한컴라이프케어

한컴라이프케어는 1971년 설립된 개인안전장비(PPE) 전문기업으로, 공기호흡기·방독면·방열복·방화복·화학보호복 등을 국방·소방·산업·생활안전 분야에 공급한다. 국내 공기호흡기 시장에서 93%에 이르는 점유율을 보유하고 있으며 이를 기반으로 국내 1위 개인안전장비 기업 지위를 유지하고 있다.

매출 구성은 공기호흡기 및 구성품이 약 28%, 지상레이저표적지시기(GLTD)가 약 20%, 방열복이 약 10% 수준이며 나머지는 기타 소방·산업·수출 제품으로 이뤄져 있다.

최근에는 전기차·배터리 화재 대응 솔루션과 용접 방화포 등 특수화재 대응 제품으로 영역을 넓히고 있으며, 방위사업청을 대상으로 한 K5 방독면, 도시지역 교전훈련장비 등 방산 부문 비중도 확대되는 추세다.

신성장 동력으로는 프랑스 샤크로보틱스와 독점 계약을 맺은 무인소방로봇 사업을 소방기관 등 공공 분야를 넘어 물류센터·석유화학 플랜트·이차전지 시설 등 민간 산업시설로 확대할 계획이다.

해외 사업은 몽골·중앙아시아 등에 공기호흡기·방독면을 공급한 경험을 바탕으로 아시아·중동 지역 수주 확대를 추진하고 있다. 최대주주는 한글과컴퓨터(지분 36.13%)이며, 2대주주는 사모펀드 파트너원인베스트먼트(지분 11.29%)로 두 주주 간 경영권 관련 긴장 관계가 존재한다.

글로벌 개인안전장비 시장에서는 드래거(Draeger), MSA 등 해외 선도업체와 경쟁하며, 국내 시장에서는 독보적 지위를 갖고 있으나 해외 진출 초기 단계에 있다.

연간 실적은 부침이 뚜렷하다. 2022년 매출 1,001.20억원에 영업손실 13.32억원을 기록했음에도 순이익은 92.04억원으로 흑자를 냈고, 2023년은 매출 1,127.80억원에 영업이익 18.32억원, 지배주주 순이익 8.25억원으로 소폭 개선됐다.

2024년에는 매출이 1,047.76억원으로 줄었지만 영업이익이 74.89억원(영업이익률 7.1%)까지 뛰어오르며 지배주주 순이익 73.75억원의 뚜렷한 이익 회복을 보였다.

그러나 2025년에는 매출이 920.88억원으로 다시 줄고 영업손실 7.27억원, 지배주주 순손실 77.25억원으로 적자 전환했는데, 이는 방산 부문 GLTD 프로젝트의 납품 지연이 주된 원인으로 지목된다.

분기별로 보면 2025년 3분기까지는 매출 235.71억원, 영업이익 29.92억원으로 흑자 기조를 유지했으나, 4분기 들어 매출이 347.79억원으로 늘었음에도 영업손실 31.18억원, 순손실 73.81억원으로 급격히 악화됐다.

2026년 1분기는 매출이 59.89억원까지 축소되며 영업손실 38.14억원, 순손실 21.80억원을 기록해 분기 실적의 저점을 형성했는데, 이 역시 GLTD 프로젝트 납품 순연이 배경으로 지목된다.

이후 2026년 2분기에는 매출이 550.74억원으로 급증하고 영업이익 76.09억원, 순이익 68.58억원을 기록하며 뚜렷한 반등을 보였는데, GLTD 1·2차 납품 완료와 K5 방독면 초기 납품 반영, 공정 효율화가 복합적으로 작용한 결과로 풀이된다.

이처럼 국방 부문 대형 프로젝트의 인식 시점에 따라 분기 실적이 크게 출렁이는 구조가 최근 5개 분기 흐름에서 뚜렷하게 나타난다.

개인안전장비(PPE) 시장은 재난·화재·산업안전 규제 강화와 지정학적 긴장 고조에 따른 국방 예산 확대에 힘입어 구조적 수요 증가가 예상되는 분야다.

국내에서는 소방·산업안전 규제 강화와 함께 전기차 화재, 물류센터 대형화재 등 신종 재난 리스크가 부각되며 특수화재 대응 장비 수요가 새롭게 형성되고 있다.

실제로 대형 물류센터 화재를 계기로 자동화 시설의 화재 대응 공백이 부각되면서 회사가 새로운 사업 기회를 확보할 수 있을지 업계의 관심을 받고 있다.

국방 부문에서는 K-방산 수출 확대 흐름 속에 방독면·개인방호장비의 해외 수요가 늘고 있으며, 회사는 아시아·중동 지역에서 후속 계약을 통해 해외 수주 규모를 300억원까지 확대한다는 목표를 제시했다.

경쟁 구도를 보면 국내 공기호흡기 시장에서는 독점적 지위를 갖고 있으나, 글로벌 시장에서는 드래거·MSA 등 오랜 역사를 가진 선도업체들이 여전히 강세를 보이고 있어 해외 확장은 초기 단계에 머물러 있다.

무인지상로봇(UGV) 분야는 국내에서 아직 초기 시장으로, 프랑스 샤크로보틱스와의 독점 계약을 통해 선점 효과를 노리는 전략으로 해석된다.

방산 부문은 예가율·낙찰하한율 등 방산 원가구조 개선을 위한 정책 논의가 진행 중인데, 회사 대표가 국회 토론회에 발표자로 참여하는 등 업계 차원의 제도 개선 요구도 이어지고 있다.

회사는 하반기에도 국방 부문 매출 반영이 이어질 것으로 전망하고 있다. K5 방독면은 방위사업청과 체결한 약 185억원 규모 계약에 따라 2026년까지 약 8만개가 군에 납품될 예정이며, 7월부터 10월까지 순차 공급이 진행 중이다. GLTD 잔여 물량도 하반기 매출에 추가로 반영될 예정이다.

지난해 수주한 약 121억원 규모의 도시지역 교전훈련장비와 육군과학화전투훈련체계(KCTC) 관련 사업은 2027년부터 매출로 본격 인식될 예정이어서, 방산 부문의 매출 가시성은 중장기적으로 이어질 것으로 보인다.

신사업인 무인소방로봇은 올해 안에 한컴이 개발한 에이전틱 운영체제(OS)를 콜로서스·라이노 프로텍트에 연동하는 것을 목표로 하고 있으며, 연동이 완료되면 로봇이 수집한 정보를 실시간 분석해 지휘 계통에 전달하는 지능형 솔루션으로 고도화될 전망이다.

해외에서는 아시아·중동 지역 정부 기관과 방독면·공기호흡기 공급 협의를 이어가며 수출형 방독면 K10을 앞세운 수주 확대를 추진하고 있다. 경영진은 안정적인 소방·안전 본업을 기반으로 국방과 해외 시장으로 사업을 확장해 장기적인 성장 구조를 구축하겠다는 방향을 제시했다.