티쓰리

티쓰리는 게임서비스, 솔루션, 유통, 기타사업의 네 개 부문으로 구성된 종합 IT·엔터테인먼트 기업이다.

게임서비스부문의 핵심은 2004년 출시한 글로벌 리듬 액션 댄스 게임 '오디션'으로, 20년 넘게 이어진 라이브 서비스와 지속적인 업데이트를 통해 안정적인 캐시카우 역할을 하고 있으며, 이 외에 '그라나도 에스파다' 등 PC·모바일 타이틀도 서비스한다.

종속회사 한빛소프트는 국내 1세대 게임사로서 스타크래프트, 디아블로2 등 글로벌 타이틀의 국내 서비스 경험을 바탕으로 퍼블리싱 역량을 보유하고 있다.

최근 새롭게 매출 기여가 본격화된 솔루션사업부문은 디지털 트윈 및 공간정보 기반 소프트웨어, 산업용 솔루션을 개발하며, 2026년 상반기 기준 연결 매출의 약 41%를 차지할 정도로 비중이 커졌다.

유통사업부문의 종속회사 한빛드론은 전 세계 드론시장의 상당 부분을 차지하는 DJI 드론을 국내에 수입·유통하는 사업을 영위한다. 기타사업부문에서는 디지털 트윈, 스펙트럴 이미징 솔루션과 함께 투자사업(티쓰리파트너스, 티쓰리벤처스)을 병행하며 사업 다각화를 추진하고 있다.

오디션 IP는 2025년 태국 동남아시안게임에서 데모 종목으로 채택되고 2026년 베트남 글로벌 e스포츠 그랑프리 개최가 예정되는 등 e스포츠 콘텐츠로 활용 범위를 넓히며 글로벌 사업 기반을 다지고 있다.

이처럼 게임 IP의 장기 서비스력과 신규 솔루션 사업의 매출 확대가 결합되며 회사는 기존 게임 사업 의존도를 낮추는 방향으로 포트폴리오를 재편하고 있다.

티쓰리의 연간 실적은 뚜렷한 회복 흐름을 보였다. 2022년 매출 761.8억원, 영업이익 128.2억원(영업이익률 16.8%)에서 2023년 매출은 509.6억원으로 줄고 영업이익률도 14.8%로 낮아졌으며, 지배주주순이익은 -9.3억원의 순손실을 기록했다.

2024년에는 매출 593.2억원(전년 대비 +16.4%), 영업이익 105.2억원(영업이익률 17.7%)으로 개선되며 지배주주순이익이 114.6억원으로 흑자 전환했다.

2025년에는 매출 695.1억원(전년 대비 +17.2%), 영업이익 170.1억원(영업이익률 24.5%, 전년 대비 +61.7%), 지배주주순이익 169.3억원(전년 대비 +47.8%)으로 4개년 중 최고 실적을 냈다.

분기별로 보면 2025년 2분기 영업이익률 30.2%에서 3분기 17.8%로 낮아졌다가 4분기 27.2%, 2026년 1분기 26.5%로 회복됐고, 2분기에는 매출 258.0억원으로 분기 최대치를 기록했으나 영업이익률은 20.0%로 다시 낮아지는 등 분기별 마진 변동성이 뚜렷하다.

최근 네 개 분기(2025년 3분기~2026년 2분기) 지배주주순이익 합계는 171.8억원으로, 연간 기준 실적 개선 흐름이 이어지고 있음을 보여준다.

다만 2025년 영업활동현금흐름은 26.9억원으로 같은 해 지배주주순이익(169.3억원) 대비 크게 낮아, 2022~2024년에는 순이익과 현금흐름이 비교적 근접했던 것과 대비되는 특징이 나타났다. 부채비율은 2022년 27.0%에서 2025년 12.9%로 꾸준히 낮아지며 재무 안정성은 개선되는 추세다.

게임 산업은 이용자 수의 양적 성장보다 충성도 높은 코어 이용자와 지식재산권(IP) 중심으로 재편되는 흐름이 뚜렷하다.

오디션은 리듬 액션 장르에서 20년 넘게 서비스를 이어온 스테디셀러 IP로, 최근 국내 리듬게임 업계에서는 스토리·캐릭터 강화와 공연·팝업스토어·굿즈 등 게임 외부 확장을 통한 팬덤 기반 IP 성장이 화두로 떠오르고 있다.

동시에 게임사가 보유한 게임엔진·3D 콘텐츠·시뮬레이션 기술이 로봇·자율주행·스마트팩토리 등 산업용 AI 개발·검증에 활용되며, 게임사의 사업 영역이 제조·방산·모빌리티 분야의 디지털 트윈 솔루션으로 확대되는 산업 전환이 진행되고 있다.

글로벌 디지털 트윈 시장은 여러 시장조사기관이 연평균 30%대 이상의 높은 성장률을 제시하고 있어, 게임사 출신 기술력을 활용한 신사업 진출 여지가 있는 영역으로 평가된다.

다만 이 시장에는 지멘스, 다쏘시스템, PTC, 마이크로소프트, 아마존웹서비스 등 글로벌 대형 기술기업들이 이미 자리 잡고 있어 경쟁 강도가 높다.

국내 게임 산업은 중국 게임의 경쟁력 강화와 개발 비용 상승이라는 과제에도 직면해 있어, IP와 신기술을 결합한 사업 다각화가 업계 전반의 생존 전략으로 부상하고 있다.

티쓰리는 오디션이라는 장수 IP의 안정적 현금창출력과 자회사(한빛소프트)의 퍼블리싱 경험을 바탕으로, 상대적으로 소형 코스닥 기업이지만 게임과 솔루션을 결합한 이원화된 사업 구조를 갖췄다는 점에서 다른 중소형 게임사와 차별화된 포지션을 취하고 있다.

회사는 2026년 상반기 실적 발표에서 하반기에도 오디션 IP의 글로벌 경쟁력을 강화하는 한편 솔루션 사업의 고객 기반과 서비스 범위를 넓혀 이익 기반을 다변화하겠다는 방침을 밝혔다.

게임 부문에서는 2026년 베트남에서 열리는 글로벌 e스포츠 그랑프리 등을 통해 오디션 IP를 e스포츠 콘텐츠로 지속 확장하는 전략을 이어가고 있다.

솔루션 부문은 디지털 트윈과 산업용 솔루션을 중심으로 올해부터 매출 기여가 본격화된 신규 사업으로, 회사는 고객 기반과 서비스 범위 확대를 통해 게임 사업과 차별화된 매출원으로 키우겠다는 계획을 제시했다.

주주환원 측면에서는 별도 영업이익의 50% 이상을 배당과 자기주식 소각에 배정하는 중장기 정책을 시행 중이며, 올해부터 연 4회 분기배당 체계를 도입해 1분기와 2분기 모두 보통주 1주당 40원의 현금배당을 결정했다.

현재 40억원 규모의 자기주식 매입도 진행되고 있으며, 회사에 따르면 상장 이후 누적 주주환원 규모는 약 586억원에 이른다. 다만 이러한 계획들은 회사가 공개한 방침과 진행 중인 사업 현황일 뿐, 구체적인 매출·이익 가이던스 수치는 별도로 확인되지 않는다.

하반기 이후 솔루션 사업의 신규 계약 체결 여부와 게임 부문의 라이브 서비스 지표가 다각화 전략의 실행 속도를 가늠하는 주요 변수가 될 것으로 보인다.