 있어, 본업 반등 시점과 신사업 안착 시점이 겹칠지가 중요한 변수다.