엠로

엠로는 2000년 설립된 구매·공급망관리(SRM) 솔루션 전문기업으로, 2023년 삼성SDS가 인수해 현재 삼성SDS의 관계기업(자회사)으로 편입돼 있다.

핵심 제품은 자체 개발한 AI 기반 SRM SaaS '케이던시아(Caidentia)'와 온프레미스 구매 솔루션 '스마트스위트(SMARTsuite)'로, 최근에는 스마트스위트 v10.0을 통해 신제품 개발 단계의 원가관리와 AI 기능을 통합 제공하고 있다.

국내 고객군은 삼성전자, HL만도 등 자동차·전자·제조 대기업이 중심이며, 최근에는 조선·반도체 장비·정유·화학 분야 대기업을 신규 고객으로 확보해 산업군을 넓히고 있다.

해외 사업은 2024년부터 케이던시아를 앞세워 본격화됐으며, 북미에서는 글로벌 대표 PC·서버 제조사를 포함해 3개 이상의 현지 고객사에 솔루션을 공급했고, 최근 유럽 에너지 솔루션 기업과 공급계약을 체결하며 첫 유럽 고객을 확보했다.

매출 구조는 시스템 구축(라이선스·구축) 매출과 기술료·클라우드 사용료 등 SaaS형 매출로 나뉘며, 2026년 상반기에는 전체 매출이 줄었음에도 기술료·클라우드 매출 등 고부가가치 매출은 성장한 것으로 보도됐다.

경쟁구도 측면에서는 국내 SRM 시장에서 선도적 지위를 확보하고 있으나, 해외 시장에서는 글로벌 SaaS 기업들과 경쁘하며 시장 지위를 넓혀가는 초기 단계에 있다. 모기업 삼성SDS와의 파트너십은 국내외 영업망 활용과 신뢰성 확보 측면에서 핵심 경쟁 요소로 작용하고 있다.

연간 실적을 보면 매출은 2022년 586.2억원에서 2023년 631.7억원, 2024년 794.6억원, 2025년 839.8억원으로 꾸준히 늘었으나, 영업이익은 2022년 64.9억원(영업이익률 11.1%)에서 2023년 46.6억원(7.4%), 2024년 86.1억원(10.8%)으로 회복됐다가 2025년 9.1억원(1.1%)으로 급격히 축소됐다.

순이익 흐름은 더 극단적이었는데, 2023년에는 -264.5억원의 대규모 순손실을 기록했다가 2024년 186.0억원의 순이익으로 흑자 전환했고, 2025년에는 다시 25.3억원 수준으로 줄었다.

분기별로는 2025년 3분기 순이익(지배주주지분) 18.8억원으로 상대적으로 양호했으나, 2025년 4분기 4.2억원, 2026년 1분기 -24.2억원, 2026년 2분기 -10.5억원으로 두 개 분기 연속 순손실을 기록했다.

매출도 2025년 3분기 212.9억원, 4분기 200.1억원에서 2026년 1분기 147.6억원, 2분기 177.7억원으로 낮아지는 흐름을 보였다.

최근 보도에 따르면 2026년 2분기 매출은 전년 동기 대비 19.4% 감소했고, 영업손익은 전년 동기 흑자에서 적자로 전환했으며, 상반기 누적으로는 매출이 전년 동기보다 23.8% 줄고 영업손익도 흑자에서 적자로 돌아선 것으로 나타났다.

이러한 이익 감소는 기업 IT 투자 위축과 해외 SaaS 사업 투자 확대에 따른 비용 부담이 겹친 결과로 풀이된다. 다만 최근 네 개 분기(2025년 3분기~2026년 2분기) 기준으로는 순손실 규모가 크지 않은 수준에서 등락하고 있어, 대규모 손실이 발생했던 2023년과는 성격이 다른 것으로 판단된다.

구매·공급망관리(SRM) 소프트웨어 시장은 기업들이 공급망 리스크 관리와 원가 최적화를 위해 디지털 전환을 가속화하면서 성장하는 분야로, 특히 최근에는 반복 업무를 자동화하는 에이전틱 AI 기술이 핵심 경쟁 요소로 부상하고 있다.

엠로 관계자는 가트너 자료를 인용해 에이전틱 AI 공급망 소프트웨어 시장이 2030년까지 530억 달러(약 78조원) 규모로 성장할 것으로 전망된다고 밝혔다.

국내에서는 엠로가 2015년부터 SRM 영역 1위 지위를 유지해온 것으로 회사 측이 설명하고 있으며, 삼성전자·HL만도 등 대기업 고객을 기반으로 한 레퍼런스가 강점으로 꼽힌다.

다만 해외 시장에서는 SAP·오라클 등 글로벌 엔터프라이즈 소프트웨어 기업들이 이미 확고한 지위를 구축하고 있어, 엠로는 상대적으로 후발주자로서 북미·유럽 시장에 진입하는 단계에 있다.

회사는 미국 올랜도와 스페인 바르셀로나에서 열린 가트너 공급망 심포지엄에 3년 연속 참가하며 인지도를 높이고 있고, 미국 행사에서는 부스 방문객 수 3위를 기록했다고 밝혔다.

국내 기업 IT 투자 심리가 위축된 최근 흐름은 엠로의 국내 구축형(라이선스) 매출에 부정적 영향을 준 반면, 클라우드·SaaS 전환 수요는 상대적으로 견조하게 유지되고 있는 것으로 파악된다.

엠로는 2026년 6월 신임 대표이사로 삼성SDS 출신 조상원 전 상무를 내정했으며, 7월 임시주주총회와 이사회를 거쳐 공식 선임 절차를 마무리했다.

조 대표는 삼성SDS 재직 시절 케이던시아의 글로벌 영업·마케팅을 총괄한 경력을 바탕으로 북미·유럽 시장 공략을 가속화할 방침이며, 특히 미국에서 기존 제조·자동차 중심에서 벗어나 의류·식음료 등 기업과 소비자 간 거래(B2C) 업계로 고객군을 확대하겠다는 목표를 밝혔다.

이를 위해 나이키·월마트·스타벅스 등을 고객사로 둔 공급망 관리 플랫폼 운영사 오나인솔루션즈와 삼성SDS·엠로 3자 계약을 통해 케이던시아를 제휴 공급하고 있으며, 최근 개발 구매 기능을 추가하는 업데이트를 단행했다.

국내에서는 HL만도의 글로벌 구매통합시스템 구축이 진행 중이며, 국내외 8개 사업장에 순차 적용될 예정이다.

회사 측은 조선·반도체 장비·정유·화학 등 신규 산업군에서 대형 고객을 확보하고 에이전틱 AI 기반 AX(인공지능 전환) 사업을 확대하겠다는 계획을 밝혔으며, 하반기 기업 투자심리 회복과 함께 실적이 개선될 것으로 기대한다는 입장을 전했다.

다만 이러한 계획들은 아직 실행 초기 단계로, 실제 매출·수익성 기여 시점과 규모는 향후 분기 실적과 신규 계약 공시를 통해 확인이 필요하다.