원텍

원텍은 레이저·고주파(RF)·집속초음파(HIFU) 기반 미용·메디컬 의료기기를 개발·제조하는 코스닥 상장 기업이다.

대표 제품은 모노폴라 RF 리프팅 장비 '올리지오(Oligio)'이며, 피코초 레이저 '피코케어(Picocare)', Nd:YAG 레이저 '라비앙(Lavieen)', 복합 레이저 '산드로 듀얼(Sandro Dual)', HIFU 장비 '타이탄(Tightan)' 등의 라인업을 보유하고 있다.

2024년 사업보고서 기준 제품별 매출 비중은 올리지오 등이 속한 범용전기수술기가 37.6%, 라비앙 등 Nd:YAG레이저수술기가 30.7%, 소모품인 일회용 전극(팁)이 24.1%를 차지했다.

장비 판매 이후 소모품 매출이 뒤따르는 구조여서 설치 대수가 누적될수록 반복 매출 기반이 넓어지는 특징을 갖는다.

고객은 병·의원 중심의 B2B였으나, 2026년 5월 PACM프라이빗에쿼티로부터 750억원의 전환사채 투자를 유치하며 '올리지오홈' 등 소비자 직접 판매(B2C) 홈뷰티·메디컬 스킨케어 시장으로 사업 영역을 넓히고 있다.

해외 사업은 미국 FDA, 유럽 CE, 태국 FDA 등 인증을 기반으로 80여개국에 수출하고 있으며 미국·태국·일본·중국에 현지 법인을 운영한다.

국내 미용의료기기 시장에서는 클래시스, 제이시스메디칼, 루트로닉 등과 RF·HIFU 장비 경쟁을 벌이고 있으며, 홈뷰티 영역에서도 클래시스가 '슈링크홈', '볼리움' 등을 출시하며 경쟁 구도가 형성되고 있다.

원텍의 연간 실적은 2022년 매출 815억원, 영업이익 268억원(영업이익률 32.8%)에서 2023년 매출 1,156억원, 영업이익 460억원(영업이익률 39.8%)으로 이익률이 크게 개선된 뒤, 2024년에는 매출이 1,153억원으로 정체되면서 영업이익도 348억원(영업이익률 30.2%)으로 낮아졌다.

2025년에는 매출 1,568억원(+36.0%), 영업이익 517억원(+48.6%, 영업이익률 33.0%)으로 다시 이익률이 개선되며 연간 기준 최대 실적을 기록했다.

분기별로 보면 2025년 2분기 매출 398억원에 영업이익 173억원으로 영업이익률이 43.4%에 달했으나, 3분기에는 매출이 332억원으로 줄고 영업이익률도 22.9%로 낮아졌다. 4분기에는 매출이 464억원으로 회복됐지만 영업이익률은 26.4%에 머물렀다.

2026년 1분기(매출 402억원, 영업이익 112억원, 지배주주순이익 104억원)와 2분기(매출 475억원, 영업이익 111억원, 지배주주순이익 154억원)를 보면, 매출은 꾸준히 늘어난 반면 영업이익은 110억원대에서 정체됐고 영업이익률도 20% 초중반대로 낮아진 모습이다.

반면 지배주주순이익은 2025년 4분기 62억원에서 2026년 1분기 104억원, 2분기 154억원으로 뚜렷하게 늘었는데, 이는 영업이익 증가 속도를 크게 웃도는 수준이어서 영업외손익(환율·금융손익 등) 요인의 기여가 있었을 가능성을 시사하며 향후 분기 공시에서 세부 내역을 확인할 필요가 있다.

2026년 1분기 실적 발표 자료에 따르면 매출총이익률은 71.1%로 전년 동기(64.2%) 대비 개선됐으나, 우수 인재 영입과 임원 체계 구축에 따른 판관비가 83.8%, 글로벌 마케팅·이벤트 관련 광고선전비가 229.9% 늘어난 점이 영업이익률 하락의 직접적 배경이 됐다.

국내 미용의료기기 시장은 주요 병·의원의 장비 도입이 상당 부분 마무리된 성숙 단계로, 신규 장비 판매보다는 소모품 재구매 중심의 성장이 예상되는 국면이다.

반면 해외 시장은 미국·유럽·중동·남미·동남아 등에서 여전히 확장 여력이 남아 있으며, 원텍의 해외 매출 비중은 2025년 70.0%에서 2026년 상반기 74.9%까지 높아졌다.

특히 태국 법인은 2025년 매출 372억원으로 전년 대비 130.2% 성장하며 본사 매출의 약 4분의 1을 담당했고, 이 '태국 모델'을 미국·일본·동남아 전역으로 확산하려는 전략이 진행 중이다.

미국·일본 법인은 아직 매출 규모가 각각 연 50억원 수준에 머물러 있어 투자 대비 회수 시점이 관건으로 꼽힌다.

홈뷰티 디바이스 시장은 2024년 전 세계 약 7조원 규모에서 2030년 약 45조원까지 연평균 36% 성장할 것으로 메리츠증권 리서치센터가 추산했으며, 미국과 중국이 핵심 격전지로 부상할 전망이다.

이 시장에는 원텍뿐 아니라 클래시스(슈링크홈, 볼리움) 등 국내 경쟁사들도 잇따라 진입하고 있어, 전문가용 의료기기에서 쌓은 인허가·기술 경험을 소비자 시장 경쟁력으로 전환할 수 있는지가 관전 포인트다.

원텍은 2026년 신제품 약 8종을 추가 출시하겠다는 계획을 밝힌 바 있으며, 9월 5일 '웨이브 서울 2026'에서 RF와 HIFU 두 에너지원을 결합한 올리지오 플래그십 신제품을 처음 공개했다.

회사는 지난 3월부터 미국·일본·대만·중국·태국 등 8개국 11개 도시에서 순회 행사를 진행하며 해외 의료진과의 접점을 넓혀왔고, 이번 서울 행사를 그 순회 일정의 마무리로 삼았다.

2026년 하반기에는 호주·유럽 등 신규 허가 국가 진출과 일본·미국 법인 확대, 중국 합작사 재인증 절차 완료 등이 예정돼 있다는 분석이 나온 바 있다.

한국투자증권은 2026년 4월 10일 발행한 리포트에서 '좋아질 일만 남았다'며 매수 의견과 목표주가 12,000원을 제시했고, 2026년 실적을 매출 2,002억원(+27.6% YoY), 영업이익 633억원(+22.6% YoY, 영업이익률 31.6%)으로 전망했다.

삼성증권은 2026년 5월 리포트에서 목표주가를 11,000원에서 10,000원으로 하향 조정하면서도, 동남아향 올리지오X 및 미국 레이저 장비 선적을 통한 영업 레버리지 회복으로 컨센서스를 소폭 상회할 것으로 분석했다.

회사는 4월 10일 자사주 43만 7,749주를 소각하고 삼성증권과 60억원 규모의 자기주식 취득 신탁계약을 새로 체결해 10월 10일까지 시장 매수를 이어가겠다고 공시했다.

홈뷰티·메디컬 코스케틱 신사업은 아직 매출 기여가 초기 단계로, 실제 판매 실적과 수익성 반영 시점은 향후 분기 실적에서 확인이 필요하다.