포커스에이아이

포커스에이아이는 AI 카메라와 영상저장장치(DVR·NVR)를 기반으로 모빌리티 및 스마트 팩토리 안전 관제, 스마트 주차관제, 출입통제 플랫폼 등을 제공하는 물리보안 솔루션 기업이다.

최근에는 AI 영상기술을 특수차량·드론·로봇 분야로 확장하고 결제 사업과 결제 보안 솔루션을 융합한 서비스도 선보이고 있다. 2025년 3월 정기주주총회에서 사명을 기존 포커스에이치엔에스에서 포커스에이아이로 변경하며 AI 기술 강화 행보에 나섰다.

중대재해처벌법 시행에 따른 안전 관리 솔루션 수요 증가에 대응해 삼성중공업에 AI 솔루션 테스트를 완료했고, 지게차 AI 안전 솔루션을 대기업 산업현장에 공급하며 레퍼런스를 쌓고 있다.

해외에서는 세계 보안 엑스포 세콘, 미국 물류전시회 프로매트, 아랍에미리트 인터섹 두바이 등에 참가해 시장 다변화를 추진하고 있으며, 일본에서는 토아코퍼레이션과 협력을 강화하고 있다.

가장 큰 사업구조 변화는 지난해 12월부터 추진해 2026년 2월 잔금 납입을 완료한 부산디지털자산거래소(비단) 인수로, 지분 40.61%를 확보해 최대주주로 등극했다.

비단은 금·은·백금 등 실물자산을 블록체인 기반으로 토큰화해 하루 23시간 거래를 지원하는 국내 최초의 디지털 실물자산 거래소이며, 회사는 모바일 결제 앱 페이플러그를 중심으로 AI 보안 기술과 디지털자산 거래 인프라를 결합하는 전략을 추진 중이다.

다만 회사 측은 올해 디지털자산 부문의 매출 기여도가 전체의 5% 이하로 아직 제한적 수준이라고 밝혔다.

지배구조 측면에서는 2024년 위허브가 최대주주로 올라선 이후, 2026년에는 컴포즈커피 창업자인 양재석 제이엠커피그룹 회장이 제이플래닝을 통한 유상증자 참여로 직간접 지분을 20% 이상으로 늘리며 영향력을 확대했다.

포커스에이아이의 연간 실적은 뚜렷한 변곡점을 보인다. 2022년과 2023년에는 매출 616억원, 594억원과 함께 영업이익 26억원대, 순이익 24~26억원대의 흑자를 기록했고 영업이익률도 4%대를 유지했다.

그러나 2024년 매출이 582억원으로 소폭 줄면서 영업손실 51억원, 순손실 110억원으로 실적이 급격히 악화됐고, 2025년에는 매출이 453억원까지 감소(전년 대비 -22.1%)하면서 영업손실이 102억원으로 확대되고 영업이익률은 -22.5%까지 떨어졌다.

같은 기간 순손실도 103억원 수준을 유지해 2년 연속 두 자릿수 억원대 적자가 이어졌다.

재무상태 측면에서는 부채비율이 2023년 60.1%에서 2024년 195.0%로 급등했다가 2025년 120.7%로 다소 완화됐는데, 이는 여러 차례의 제3자배정 유상증자를 통한 자본 확충이 반영된 결과로 해석된다.

영업활동현금흐름은 2023년 60억원 유입에서 2024년 -34억원, 2025년 -78억원으로 유출 규모가 커지고 있어, 외부 자금조달에 대한 의존도가 높아지는 모습이다.

최근 분기 흐름을 보면 2025년 3분기 매출 135억원을 기록한 뒤 4분기 108억원, 2026년 1분기 78억원까지 줄었다가 2분기에는 106억원으로 다시 늘었다.

영업손실 규모는 2025년 2분기 37억원에서 3분기 13억원으로 줄었다가 4분기 28억원, 2026년 1분기 25억원으로 다시 커졌고, 2분기에는 12억원으로 재차 축소됐다.

최근 네 개 분기(2025년 3분기~2026년 2분기) 지배주주 순손실 합계는 약 120억원에 달해, 분기별 등락에도 적자 기조 자체는 이어지고 있다.

포커스에이아이는 코스닥 전기·전자 업종 중 보안장비(FICS 분류) 섹터에 속해 있으며, CCTV·DVR·NVR 등 물리보안 하드웨어 시장은 다수의 코스닥 중소형 업체가 경쟁하는 구조다.

2024년 중대재해처벌법 확대 시행으로 산업현장의 안전관리 솔루션 수요가 늘어난 점은 회사의 산업안전 AI 사업에 긍정적 배경이 되고 있다. 반면 본업인 하드웨어 유통 중심 매출은 구조적으로 축소되는 흐름을 보이고 있어, 회사는 AI 솔루션 기반 시스템통합(SI) 모델로의 전환을 추진하고 있다.

새롭게 편입한 실물자산 토큰화(RWA) 시장은 성장세가 가파른 신흥 영역으로, 인수한 비단이 참여한 컨소시엄은 한국거래소가 주도하고 BNK금융그룹 등 40여개 금융기관이 참가하는 국내 최초 STO 장외거래소 수익증권 장외거래중개업 예비인가를 획득했다.

비단의 실물자산 상품 중 하나인 'e은'의 거래액은 올해 1월 한 달간 약 1,489억원으로 전년 동월 대비 100배 이상 급증한 것으로 보도돼, 금·은 등 실물자산 투자 수요가 빠르게 늘고 있음을 보여준다.

다만 가상자산·디지털자산 관련 기업에 대한 투자는 규제 불확실성이 크다는 점이 벤처캐피탈 업계에서 지적되고 있으며, 모태펀드 등 정책자금도 해당 분야 투자를 장려하지 않는 것으로 알려졌다.

종합하면 회사는 축소되는 전통 물리보안 시장에서의 구조조정과, 초기 성장 단계인 RWA·디지털자산 시장에서의 신사업 확장을 동시에 진행하는 이중적 국면에 놓여 있다.

회사는 하드웨어 유통 중심 사업구조에서 AI 솔루션 기반 SI 모델로의 전환을 가속화하겠다는 방침을 밝혔다.

이를 위해 2024년 AI 연구개발센터 설립 목적으로 취득했던 대구 소재 토지를 매각해 투자금 27억원 전액을 회수하고, 이 재원을 AI 물리보안 기술 고도화와 고객사 확대에 재투입할 계획이라고 설명했다.

지난 6월 초 완료된 제이플래닝 대상 80억원 규모 유상증자 자금은 운영자금과 신규 사업·계약 대응 역량 강화에 사용될 예정이며, 회사는 이를 재무 안정성 강화 조치로 설명했다.

이와 별도로 일정이 여러 차례 조정된 30억원 규모 제3자배정 유상증자가 향후 진행될 경우 추가 자금이 단계적으로 유입될 수 있다고 회사는 밝힌 바 있다.

구형모 대표는 신규 경영진 체제 출범 이후 추진한 SI 사업 구조 재편, 산업안전솔루션 공급 확대, 매출처 다변화 등의 체질 개선이 점진적으로 성과를 내고 있다고 설명했다.

비단 인수 이후에는 AI·결제·스테이블코인·전자지갑을 결합한 한국형 웹3 결제 플랫폼 인프라 구축을 목표로 디지털자산 기반 결제·정산 인프라를 단계적으로 고도화할 계획이라고 밝혔다.

다만 회사 스스로도 영업권 손상 가능성을 인정하고 있어, 비단 인수와 관련한 자산 건전성 관리가 향후 재무제표에 영향을 줄 수 있는 변수로 남아 있다.