씨엠티엑스

씨엠티엑스(CMTX)는 반도체 전공정 중 식각(Etching)·증착(Deposition) 공정에 사용되는 실리콘(Si)·사파이어·세라믹 소재 기반 고기능 정밀 부품을 생산하는 소재·부품 전문기업이다.

2025년 기준 매출의 대부분인 실리콘파츠 부문이 매출 구성의 97.66%를 차지하며, 포커스링·전극 등 크기와 구조에 따라 수백 가지 제품군을 갖추고 있다. 이 부품들은 플라즈마가 발생하는 반응 챔버 내벽 등에 쓰이는 소모성 부품으로, 웨이퍼 표면 오염을 최소화하는 역할을 수행한다.

고객사로는 2021년 삼성전자 1차 협력사로 등록돼 삼성전자 설비기술연구소의 실리콘 파츠 단독 공급자 지위를 갖고 있으며, 국내 소재·부품 기업 중 유일하게 TSMC의 1차 벤더로 등록돼 3nm·2nm 선단 공정에 제품을 공급한다.

최근에는 미국 마이크론 테크놀로지와의 파트너십을 싱가포르 팹까지 확대하고 있으며 SK하이닉스 벤더 등록도 완료해 국내외 주요 IDM·파운드리 대응 체계를 갖췄다.

100% 자회사 셀릭을 통해 실리콘 잉곳 소재를 내재화하고, 세계 최초로 상용화한 폐실리콘 부품 재생 기술로 공급망 안정성과 원가 경쟁력을 동시에 확보하고 있다. 생산 인프라는 경북 구미에 집중돼 있으며 상장 자금을 바탕으로 약 1만 5000평 규모의 제2공장(M캠퍼스) 구축을 진행 중이다. 회사는 2025년 11월 20일 코스닥 시장에 상장했다.

2025년 연결 매출은 1,605억 5,576만원으로 2024년 1,086억 6,591만원 대비 큰 폭으로 늘었고, 영업이익은 517억 8,194만원(영업이익률 32.3%)으로 2024년 236억 3,903만원(영업이익률 21.8%)보다 마진까지 함께 개선됐다.

그러나 지배주주 순이익은 2024년 135억 1,648만원 흑자에서 2025년 250억 5,537만원 순손실로 적자 전환했는데, 이는 상장 전 상환전환우선주(RCPS)의 공정가치 평가손실이 반영된 결과로, 회사 측도 이를 순손실 전환의 원인으로 설명했다.

분기별로 보면 2025년 3분기 매출 410억 2,699만원·영업이익 154억 6,480만원(영업이익률 약 37.7%)에서 4분기 매출 421억 7,884만원·영업이익 100억 408만원(영업이익률 약 23.7%)으로 마진이 눌렸다가, 2026년 1분기 매출 441억 2,090만원·영업이익 135억 973만원(영업이익률 30.6%)으로 회복, 2분기 매출 478억 9,712만원·영업이익 155억 7,516만원(영업이익률 약 32.5%)까지 매출이 분기마다 늘어나는 흐름을 이어갔다.

지배주주 순이익도 2025년 3분기 153억 7,000만원, 4분기 53억 6,000만원, 2026년 1분기 100억 2,000만원, 2분기 117억 7,000만원으로 RCPS 전환이 마무리된 상장 이후에는 영업이익 흐름에 근접하는 모습을 보이고 있다.

재무상태표상으로도 2024년 자본총계(지배주주) -384억 7,534만원, 부채비율 -575.2%였던 것이 2025년 자본총계(지배주주) 1,780억 9,779만원, 부채비율 51.0%로 전환돼, RCPS의 부채성 분류가 해소되고 상장을 통해 자본구조가 정상화된 결과가 확인된다.

부채총액도 2024년 2,183억 1,254만원에서 2025년 930억 4,038만원으로 크게 줄었다. 영업활동현금흐름은 2024년 354억 9,033만원, 2025년 361억 9,441만원으로 안정적인 흐름을 유지하고 있어, 순이익 변동성과 달리 실제 현금창출력은 꾸준했음을 보여준다.

반도체 초미세 공정으로의 전환이 진행되면서 식각 공정 내 플라즈마 밀도가 높아져 부품 마모 속도가 빨라지고 교체 주기가 단축되고 있으며, 이는 수율 확보와 원가 절감이 필요한 반도체 제조사들의 애프터마켓(장비사를 거치지 않는 직공급) 수요 증가로 이어지고 있다.

국내 주요 반도체 기업의 애프터마켓 채택률은 약 30%, 해외 반도체 기업은 10~20% 수준으로 알려져 있어, 해외 고객 쪽에서 채택률이 상승할 여지가 상대적으로 크다는 분석이 나온다.

씨엠티엑스는 이 시장에서 삼성전자·TSMC·마이크론 등 메모리와 비메모리를 아우르는 글로벌 고객 포트폴리오를 구축했다는 점이 차별점으로 꼽힌다.

수익성 측면에서는 자회사를 통한 소재 내재화와 리사이클링 기술을 바탕으로, 국내 비교기업인 티씨케이(2025년 영업이익률 29%)·하나머티리얼즈(17%)·원익QnC(15%) 대비 높은 영업이익률을 보이고 있다는 평가가 있다.

다만 세계 식각장비 1위 업체인 램리서치가 특허침해 소송을 제기하며 애프터마켓 확산에 대한 견제 움직임을 보이고 있어, 장비사와 소재·부품사 간의 경쟁 구도가 병존하는 산업 환경이다.

전방 반도체 업체들의 신규 팹 투자와 기존 라인 전환 투자가 병행되면서 비포마켓과 애프터마켓 수요가 동시에 자극받고 있다는 분석도 나온다.

회사는 기존 약 2,100억원 수준의 생산능력(CAPA)을 2026년 말까지 약 4,000억원 규모로 증설하고 임대공장까지 추가로 확보해 대응하고 있다는 평가가 나온다.

지난해 12월에는 생산시설 투자와 장기 성장 인프라 구축을 목적으로 177억원 규모의 신규시설투자를 결정했다고 공시했으며, 투자기간은 2026년 1월부터 12월까지다.

마이크론과는 싱가포르 신규 팹에 투입될 고순도 실리콘 부품 공급 확대와 차세대 공정용 신규 부품 개발을 논의하고 있으며, 폐실리콘 부품 리사이클 사업의 공급망 협력도 본격화할 것으로 알려졌다.

TSMC향으로는 2025년 기준 양산 품목 매출이 약 50억원 수준이었으나, 추가 퀄 확보와 양산품목 확대가 진행 중인 것으로 파악된다.

지난 7월 임시주주총회에서는 전환사채(CB)·신주인수권부사채(BW) 발행한도를 확대했는데, 회사는 이를 인수합병(M&A)과 전략 투자 기회에 대응하기 위한 사전 준비라고 설명했고 8월 초 기준으로는 CB나 BW를 발행할 계획이 없다고 밝혔다.

회사는 최근 개설한 주주소통 게시판을 통해 잠정실적, 신규 투자·증설, 신규 고객사 현황 등을 법이 허용하는 범위에서 공개하겠다고 밝혔다. 램리서치와의 특허분쟁은 6월 항소로 이어져 결과가 최종 확정되기까지는 시일이 더 소요될 전망이다.