스마트레이더시스템

스마트레이더시스템은 2017년 설립된 4D 이미징 레이더 전문기업으로, 2023년 8월 코스닥에 상장했다. 자체 개발한 비균일 배열 안테나 설계를 핵심 원천기술로 삼아, 경쟁사 대비 적은 안테나 채널만으로 동일 성능을 구현하는 원가 경쟁력을 확보하고 있다고 회사는 설명한다.

사업은 크게 모빌리티(자율주행, 특장차, 드론)와 비모빌리티(헬스케어, 산업, 스마트시티) 두 축으로 나뉘며, 2023년 기준 매출의 약 80.5%가 모빌리티 부문에서 발생했다.

자동차 부문에서는 GM, 현대모비스 등과 레벨3 이상 ADAS·자율주행용 레이더 개발 계약을 맺고 협력 중이며, 차세대 고성능 레이더 'RETINA-6F' 개발도 진행하고 있다.

특수차량 분야에서는 현대건설기계의 건설장비, 미국 헤일 인바이런멘탈의 쓰레기 수거차량 후방 감지 시스템 등에 레이더를 공급한다. 미주에서는 아마존 프라임에어 배송 드론, 안두릴 등 방산·드론 고객사에 제품을 공급했고, 최근에는 플로리다주 오시올라 카운티 스쿨버스 안전 시스템의 단독 공급업체로 선정됐다.

2025년 9월에는 LG이노텍이 제3자배정 유상증자로 지분 4.9%를 확보하며 차량용 레이더 센서, ADAS, 자율주행차 핵심 모듈 공동개발 파트너십을 체결했다.

2025년 8월에는 엠씨넥스와 AMDR 위탁개발 계약(계약 규모 7.2억원, 전년 매출의 15.2% 수준)을 체결하는 등 국내 부품·전장업체와의 협업도 확대하고 있다.

연간 실적을 보면 매출은 2022년 40.2억원, 2023년 40.8억원으로 정체됐다가 2024년 47.4억원, 2025년 94.0억원으로 2년 연속 큰 폭으로 늘었다.

다만 영업손실은 2022년 -55.2억원, 2023년 -53.7억원, 2024년 -67.6억원, 2025년 -52.7억원으로 매출 확대에도 좀처럼 줄어들지 않고 있으며, 영업이익률은 2024년 -142.6%에서 2025년 -56.1%로 개선됐으나 여전히 큰 폭의 마이너스다.

순손실 역시 2022년 -77.4억원, 2023년 -51.0억원, 2024년 -64.6억원, 2025년 -29.7억원으로 등락을 거치며 축소되는 흐름을 보였다.

분기별로 보면 2025년 2분기 지배주주 순이익이 +11.6억원으로 일시적으로 흑자를 기록했으나, 이는 이후 분기의 지속적 적자와 대비되는 특이치로 해석될 수 있다.

2025년 3분기(-12.3억원), 4분기(-3.0억원)를 거쳐 2026년 1분기(-17.4억원), 2분기(-51.2억원)로 순손실 규모가 다시 확대되는 흐름이 나타났다. 특히 2026년 2분기는 매출이 전분기 대비 늘었음에도 영업손실(-18.0억원)과 순손실이 동시에 커진 점이 눈에 띈다.

최근 4개 분기(2025년 3분기~2026년 2분기) 누적 지배주주 순손실은 -83.8억원으로, 연간 손익에서 여전히 큰 적자 구간에 있음을 보여준다. 영업활동현금흐름(CFO)도 2022~2025년 내내 마이너스를 유지해, 이익 개선이 현금창출력 개선으로 아직 연결되지 못한 상태다.

4D 이미징 레이더는 기존 3D 레이더에 높이(수직각) 정보를 더해 물체 인식 정확도를 높인 센서로, 자율주행 레벨3 이상 구현을 위한 핵심 부품으로 꼽힌다.

글로벌 시장 조사에 따르면 4D 이미징 레이더 시장은 2024년 약 21억 달러 규모로 평가됐으며, 자율주행차 수요 증가에 힘입어 2025~2034년 연평균 21% 이상의 성장이 예상되고 있다.

레이더는 라이다 대비 가격 경쟁력이 있고 카메라 대비 악천후 대응력이 우수해, 자동차뿐 아니라 드론·특장차·가전·헬스케어 등 비자동차 응용처로도 채택이 확산되는 추세다.

경쟁 구도에서는 이스라엘 아르베(Arbe Robotics) 등 해외 스타트업과 콘티넨탈·보쉬 등 대형 티어1 부품사들이 시장에 참여하고 있으며, 양산 안정성과 원가 경쟁력이 승부처로 꼽힌다.

스마트레이더시스템은 국내에서 4D 이미징 레이더를 상용화한 선도 기업 중 하나로, LG전자 가전, 아마존 드론, 미국 스쿨버스 등 다변화된 레퍼런스를 확보해왔다는 점이 특징이다.

다만 자동차용 레이더의 본격 양산은 GM·현대모비스와의 개발 계약이 상용화 단계로 전환되는 시점에 좌우되며, 이는 완성차 업체의 자율주행 상용화 일정과 맞물려 있어 외부 변수에 노출돼 있다.

회사는 2025년 매출이 2024년 대비 약 두 배로 늘었다고 밝힌 실적으로 외형 성장 스토리를 일부 증명했으며, 이 흐름이 2026년 이후에도 이어질 수 있을지가 관전 포인트다.

LG이노텍과의 전략적 파트너십은 차량용 레이더 센서, ADAS, 자율주행차 핵심 모듈의 공동개발 및 사업화를 목표로 하고 있어, 협력 성과가 구체적 수주나 공급계약으로 이어지는지 확인이 필요하다.

미국 사업에서는 플로리다주 오시올라 카운티에서 스쿨버스 안전 시스템 단독 공급업체로 선정된 이후, 이 레퍼런스가 다른 카운티나 주 단위로 확산되는지가 매출 성장의 핵심 변수로 꼽힌다.

자동차 부문에서는 GM·현대모비스와 진행 중인 저전력 4D 이미징 레이더(RETINA-6F) 개발 계약이 양산 단계로 전환되는 시점과 규모가 중장기 실적의 방향을 가를 것으로 보인다. 엠씨넥스와의 AMDR 위탁개발 계약처럼 국내 전장·부품업체와의 협업이 반복적 계약 구조로 확대되는지도 지켜볼 부분이다.

2026년 3월 전환사채 발행 결정 등 외부 자금 조달이 이어지고 있어, 향후 조달 자금의 사용처와 주식 희석 가능성에 대한 후속 공시를 확인할 필요가 있다.