에이럭스

에이럭스는 2015년 설립된 드론·로봇 제조 기반의 에듀테크 기업으로, 교육용 로봇과 드론을 자체 제조해 초등학교 방과후 시장 등에 공급하고 이를 활용한 교육 콘텐츠·서비스까지 사업 영역을 확장해왔다.

한 언론 보도에 따르면 2024년 상반기 기준 매출 비중은 로봇 15%, 드론 22%, 기타 교구재 8%, 공공기관 발주용역 10%, 교육운영 용역 31%, 학원사업 13% 등으로 구성됐다.

회사 측 자료를 인용한 보도에서는 신성장사업인 드론 제조 매출비중이 2023년 약 6.7%에서 2024년 약 19.8%로 약 3배가량 증가했다고 설명했다. 드론 부문의 핵심 경쟁력은 부품 국산화로, 에이럭스는 국내에서 유일하게 드론의 핵심 부품인 비행 제어장치(FC)를 자체 개발해 생산한다.

이 때문에 FC 등 핵심 부품 자체 생산과 대량 생산 체계를 통해 원가 경쟁력을 갖추고 수요 맞춤형 드론 시장에서 차별화된 경쟁력을 보유하고 있다는 평가를 받는다.

교육용 로봇 부문에서는 국내 교육용 로봇 시장 점유율 1위(약 35%)를 지키고 있으며 영유아부터 성인까지 대응하는 70여 종의 제품 라인업을 보유하고 있다.

최근에는 방산 드론 전문기업 인수와 자율비행 솔루션 상용화를 통해 사업 축을 산업용·방산용으로 넓히고 있는데, 지난 7월 한화에어로스페이스와 체결한 드론 임무장비 호환 탑재모듈 공급 계약을 비롯해 육군 교육용 상용드론 방산사업 수주, 물류·중공업·자동차 대기업 대상 피지컬AI 자율비행 드론 공급, 지자체 특수목적 드론 납품 등이 실적 성장에 영향을 미쳤다.

경쟁구도 측면에서는 국내 교육 로봇 시장에서 로보로보 등과 경합하는 한편, 드론 시장에서는 DJI 등 중국 업체가 세계 시장을 주도하는 가운데 국산화·수출 역량을 앞세워 차별화를 시도하고 있다.

연결 기준 매출액은 2023년 548.5억원, 2024년 550.4억원으로 정체됐다가 2025년 630.2억원으로 전년 대비 뛰었지만, 같은 기간 영업이익은 2023년 50.3억원(영업이익률 9.2%), 2024년 30.0억원(5.5%)에서 2025년 -104.7억원(-16.6%)으로 적자로 전환했다.

순이익(지배주주 기준)도 2023년 39.6억원, 2024년 28.2억원에서 2025년 -93.9억원으로 뒤바뀌었고, 자기자본 대비 부채비율은 2024년 10.5%에서 2025년 105.2%로 크게 높아졌으며 영업활동현금흐름도 -1.6억원으로 마이너스를 기록했다.

분기별로 보면 2025년 2분기 매출 127.3억원·영업손실 38.6억원에서 3분기에는 매출 187.1억원으로 늘면서 영업손실이 6.7억원으로 축소되고 순이익은 6.0억원으로 일시 흑자를 냈으나, 4분기에는 매출 204.0억원에도 영업손실이 42.6억원으로 다시 확대되며 순손실도 47.9억원으로 커졌다.

2026년 들어서는 1분기 매출 152.4억원·영업손실 25.1억원, 2분기 매출 219.1억원·영업손실 12.6억원·순손실 0.3억원으로, 매출 규모가 커지는 동시에 영업손실 폭은 다소 줄어드는 흐름이 나타난다.

최근 네 개 분기(2025년 3분기~2026년 2분기) 합산 지배주주 순이익은 약 -74.5억원으로, 분기별 등락이 있지만 연간 단위로는 여전히 순손실 구간에 머물러 있다.

이러한 실적 흐름은 방산·산업용 드론으로의 사업 확장, 인수합병, 공장 증설 등에 따른 비용 증가가 매출 성장 속도보다 앞서 진행되고 있음을 보여준다.

글로벌 드론 시장은 중국 업체의 점유율이 높은 구조였으나 최근 지형이 바뀌고 있다. 시장 자료에 따르면 DJI의 교육용 드론 판매 중단과 미국의 중국산 드론 규제 강화로 나노드 시장이 재편되어 수출 기회가 확대되고 있다.

국내에서는 정부가 드론 국산화와 저변 확대를 정책적으로 추진하고 있는데, 특히 ‘50만 드론전사’ 양성 정책과 연계해 국방부는 올해 1만 1137대를 시작으로 2027년 1만 5368대, 2028년 1만 6898대, 2029년 1만 8189대 등 4년간 약 6만 대의 드론을 도입할 계획이다.

다만 정부 주도 방산 드론 프로젝트는 일정이 늘어지는 경우도 있어, 해안정찰용 무인기 사업은 '중국산 논란'으로 멈췄다가 재개됐지만 사업 마무리 시점이 최초 계획보다 3년 늦어질 전망이다.라는 보도가 나온 바 있다.

교육 로봇 시장에서는 국내 저출생 기조에 따른 학생 수 감소가 구조적 변수로 남아 있는 반면, 인공지능·코딩 교육 의무화 등 정책적 수요는 이를 일부 상쇄하는 요인이다.

경쟁 구도상 에이럭스는 부품 자체 설계·양산 역량을 갖춘 소수 업체로 꼽히며, 국내외 동종 기업들이 대부분 적자를 기록하는 가운데 상대적으로 매출 기반을 확보하고 있다는 평가가 나온다.

결과적으로 산업은 탈중국 공급망 재편과 방산 수요 확대라는 구조적 성장 기회와, 정책 사업의 지연·경쟁 심화라는 불확실성이 공존하는 국면에 있다.

회사는 확보한 수주와 양산 확대를 근거로 낙관적인 목표를 제시하고 있다. 최근 보도에 따르면 회사는 올해 확보한 수주와 양산 확대를 바탕으로 전년 대비 2배에 가까운 매출 성장과 연매출 1000억원대 진입, 흑자 전환 및 수익성 개선을 목표로 하고 있다.

이는 2025년 연간 매출 630억원, 영업손실 104.7억원이라는 확정 실적과 비교하면 상당히 도전적인 목표로, 실제 달성 여부는 향후 분기 실적으로 확인해야 한다.

산업용·방산 부문에서는 자율비행 기술이 상용화 단계에 접어들어 물류·중공업 현장의 점검과 순찰, 자동차 생산공장의 야간 무인 경비 등에 실제 투입해 운용하고 있다.

방산 부문에서는 카메라와 짐벌, 데이터링크 등 주요 부품의 기술개발도 병행하며 비중국산 드론 공급망 수요에 대응할 수 있는 기반을 확대하고 있으며, 해외 방산기업과 공동 제품 개발 및 생산을 위한 논의도 진행하고 있다.

해안정찰용 무인기 등 정부 발주 방산 사업은 소요군 시험평가 등 절차가 진행 중인 것으로 파악되나 최종 사업자 선정 시점은 불확실하다.

회사 측은 해외사업과 관련해 조인트벤처 설립, 다수 국가에서의 개념증명(POC) 사업, 현지 운용·정비센터 설립 등을 추진 중이라고 밝힌 바 있어, 국내 방산 수주와 해외 확장이 향후 실적 전개의 핵심 변수로 남아 있다.