현대그린푸드

현대그린푸드는 현대백화점그룹 계열의 종합식품기업으로, 단체급식을 포함한 푸드서비스, 식자재유통, 유통, 기타(케어푸드·외식 등) 네 개 사업부문으로 구성되어 있다. 2024년 기준 매출 비중은 푸드서비스 47%, 식자재 26%, 유통 14%, 기타 13% 수준이다.

푸드서비스 부문에는 산업체·병원·학교 등 사업장 단체급식과 케어푸드 브랜드 '그리팅(Greating)'이 포함된다. 주요 고객군은 자동차·중공업 등 제조업 사업장이며, 고객사의 식수 증가와 단가 인상이 실적에 직접 반영되는 구조다.

외식사업은 백화점·아울렛 매장 내 입점을 기반으로 하며, 미국 스테이크 전문점 텍사스 로드하우스 등 브랜드를 도입해 라인업을 넓히고 있다.

케어푸드 브랜드 그리팅은 당뇨식단·고혈압식단·암환자식단·신장질환식단 등 메디푸드 분야에서 국내 최다 수준인 약 250여 종의 라인업을 갖추고 있으며, 국내에서 생산되는 고령친화우수식품의 약 20%를 담당한다.

2025년 기타 사업부 매출은 3,196억원으로 전년(2,883억원) 대비 10.9% 늘었고 영업이익도 5억원으로 흑자 전환했다. 단체급식 시장의 성장 둔화 속에서 CJ프레시웨이, 삼성웰스토리, 아워홈, 신세계푸드 등 경쟁사들도 각기 디지털전환, B2C 확장 등 새로운 성장축을 모색하고 있다.

연간 실적은 뚜렷한 성장 흐름을 보였다. 매출은 2023년 1조 8,270억원에서 2024년 2조 2,704억원, 2025년 2조 3,296억원으로 3년 연속 증가했다. 영업이익도 같은 기간 648억원→967억원→1,068억원으로 늘며 영업이익률이 3.5%→4.3%→4.6%로 점진적으로 개선됐다.

지배주주 순이익은 2023년 393억원에서 2025년 872억원으로 두 배 이상 확대됐다. 분기별로 보면 2025년 3분기 매출 6,171억원·영업이익 445억원·순이익 381억원으로 최근 다섯 개 분기 중 가장 높은 이익 레벨을 기록했다.

반면 2025년 4분기는 매출 5,898억원에 영업손실 8억원, 순손실 2억원을 기록하며 유일하게 적자로 전환했는데, 회사는 과거에도 4분기에 통상임금 등 일회성 인건비가 반영되며 영업손익이 악화된 사례가 있어 계절적 비용 패턴이 반복된 것으로 볼 수 있다.

2026년 1분기에는 매출 6,215억원·영업이익 464억원·순이익 362억원으로 반등했고, 2분기에도 매출 5,950억원·영업이익 381억원·순이익 306억원을 기록하며 두 자릿수 이익 성장을 이어갔다.

이에 따라 2025년 3분기~2026년 2분기 최근 네 개 분기 합산 지배주주 순이익은 약 1,047억원으로, 4분기 적자를 제외한 나머지 세 개 분기가 실적을 견인한 구조였다.

연간 영업활동현금흐름(CFO)은 2023년 1,016억원, 2024년 1,319억원에서 2025년 824억원으로 줄어, 영업활동 현금창출력에 연도별 변동이 있었음을 보여준다.

국내 단체급식 시장은 성장세가 둔화되며 상위 업체 간 경쟁이 격화되고 있다. 이에 따라 CJ프레시웨이는 온라인 식자재 유통 플랫폼과 이커머스 채널 확대에, 아워홈은 특식·시즌메뉴 운영과 군급식 사업 강화에 각각 힘을 싣는 등 업체별로 차별화된 전략을 추진하고 있다.

반면 케어푸드 시장은 고령화와 건강관리 수요 확대에 힘입어 빠르게 성장하고 있는데, 한국농수산식품유통공사(aT) 집계 기준 시장 규모는 2014년 7,000억원에서 2020년 2조원을 넘겼고 2025년에는 3조원까지 확대됐다.

현대그린푸드는 이 시장에서 당뇨식단·고혈압식단·암환자식단·신장질환식단 등 총 250여 개의 메디푸드 라인업을 보유해 국내 최다 수준의 포트폴리오를 갖추고 있으며, 국내 생산 고령친화우수식품의 약 20%를 담당하고 있다.

그리팅 브랜드는 서울아산병원, 이화여자대학교 등과의 공동 임상연구를 통해 축적한 데이터를 경쟁력으로 내세우고 있다. 외식업 부문에서는 백화점·아울렛 내 입지가 외식 경기 부침을 완충하는 역할을 한다는 분석도 나온다.

회사는 2026년 8월 이사회에서 보통주 76만 3,723주(발행주식 총수의 2.35%)를 소각하기로 결정했으며, 이는 지난 2월·5월 매입분과 8월 5일~11월 4일 추가 매입 예정분을 합한 물량이다.

중장기적으로는 2028년까지 자기주식 10.6%(359만 1,376주)를 매입해 매입 시기가 속한 사업연도 내에 소각하는 계획을 공시했다. 현금배당은 결산배당·중간배당을 합산해 연간 200억원 이상을 지향하며, 2027년 중간배당 지급 시점까지 이 정책을 지속할 계획이다.

신사업 측면에서는 2025년 10월 조직개편을 통해 '그리팅사업본부'를 신설해 케어푸드·메디푸드 역량 강화에 나섰고, 2026년 5월에는 기업 대상 헬스케어 패키지 '그리팅 영양 케어' 영업을 본격화했다.

외식사업에서는 텍사스 로드하우스 등 프랜차이즈 브랜드를 백화점·아울렛 매장에 순차 도입하며 라인업을 확대하고 있다. IBK증권은 2026년 5월 리포트에서 1분기 실적을 반영해 투자의견 매수와 목표주가 2만 5,000원을 제시했다.