하스

하스는 2008년 설립된 치과용 보철수복 소재 전문기업으로, 나노 결정화 공법을 기반으로 한 리튬 디실리케이트 글라스세라믹을 자체 브랜드 Amber, Rosetta로 생산·판매한다. 국내 최초로 리튬 디실리케이트 사업화에 성공했으며 글로벌 시장에서도 상위권 점유율을 보유한 것으로 평가된다.

2023년 기준 매출 비중은 리튬 디실리케이트 수복소재가 68.6%로 가장 크고, 지르코니아 유치관 19.7%, 지르코니아 수복소재 상품 8.7%, 매몰재 상품 2.3%, 기타 0.7% 순이다. 수출 비중은 91.7%에 달하며 유럽, 남미, 북미 등 70여 개국에 제품을 공급하고 있다.

최근에는 크라운 수복물·캡·지대주가 결합된 세계 유일의 3-in-1 임플란트크라운용 블록 '엠버 밀 어부트 크라운'을 자체 개발해 식품의약품안전처 인허가를 받았다.

사업 다각화 차원에서 방오성 기능을 더한 치과용 시멘트 시장에도 신규 진출을 준비하고 있으며, 3D 프린팅 레진과 금속복합·결정화 유리 3D 프린팅 기술도 개발 중이다.

신성장 동력으로는 산업통상자원부 국책과제를 통해 반도체 패키징용 유리기판(Wafer type 알루미노규산염 유리 기판) 국산화 기술 개발에 착수했다.

경쟁구도는 국내에서는 유사 기술을 보유한 기업이 드물고, 글로벌 유리기판 분야에서는 Schott, Corning, AGC, NEG 등이 기술을 독점하고 있어 하스의 진입은 초기 단계에 머물러 있다.

연간 실적을 보면 매출은 2023년 160.39억원, 2024년 161.65억원, 2025년 165.91억원으로 완만히 증가했다.

그러나 영업이익은 2023년 16.14억원(영업이익률 10.1%)에서 2024년 12.38억원(7.7%), 2025년 9.03억원(5.4%)으로 3년 연속 축소되며 매출 증가에도 마진이 계속 얇아지는 흐름을 보였다.

지배주주 순이익도 2023년 17.96억원에서 2024년 17.91억원, 2025년 15.48억원으로 소폭 감소했다.

자기자본은 2023년 151.51억원에서 2024년 454.56억원, 2025년 463.84억원으로 크게 늘었는데, 이는 2024년 7월 코스닥 상장 공모자금 유입 효과로 부채비율이 92.6%(2023년)에서 20.7%(2024년), 18.3%(2025년)로 큰 폭으로 낮아진 것과 맞물려 있다.

분기별로는 2025년 2분기 매출 46.08억원, 영업이익 9.63억원(영업이익률 20.9%)으로 고마진을 기록했으나, 3분기에는 매출이 48.31억원으로 늘었음에도 영업이익은 3.05억원(6.3%)으로 마진이 급격히 낮아졌다.

4분기에는 매출 38.17억원, 영업이익 3.30억원(8.6%)을 기록했지만 지배주주 순이익은 10.17억원으로 영업이익 대비 크게 높아, 영업외 요인이 순이익을 끌어올린 것으로 해석된다.

2026년에는 상황이 반전되어 1분기 매출 33.18억원에 영업손실 8.18억원, 지배주주 순손실 9.01억원을 기록했고, 2분기에도 매출은 41.18억원으로 회복됐지만 영업손실 6.15억원, 순손실 5.80억원으로 적자가 이어졌다.

그 결과 최근 네 개 분기(2025년 3분기~2026년 2분기) 합산 지배주주 순이익은 -1.57억원으로 적자 전환됐으며, 2025년 4분기의 일회성 이익 효과를 제외하면 최근 분기 실적의 저점이 뚜렷하게 나타난다.

글로벌 리튬 디실리케이트 시장은 2022년 약 3,200억원에서 2029년 약 1조원 규모로, 연평균 17.2% 성장할 것으로 전망된다는 시장조사 자료가 있다. 치과용 시멘트 시장도 2022년 2조 3,500억원에서 2030년 3조 3,300억원으로 확대될 것으로 예상된다는 조사 결과가 나와 있다.

하스는 국내 최초로 이 시장에 진입했고 글로벌 3위권 시장점유율을 보유한 것으로 평가받는 등 소수 기업만 진입에 성공한 고진입장벽 시장에서 입지를 다져왔다.

반면 신성장 동력으로 추진 중인 반도체 패키징용 유리기판 분야는 삼성전기, 인텔, SKC(앱솔릭스) 등 대형 반도체·소재 기업들이 대규모 투자를 집행하며 관심이 집중되고 있는 영역이다.

다만 이 분야는 Schott(독일), Corning(미국), AGC(일본), NEG(일본) 등 소수 선진국 기업이 기술을 독점하고 있어 하스와 같은 후발 소형사에는 진입 난이도가 높다.

결국 하스의 산업 내 위치는 본업인 치과 보철수복 소재에서는 확립된 강소기업이지만, 신사업인 유리기판 부문에서는 아직 초기 연구개발 단계의 도전자 지위에 있다고 볼 수 있다.

회사는 2026년 2월 IR 세미나를 통해 연내 신규 고객사로부터 제조자개발생산(ODM) 수주가 예상되며, 비용 슬림화를 위한 사업 구조 개편으로 고정비 부담을 줄여 향후 실적을 점차 개선하겠다는 계획을 밝혔다.

신제품으로는 세계 유일의 3-in-1 임플란트크라운용 블록 '엠버 밀 어부트 크라운'이 이미 식품의약품안전처 인허가를 완료해 매출 확대의 축이 될 수 있는지가 관전 포인트다. 방오성 기능을 더한 치과용 시멘트도 개발 중으로 신규 매출원으로 편입될 가능성이 있다.

반도체 패키징용 유리기판 국책과제는 2024년 7월부터 총 54개월(2028년 말까지) 진행되며 정부지원금 27.5억원을 지원받는데, 이 프로젝트가 목표로 하는 것은 유리 인터포저 및 모바일·5/6G 기기용 PCB 대체 시장 선점의 교두보 확보다.

다만 해당 프로젝트는 아직 연구개발 단계로 상용화 시점이나 매출 기여 규모는 확인되지 않았다. 2026년 상반기 두 개 분기 연속 영업손실을 기록한 만큼, 하반기 이후 실적이 계획대로 회복되는지가 단기적으로 가장 중요한 관찰 포인트가 될 것으로 보인다.