나노팀

나노팀은 2016년 설립된 전동화 열관리소재(방열소재) 전문기업으로, 배터리팩·ICCU·OBC 등 전기차 핵심부품에 쓰이는 갭필러와 갭패드를 주력 제품으로 두고 있다.

2017년 현대차그룹의 메인 공급업체로 선정된 뒤 코나EV를 시작으로 아이오닉5/6, GV60, EV5/6 등 주요 전기차 차종에 제품을 공급해왔다. 과거 한 증권사 리포트는 방열소재 매출의 약 85% 수준이 현대차그룹으로 공급된다고 분석한 바 있어, 매출 구조상 특정 고객사 의존도가 높은 편이다.

고객 다변화 차원에서 BMW에도 납품을 시작했고, 2025년 4월에는 글로벌 완성차 기업 스텔란티스를 대상으로 폴리우레탄(PU)계 방열소재를 신규 수주하며 기존 실리콘 소재와 투트랙 포트폴리오를 구축했다.

신성장동력으로는 배터리 셀 간 화재 전이를 차단하는 열폭주차단패드와, 2025년 7월 출시한 2차전지용 소화액 및 분사시스템이 있어 제품군이 방열소재 단일 카테고리에서 내화소재·소화 시스템 등으로 확장되고 있다.

최근에는 스페이스X에 갭필러 유상 샘플을 발송하고 미국 도심항공모빌리티(UAM) 업체 조비(Joby)와 실무 미팅을 진행하는 등 항공우주 분야로도 신사업을 모색 중이나 매출 기여는 아직 초기 단계다.

방열소재 시장은 독일 헨켈, 일본 신에츠 등 글로벌 기업이 오랫동안 과점해온 영역으로, 나노팀은 가격 경쟁력과 빠른 대응력을 앞세워 국산화에 성공한 것으로 알려져 있다.

국내에서는 조광페인트의 자회사인 CK이엠솔루션이 SK온을 주요 고객사로 두고 유사한 방열 충진재 사업을 영위하는 등 경쟁 구도가 점차 다변화되고 있다.

2025년 연결 매출액은 403.2억원으로 2024년 323.9억원 대비 증가했고, 영업손실은 5.0억원으로 2024년 37.6억원의 손실에서 폭이 크게 줄었다.

순이익은 10.0억원으로 2024년 37.1억원의 순손실에서 흑자로 전환됐는데, 회사 측은 주요 고객사 프로젝트 물량 확대와 고정비 절감 외에 전환사채 관련 파생상품평가이익 등 비현금성 금융수익 발생을 주요 요인으로 들었다.

다만 2023년 매출 471.9억원, 영업이익 54.4억원(영업이익률 11.5%)까지 기록했던 것과 비교하면 2025년 영업이익률은 여전히 -1.2%로 완전한 정상화에는 이르지 못한 상태다.

분기별로 보면 부침이 뚜렷한데, 2025년 2분기 매출 108.7억원에 영업이익 0.6억원으로 소폭 흑자를 냈다가, 3분기 매출 103.1억원에 영업손실 4.7억원, 순손실 4.1억원으로 다시 적자전환했다.

4분기에는 매출 100.9억원, 영업손실 1.8억원을 냈음에도 순이익은 18.6억원을 기록해 영업손익과 순손익 간 괴리가 컸는데, 이는 비영업적 요인의 영향으로 해석할 수 있다.

2026년 1분기에는 매출이 98.4억원으로 다시 줄고 영업손실 6.4억원, 순손실 9.8억원으로 확대됐으나, 2분기 들어 매출이 141.8억원으로 전분기 대비 크게 늘며 영업이익 14.1억원, 순이익 7.3억원의 뚜렷한 흑자전환이 나타났다.

2025년 3분기부터 2026년 2분기까지 최근 네 개 분기를 합산하면 순이익 규모는 약 12.0억원 수준으로, 연간 단위로는 완만한 이익 회복 흐름이 이어지고 있다.

전기차 배터리 열관리 소재 산업은 글로벌 전기차 캐즘(수요 둔화) 국면을 거치며 소재·부품·장비 업체 다수가 실적 부진을 겪은 것으로 알려져 있으나, 안전 규제 강화라는 구조적 수요는 유지되고 있다.

특히 전기차 화재 사고가 반복되면서 배터리 셀 간 화재 전이를 막는 열폭주차단 소재에 대한 수요가 부각되고 있으며, 관련 시장 규모는 2030년까지 약 6,000억원 수준으로 성장할 것으로 추산된다는 분석도 나온다.

방열소재 시장은 독일 헨켈, 일본 신에츠 등 글로벌 기업이 오랜 기간 장악해온 구조이며, 나노팀은 가격 경쟁력과 빠른 대응력을 통해 국산화 및 점유율 확보에 나서고 있다.

국내에서는 조광페인트 계열의 CK이엠솔루션이 SK온을 고객사로 확보하며 경쟁 강도를 높이고 있고, 완성차 계열사인 현대위아 역시 열관리 전문 인력을 대규모로 채용하겠다고 밝히는 등 내부 역량 강화 움직임도 관측된다.

전방 산업인 전기차 생산·판매 사이클은 여전히 현대차그룹의 신차 출시 일정과 밀접하게 연동돼 있는데, 제네시스의 플래그십 전기 SUV GV90은 당초 2026년 초 양산이 예상됐다가 여러 차례 일정이 조정되며 2026년 9월 공개로 순연된 바 있어, 신차 일정 지연이 전방 수요의 변동성 요인으로 작용할 수 있음을 보여준다.

정부 차원에서도 전기차 배터리 정보 공개 의무화 등 안전성 강화 정책을 추진하고 있어, 열폭주 방지 관련 소재 수요에는 장기적으로 우호적인 정책 환경이 형성되고 있는 것으로 평가된다.

회사의 핵심 성장 스토리는 열폭주차단패드의 매출 본격화 시점에 맞춰져 있다. 이 제품은 제네시스의 신형 플래그십 전기 SUV GV90에 첫 양산 적용될 예정이며, GV90은 당초 2026년 1분기 양산이 예상됐으나 이후 일정이 여러 차례 조정되며 2026년 9월 9일 공개로 확정된 것으로 보도됐다.

업계 분석에 따르면 열폭주차단패드의 평균판매가격(ASP)은 기존 방열소재 대비 3배 이상으로 추정돼, 양산이 본격화되면 제품 믹스 개선에 기여할 잠재력이 있다.

고객 다변화 측면에서는 스텔란티스향 폴리우레탄 방열소재 공급이 시작됐고, 방열소재 계약의 특성상 장기(10년 내외) 거래가 이뤄지는 경우가 많아 추가 수주 가능성도 열려 있다.

회사는 이차전지용 소화액 및 분사시스템을 2025년 7월 출시하며 화재 대응 제품군을 소화 시스템까지 넓혔고, 4분기부터는 배터리모듈 사이드캡용 해외 내화격벽소재 대체 공급 계획도 밝힌 바 있다.

스페이스X 샘플 공급과 조비(Joby)와의 실무 미팅 등 항공우주 분야 진출 시도도 이어지고 있으나, 이는 아직 매출로 연결되지 않은 초기 탐색 단계로 봐야 한다.

2025년 11월 발행한 100억원 규모 전환사채는 콜옵션이 2026년 11월부터 발행사(회사) 행사 가능 구간에 들어서는데, 이는 향후 지분 구조와 자금 활용 방향을 살펴볼 요인이 된다.