핌스

핌스는 2016년 설립되어 OLED 디스플레이 증착 공정에 사용되는 메탈 마스크(오픈메탈마스크·OMM) 설계·제조·판매를 주력 사업으로 하며, 홍콩 법인 PIMS HK와 중국 청두 법인 PIMS CHENGDU를 종속회사로 두고 있다.

주요 제품은 Mask Frame, S-Mask, F-Mask, CVD Mask, Stick 등이며 OLED 증착 및 봉지 공정 전반에 공급된다.

회사는 메탈 마스크의 핵심 공정인 에칭과 프레임 인장 기술을 자체 보유하고 프레임 사업까지 내재화해 전공정 통제력을 확보했으며, 이는 위치정밀도와 품질 경쟁력 강화 요인으로 꼽힌다. 증권가에서는 핌스가 국내 대형 디스플레이 업체 내에서 높은 OMM 공급 점유율을 보유한 것으로 추정하고 있다.

2026년 1분기부터는 국내 또 다른 대형 패널 업체에 신규 공급을 시작하며 국내 주요 OLED 패널 업체를 모두 고객사로 확보한 것으로 알려졌다. 여기에 중국 패널사향 매출도 존재해 고객 기반이 국내외로 혼재돼 있다.

전방 응용처는 스마트폰·태블릿 중심에서 차량용 디스플레이, XR/VR, 폴더블폰 등으로 점차 확대되는 추세이며, 최근에는 로봇용 OLED 적용 가능성도 거론된다. 이처럼 핌스는 후발주자로 시장에 진입했음에도 자체 기술력을 기반으로 고객사 다변화와 응용처 확장을 동시에 추진하고 있는 구조다.

핌스의 연간 매출은 2022년 838.07억원, 2023년 852.56억원으로 유지되다 2024년 607.17억원으로 크게 줄었고, 2025년에는 633.83억원으로 소폭 회복됐다. 문제는 수익성이다.

영업이익은 2022년 11.16억원, 2023년 25.97억원으로 흑자를 냈지만 2024년 -48.72억원, 2025년 -61.14억원으로 2년 연속 적자를 기록했고 손실 규모도 커졌다. 영업이익률은 2023년 3.0%에서 2024년 -8.0%, 2025년 -9.6%로 악화되는 흐름을 보였다.

지배주주 순이익 역시 2023년 28.01억원 흑자에서 2024년 -56.53억원, 2025년 -82.24억원으로 손실이 확대됐다. 분기별로 보면 변동성이 크다.

2025년 2분기에는 매출 223.92억원, 영업이익 14.87억원, 순이익 6.64억원으로 흑자를 냈으나, 3분기에 매출이 112.88억원으로 급감하며 영업손실 -30.36억원, 순손실 -28.78억원으로 급격히 악화됐고 4분기에도 매출 140.04억원, 영업손실 -32.97억원, 순손실 -46.15억원으로 손실이 이어졌다.

2026년 1분기에는 매출 152.85억원, 영업손실이 -1.39억원까지 축소되고 순이익은 1.55억원으로 흑자전환하며 개선 신호가 나타났지만, 2분기에는 매출이 176.07억원으로 회복된 반면 영업손실 -11.97억원, 순손실 -8.02억원으로 다시 적자를 기록했다.

최근 네 개 분기(2025년 3분기~2026년 2분기) 합산 매출은 581.84억원, 영업손실은 76.69억원, 지배주주 순손실은 약 81.41억원으로, 매출 회복과 손익 개선이 아직 완전히 궤를 같이하지 못하는 모습이다.

한편 영업현금흐름은 2024년 91.34억원에서 2025년 17.30억원으로 크게 줄어, 순손실 확대와 함께 현금창출력도 약화된 것으로 나타난다.

OLED 시장은 스마트폰·태블릿 중심의 전통 수요에서 벗어나 차량용 디스플레이, XR/VR 기기, 폴더블폰 등으로 응용처가 다변화되는 국면에 있으며, 최근에는 로봇용 디스플레이 적용 가능성도 거론되고 있다.

특히 소프트웨어 중심 자동차(SDV) 흐름 속에서 차량 내 디스플레이가 단순 표시 장치를 넘어 프리미엄 가치를 좌우하는 요소로 부각되면서, 색 재현력과 곡면 구현에 강점이 있는 OLED 채택이 고급 차량을 중심으로 늘고 있다.

차량용 OLED 시장에서는 삼성디스플레이가 70% 이상의 점유율로 지배력을 유지하고 있는 것으로 알려져 있어, 핌스처럼 삼성디스플레이 공급망에 속한 부품·소재사에는 우호적 환경으로 해석될 수 있다. 다만 산업 구조 자체에는 중장기적 변수도 있다.

LG디스플레이는 2026년 8월 부산에서 열린 디스플레이 학술대회 IMID 2026에서 금속 마스크 없이 OLED 화소를 구현하는 신기술을 세계 최초로 공개했으며, 개구율을 크게 끌어올린 마스크리스 포토리소그래피 공정을 중대형 패널에 적용하려는 움직임도 함께 보도됐다.

이는 아직 상용화 초기 단계이지만, 장기적으로 미세금속마스크(FMM) 기반 공정을 대체할 수 있는 기술로 지목되고 있어 메탈마스크 업계 전반이 모니터링해야 할 변수다.

경쟁 구도 측면에서는 핌스가 후발주자임에도 자체 에칭·프레임 기술력을 바탕으로 국내 주요 패널사 공급망에 안착했다는 평가가 나오지만, 중국 패널사들의 자국 내 공급망 강화 움직임도 지속되고 있어 글로벌 경쟁은 여전히 유동적이다.

회사 측 공식 가이던스는 확인되지 않으나, 증권가에서는 2026년 실적에 대한 낙관적 추정이 나온 바 있다. 한양증권 이준석 연구원은 2026년 4월 30일 보도된 리포트에서 2026년 매출액을 706.7억원(전년 대비 +11.5%), 영업이익을 49억원(흑자전환)으로 추정했다.

이는 회사의 공식 발표가 아닌 개별 애널리스트의 추정치이며, 실제 분기 실적은 앞서 살펴본 것처럼 2026년 2분기까지 여전히 적자 구간에 머물러 있어 추정치 달성 여부는 하반기 실적으로 확인이 필요하다.

같은 리포트에서 해당 연구원은 국내 L사향 신규 공급 개시, 차량용 OLED 확대, 로봇용 OLED 적용 가능성 등을 실적 턴어라운드의 근거로 제시했다.

아울러 최근 경영진의 장내 매수가 이어진 점도 함께 언급됐는데, 이는 내부자가 자기 자금으로 주식을 매수한 사실 자체로, 매수 시점의 판단이 향후 실적으로 뒷받침되는지는 별도로 확인이 필요하다.

종합하면 핌스의 2026년 하반기는 신규 고객사 물량이 실제 매출로 얼마나 반영되는지, 그리고 영업손익이 1분기 수준의 개선 흐름을 재현할 수 있는지가 핵심 관찰 포인트가 될 전망이다.