웨이버스

웨이버스는 2004년 쌍용정보통신에서 분사해 설립된 공간정보(GIS) 통합 솔루션 기업으로, 2022년 유안타제5호기업인수목적과의 합병을 통해 코스닥에 상장했다.

사업 구조는 국토·지적·부동산 공간정보 시스템통합(SI) 사업, 시스템관리(SM) 사업, 전자정부지원 사업, IT컨설팅 및 인프라 구축 사업으로 구성된다.

주요 솔루션으로는 GIS 표준 기능을 구현하는 위프레임워크(WeFramework), 데이터 연계·가공용 임프레임워크(ImFramework), 3차원 공간정보 표출·분석 솔루션 유니온맵(UnionMap), 통합관제 솔루션 위시큐웨이브(WeSecuwave), 클라우드 기반 공간정보 개발 플랫폼 지온파스(GeOnPaas) 등이 있다.

주요 고객은 국토교통부, 한국국토정보공사(LX) 등 공공기관으로, 국가 공간정보시스템의 시초인 한국토지정보시스템(KLIS) 구축을 비롯해 국가공간정보플랫폼(K-Geo), LX국토정보플랫폼 등 대형 레퍼런스를 보유하고 있다.

2023년에는 네이버시스템즈의 GIS사업부문을 양수해 사업 영역과 인력을 확장했다. 최근에는 디지털트윈·지오AI 영역으로 확장을 추진하며 3차원 지도·정밀도로지도 구축 사업, 클라우드 보안인증(CSAP)을 획득한 맵픽-Gov 솔루션을 통한 공공 클라우드 시장 진출을 병행하고 있다.

사업 특성상 공공기관 발주·예산 집행 비중이 높아 매출이 특정 시기에 몰리는 경향이 있으며, 회사는 이를 기반으로 도심항공교통(UAM) 등 신규 영역으로 사업을 다각화하고 있다.

연결 매출액은 2022년 405.5억원에서 2023년 487.6억원, 2024년 563.6억원, 2025년 702.0억원으로 4년 연속 증가했다.

그러나 영업이익은 2022년 17.8억원(영업이익률 4.4%), 2023년 50.6억원(10.4%)으로 뛴 뒤 2024년 16.8억원(3.0%), 2025년 19.9억원(2.8%)으로 매출 성장에도 오히려 이익률은 낮아지는 흐름을 보였다.

지배주주 순이익은 2022년 -80.9억원의 적자에서 2023년 70.7억원으로 흑자 전환했으나, 2024년 32.6억원, 2025년 27.4억원으로 2년 연속 감소했다. 최근 5개 분기를 보면 이 같은 변동성이 더 뚜렷하다.

2025년 2분기는 매출 171.3억원에 영업손실 5.7억원, 순손실 2.5억원을 기록했고, 3분기에는 매출이 155.4억원으로 줄었음에도 영업이익 9.0억원, 순이익 11.1억원으로 흑자 전환했다.

4분기에는 매출이 224.1억원으로 크게 늘며 영업이익 32.3억원, 순이익 28.7억원으로 최근 5개 분기 중 최고 실적을 냈다.

반면 2026년 1분기는 매출이 112.3억원으로 급감하며 영업손실 21.3억원, 순손실 19.3억원의 큰 적자를 기록했고, 2분기에도 매출 152.4억원에 영업손실 8.9억원, 순손실 2.1억원으로 적자가 이어졌다.

FnGuide 집계에 따르면 2025년 3분기 누적 기준 연결 매출액은 전년 동기 대비 42.8% 늘었는데, 이는 K-Geo플랫폼과 LX국토정보플랫폼 등 대형 공간정보 SI 사업 확대에 따른 것이며 초기 투입비와 일회성 비용이 영업손실 확대로 이어졌다고 설명됐다.

재무 안정성 측면에서는 부채비율이 2022년 47.2%에서 2025년 32.8%로 꾸준히 낮아졌고, 영업활동현금흐름도 2022년 46.4억원에서 2025년 76.4억원으로 늘어 매출 성장이 현금창출력 개선으로 이어지는 모습을 보였다.

웨이버스가 속한 공간정보(GIS)·디지털트윈 산업은 국토교통부, 한국국토정보공사(LX), 지방자치단체 등 공공기관의 발주와 예산 집행 일정에 크게 의존하는 구조다.

정부의 디지털플랫폼정부·공공 AI 전환(AX) 정책 추진에 따라 지자체·공기업 단위의 AI 플랫폼, 디지털트윈, 정밀도로지도 구축 수요가 이어지고 있으며, 웨이버스는 한국전기안전공사의 전사적 AI 전환을 위한 AI 플랫폼 구축 사업에 착수하는 등 관련 수주를 확보했다.

클라우드 보안인증(CSAP) 취득은 공공기관의 클라우드 전환 수요에 대응하기 위한 필수 요건으로, 회사가 맵픽-Gov 솔루션으로 이를 획득한 점은 공공 SaaS 시장 진입의 발판이 된다.

다만 공공 발주 중심 사업모델은 연간 예산 편성·집행 시기에 따라 매출과 수익성이 좌우되는 계절성을 동반하며, 이는 최근 분기별 실적의 큰 편차로 이어지고 있다. 동종 GIS·공간정보 SI 업계 내에서는 다수의 중소형 소프트웨어 기업들이 공공 입찰 경쟁에 참여하고 있어 가격 경쟁 압력이 상존한다.

도심항공교통(UAM), 우주·항공 등 신흥 응용 분야로의 확장은 공간정보 기업들에게 새로운 성장축이 될 수 있으나, 아직 상용화 초기 단계로 매출 기여 규모는 제한적인 것으로 파악된다.

웨이버스는 최근 한국공항공사가 추진하는 승강형 디지털 버티포트 플랫폼 구축사업을 수주해 도심항공교통(UAM) 관련 사업 영역을 확장했으며, 이는 앞서 수행한 한국공항공사 디지털 버티포트 플랫폼 관련 사업의 후속 수주로 파악된다.

또한 한국전기안전공사가 발주한 총사업비 약 26억 4,500만원 규모의 전사적 AI 전환(AX)을 위한 AI 플랫폼 구축 사업에 착수해 공공 AI 인프라 시장으로 사업을 넓히고 있다.

디지털트윈 사업에서는 3차원 지도 및 정밀도로지도 구축을 추진하고 있으며, 맵픽-Gov 솔루션의 클라우드 보안인증(CSAP) 획득을 통해 공공부문 클라우드 시장 진출도 본격화하는 단계다.

회사는 동전주 탈피를 위한 주식병합과 교환사채(EB) 발행 근거를 정관에 신설하는 등 자본구조 관련 조치를 검토한 바 있어, 향후 관련 공시의 구체적인 일정과 조건을 확인할 필요가 있다.

사업 특성상 4분기에 공공 예산 집행이 집중되는 경향이 이어져 왔던 만큼, 2026년 하반기 이후 신규 수주와 기존 프로젝트의 매출 인식 시기가 실적 방향을 좌우할 것으로 보인다.