에스오에스랩

에스오에스랩은 2016년 설립돼 2024년 코스닥에 상장한 라이다(LiDAR) 전문 기업으로, 레이저를 이용해 주변 환경의 거리와 형태를 측정하는 센서를 개발·제조하고 관련 솔루션을 공급한다. 사업 영역은 크게 자동차, 로봇, 스마트 인프라 세 축으로 나뉜다.

자동차 부문에서는 고정형 라이다 기술을 바탕으로 완성차 고객사와 공동개발 및 NRE(비반복 개발) 계약을 통해 락인 효과를 높이는 전략을 취하고 있다.

로봇 부문에서는 현대차그룹 로보틱스랩의 모빌리티 로봇 '모베드(MobED)'에 라이다를 공급하기 시작했으며, 차세대 플랫폼 '플러드(PluD)' 대상 공급 계약도 확보했다. 에스엘(SL)과의 협업을 통한 자율이동로봇(AMR)용 라이다 공급도 진행 중이다.

스마트 인프라 부문에서는 실시간 주차 안내 솔루션 'LPGS SPOT'과 혼잡도·이동 흐름 분석 솔루션 'LCAS QMAP'을 공항, 교통, 대규모 시설 등에 공급하고 있다. 동운아나텍에 항만 크레인용 라이다를 공급하는 등 산업 현장 안전 관리 영역으로도 확장하고 있다.

경쟁 구도는 헤사이·로보센스 등 중국 대형 업체, 루미나·발레오·모빌아이 등 서구권 업체, 그리고 LG이노텍 등 국내 대기업 후발주자가 뒤섞여 있으며, 에스오에스랩은 코스닥에 상장된 국내 유일의 라이다 순수 기업이라는 위치를 갖고 있다.

연간 실적을 보면 매출은 2023년 41.0억원, 2024년 49.4억원, 2025년 60.9억원으로 매년 늘었으나 영업손실도 2023년 83.3억원, 2024년 128.3억원, 2025년 161.3억원으로 매년 확대됐다.

영업이익률은 2023년 -202.9%, 2024년 -259.9%, 2025년 -265.1%로 매출 성장에도 손실 구조가 심화되는 모습이다.

2023년에는 지배주주 순이익이 60.2억원으로 흑자를 기록했으나, 이는 영업 외 요인에 기인한 것으로 2024년(-119.6억원)과 2025년(-177.0억원)에는 다시 순손실로 전환됐다.

분기별로는 2025년 3분기(매출 14.7억원, 영업손실 39.9억원)와 4분기(매출 25.2억원, 영업손실 35.2억원)에 매출이 늘며 영업손실이 다소 줄었으나, 2026년 1분기(매출 5.8억원, 영업손실 55.0억원)와 2분기(매출 4.6억원, 영업손실 51.8억원)에는 매출이 급감하고 손실이 오히려 커졌다.

이는 현대차 대상 로봇 라이다 매출 인식이 예상보다 하반기에 집중되는 등 수주-매출 인식 시차가 있음을 시사한다.

현금흐름 측면에서도 영업활동현금흐름(CFO)이 2023년 -88.0억원, 2024년 -123.8억원, 2025년 -113.1억원으로 3년 연속 대규모 순유출을 기록해 외부 자금조달 의존도가 높은 구조다.

재무구조 변화도 뚜렷한데, 자본(지배주주 기준)은 2024년 319.7억원에서 2025년 264.5억원으로 줄었고, 부채는 같은 기간 71.0억원에서 521.4억원으로 급증해 부채비율이 22.2%에서 197.1%로 치솟았다.

회사는 매출액 또는 손익구조 30% 이상 변동 공시에서 전환사채의 부채 인식에 따른 이자비용 증가와 경상개발비 증가를 그 배경으로 밝혔다.

글로벌 라이다 산업은 자율주행차뿐 아니라 로봇, 휴머노이드, 스마트 인프라 등으로 응용 영역이 확대되며 성장 축이 다변화되고 있다.

중국 헤사이(Hesai)는 2026년 연간 생산능력을 기존 200만대에서 400만대 이상으로 두 배 확대하겠다고 밝혔으며, 자동차용 라이다를 넘어 배송 로봇, 청소 로봇, 무인운반차(AGV) 등 로봇·체화형 AI 영역으로 사업을 넓히고 있다.

헤사이는 이미 40개 자동차 브랜드의 160개 이상 모델에서 양산 설계 수주를 확보했다고 밝힌 바 있어, 규모의 경제를 앞세운 가격 경쟁력이 시장 재편의 핵심 변수로 부상하고 있다.

국내에서는 LG이노텍이 미국 라이다 기업 아에바(Aeva)와 협력해 초슬림·초장거리 라이다 모듈을 개발하며 후발주자로 진입했고, 모빌리티 센싱과 로봇 부품 사업 매출을 2030년까지 8조원 이상으로 끌어올리겠다는 목표를 제시했다.

이런 구도 속에서 에스오에스랩은 코스닥에 상장된 국내 유일의 라이다 순수 기업으로, 현대차그룹 로보틱스 밸류체인에 이미 편입돼 있다는 점이 차별화 요소다. 다만 매출 규모 면에서는 헤사이 등 글로벌 대형 업체와 비교해 현저히 작아, 가격 경쟁력과 생산 규모 확보가 향후 과제로 남아 있다.

CES 2026 현장에서는 엔비디아의 자율주행 플랫폼 '드라이브 오린'과 연동한 센서 시연이 이뤄지는 등 라이다 업계 전반이 카메라·레이더와의 센서 융합, 색상 정보 통합형 인식 기술로 진화하는 흐름도 관찰된다.

회사는 CES 2026에 9년 연속 참가해 와이드 시야각 라이다 'ML-U', 장거리 3D 라이다 'SL-U'(최초 공개) 등 자율주행·로보틱스·스마트 인프라를 아우르는 라이다 포트폴리오를 선보였다.

로봇 부문에서는 현대차 로보틱스랩의 모베드(MobED) 플랫폼에 대한 라이다 공급이 2025년 말부터 본격화됐고, 차세대 로봇 플랫폼 플러드(PluD) 대상 공급 계약도 확정된 상태다.

한국투자증권은 2025년 10월 24일 보고서에서 기존 모베드까지 합친 연간 수주금액이 약 200억원에 달하며 2026년 상반기 양산에 돌입해 2028년까지 공급이 이어질 것으로 전망했으나, 실제 2026년 1~2분기 매출은 오히려 2025년 하반기보다 줄어 매출 인식이 후반기로 이연됐을 가능성을 보여준다.

같은 보고서는 라이다 내 이미지센서인 SPAD(Single Photon Avalanche Diode)를 자체 설계해 2026년 중순 개발 완료를 목표로 하고 있으며, 이를 통해 고정형 라이다의 화각 한계를 개선해 GM 등 글로벌 로봇 기업 대상 신규 수주 가시성을 확보할 수 있을 것이라고 전망했다.

이 SPAD 자체 개발 재원 마련을 위해 2025년 8월 430억원 규모의 전환사채를 발행한 바 있다. 2026년 1월에는 피지컬 AI 로봇 기업과 개인용 모빌리티 상용화를 위한 업무협약을 체결하며 로봇 응용 범위를 넓히고 있다. 이 같은 파이프라인이 실제 매출로 얼마나, 언제 전환되는지가 향후 실적의 관전 포인트다.