E8

E8은 2012년 설립된 시뮬레이션 소프트웨어 및 디지털트윈 플랫폼 기업으로, 2024년 2월 코스닥 시장에 상장했다.

회사는 국내 순수 기술로 개발한 입자 방식 시뮬레이션 소프트웨어 'NFLOW'와 3D 기반 디지털트윈 플랫폼 'NDX PRO'를 상용화했으며, 최근에는 온톨로지 기반 지능형 운영 시스템 'NAX Ops'를 앞세워 사업 정체성을 '피지컬 AI 운영 플랫폼' 기업으로 재정립하고 있다.

주요 고객으로는 삼성전자와 현대차·기아 등 국내 대표 제조기업이 있으며, 지난해 9월 삼성전자와 디지털 트윈 공급계약을 체결한 데 이어 올해 3월에는 현대차·기아와 온톨로지 구축 계약을 맺었다.

사업 초기부터는 2022년 세종5-1스마트시티 사업을 시작으로 부산EDC 스마트시티 등 국가시범단지에 플랫폼을 공급해왔다.

2026년에는 153억원 규모의 건물에너지관리 디지털트윈 국책과제를 주관기관으로 수행하며 한화 등 10개 기업·기관과 협업하고 있고, 앞서 데이터센터 탄소관리 및 운영최적화 기술 개발 과제에도 공동연구기관으로 참여한 바 있다.

환경 인프라 전문기업 EPS EnE와도 상하수도·수자원 관리 분야 디지털 트윈 적용을 위한 업무협약을 체결했다.

경쟁 구도 측면에서는 다쏘시스템, 앤시스, 지멘스 등 시뮬레이션까지 포괄하는 글로벌 대기업이 시장을 주도하고 있는 가운데, 국내에서 자체 시뮬레이션 솔버 기술을 보유한 기업이 드물다는 점이 회사의 차별화 요소로 거론된다.

다만 개별 계약 규모는 아직 크지 않아 대기업·정부과제 레퍼런스를 통한 후속 수주 확대가 사업 성장의 관건으로 지목된다.

연간 매출은 2022년 3.09억원에서 2023년 36.66억원으로 크게 늘었으나, 이후 2024년 22.85억원, 2025년 16.55억원으로 2년 연속 줄었다.

반면 영업손실은 2022년 -77.08억원에서 2023년 -52.50억원으로 축소됐다가 2024년 -105.99억원, 2025년 -112.46억원으로 다시 확대됐고, 지배주주 순손실도 2024년 -107.73억원, 2025년 -114.27억원으로 큰 손실 규모를 유지했다.

영업활동현금흐름은 2022년부터 2025년까지 4개 연도 모두 마이너스(-59.49억원~-112.70억원)를 기록해, 매출 규모와 무관하게 현금이 지속적으로 유출되고 있다.

분기별로는 2025년 2분기 매출 2.02억원에서 3분기 4.43억원으로 반등했다가 4분기 2.80억원으로 다시 줄었고, 2026년 1분기 3.67억원, 2분기 7.93억원으로 두 개 분기 연속 증가하며 최근 흐름은 개선되는 모습을 보였다.

다만 같은 기간 분기 영업손실은 -24.7억원에서 -32.5억원 사이에서 큰 변화 없이 지속돼, 매출 증가가 아직 손익 구조 개선으로 이어지지는 못했다.

자본총계는 2022년 -20.16억원, 2023년 -82.48억원의 완전자본잠식 상태에서 2024년 IPO를 통해 74.85억원으로, 2025년 12월 유상증자 이후 146.0억원으로 회복됐다.

부채비율도 2023년 -185.2%(자본잠식)에서 2024년 247.7%, 2025년 76.9%로 낮아지며 자본 확충이 재무구조 안정화에 기여한 것으로 나타난다. 다만 조달된 자금이 영업손실을 상쇄할 만한 수익 개선으로는 아직 연결되지 않고 있어, 손익 구조 자체의 변화가 향후 확인 과제로 남아 있다.

글로벌 디지털트윈 시장은 AI·IoT·클라우드 기술과의 결합으로 스마트시티·제조·에너지·헬스케어 등 다양한 영역에서 수요가 확대되는 국면으로 평가된다.

김진현 E8 대표는 2024년 상장 당시 전 세계 디지털 트윈 시장이 연평균 30% 이상 성장해 2028년에는 180조원 규모의 시장이 될 것이라는 전망을 밝혔다.

실제로 삼성전자는 2026년 6월 상암 데이터센터에 고성능컴퓨팅 서버 517대를 구축해 디지털트윈 기반 제품 개발 혁신에 나섰다고 밝혀 대기업의 디지털트윈 투자가 본격화되는 흐름을 보여준다.

글로벌 경쟁 구도에서는 다쏘시스템, 앤시스, 지멘스가 시뮬레이션까지 포괄하는 소수의 기술 보유 업체로 꼽히며, 앤시스는 미국 시놉시스에 약 45조원 규모로 매각된 바 있다.

SK증권 박제민 연구원은 2024년 보도에서 E8이 자체 소프트웨어를 보유해 시장 개화에 더 빠르게 대응하고 높은 영업 레버리지를 기대할 수 있다고 평가했다.

국내에서는 2030년까지 공공 건설사업 전반으로 BIM 도입을 확대하는 정책 기조가 이어지고 있어, 디지털트윈·시뮬레이션 기술을 보유한 기업들에 정부 과제 참여 기회가 이어질 것으로 예상된다.

다만 시장이 아직 초기 성장 단계에 있어 개별 기업의 매출 가시성이 낮고 국책과제·시범 프로젝트 의존도가 높다는 점은 업황의 특징이자 한계로 지목된다.

회사는 기존 디지털트윈 사업을 넘어 온톨로지 기반 운영 체계까지 포괄하는 '피지컬 AI 운영 플랫폼' 기업으로 사업 구조를 재편하고 있다.

딜사이트 보도에 따르면 세종 스마트시티 디지털트윈 구축 프로젝트가 최근 재개됐고, 부산 스마트시티 사업은 2026년 3분기 중 디지털트윈 구축 관련 수주가 예상되는 것으로 알려졌다. 여기에 110억원 규모의 데이터센터 탄소관리 프로젝트를 포함해 총 500억원 규모의 국책과제에 참여 중인 것으로 전해졌다.

2026년 4월 착수한 건물에너지관리 디지털트윈 국책과제는 2029년 12월까지 이어지는 다년 과제로, 회사는 이를 통해 기술개발 고도화 시간을 단축하고 운영비용을 절감해 재무구조가 개선될 것이라고 밝혔다.

삼성전자·현대차·기아와 체결한 초기 계약의 규모 자체는 크지 않지만, 업계에서는 이들 프로젝트에서 운영 효율화 성과가 입증될 경우 추가 수주로 이어질 가능성이 있다고 보고 있다. 환경 인프라 분야에서도 EPS EnE와의 협력을 통해 상하수도·수자원 관리 영역으로 사업 범위를 넓히는 초기 단계에 있다. 다만 이러한 사업 확장이 실제 매출과 손익 개선으로 가시화되는 구체적 시점은 아직 확인되지 않은 상태다.