팜스빌

팜스빌은 2000년 건강기능식품업을 목적으로 설립돼 2019년 코스닥에 상장한 바이오헬스케어 기업이다. 동사는 건강기능식품 제조, 유통 및 판매를 주력 사업으로 영위하며, B2C 전자상거래 플랫폼과 다양한 유통 플랫폼을 통해 건강기능식품과 건강지향식품을 개발·제조하고 있다.

주요 매출 구성은 면역/항산화, 다이어트 및 이너뷰티, 관절건강, 영양보조 등으로 나뉘며 홈쇼핑, 백화점, 면세점, 올리브영 등 오프라인 채널과 온라인 채널을 병행한다.

고려대학교 기술지주회사와 함께 '팜스빌 바이오랩' 자회사를 설립하고, 전북기술지주회사와 '헬스코치생명공학' 연구소 기업을 설립해 신소재 연구개발 체계를 갖추고 있다. 최근에는 항비만 특허 유산균 등 자체 개발 소재를 기반으로 한 기능성 원료 사업에 힘을 쏟고 있다.

2026년 1분기에는 관절/뼈건강, 영양보조, 다이어트/이너뷰티 부문 매출이 건강기능식품 시장 내 경쟁 심화와 소비 트렌드 변화로 감소하며 실적이 악화된 것으로 나타났다.

경쟁구도상 노바렉스, 뉴트리, 에이치엘사이언스 등 다수의 건강기능식품 전문기업이 각축전을 벌이는 시장에서 동사는 자체 브랜드와 OEM·소재 개발을 병행하는 구조를 유지하고 있다. 해외 사업은 과거 인도네시아 법인 설립 등을 거쳐 현재는 중국, 동남아, 미국 등 플랫폼 기반 진출로 방향을 넓히고 있다.

연간 실적은 매출 축소와 수익성 저하가 동시에 진행되는 모습을 보인다. 매출액은 2022년 261.1억원에서 2023년 213.9억원, 2024년 167.2억원, 2025년 127.3억원으로 4년 연속 줄었다.

영업이익은 2022년 40.6억원(영업이익률 15.6%), 2023년 16.3억원(7.6%)으로 흑자였으나 2024년 -2.6억원(-1.5%), 2025년 -6.7억원(-5.3%)으로 2년 연속 적자를 냈고 손실 규모도 확대됐다.

반면 지배주주 순이익은 2022년 40.6억원, 2023년 33.1억원, 2024년 15.8억원까지 줄었다가 2025년 28.9억원으로 다시 늘어, 영업손익과 다른 흐름을 보였다.

분기별로는 2025Q2 매출 30.6억원(영업손실 2.9억원, 순이익 4.7억원)에서 2025Q3 33.7억원(영업손실 1.2억원, 순이익 4.9억원)으로 잠시 늘었지만, 2025Q4 29.6억원, 2026Q1 24.9억원, 2026Q2 23.8억원으로 3개 분기 연속 매출이 줄었다.

영업손실은 2026Q1 0.6억원으로 최근 다섯 개 분기 중 가장 작았다가 2026Q2 다시 1.6억원으로 확대됐다. 순이익은 2026Q1 12.0억원으로 크게 튀었다가 2026Q2 4.7억원으로 되돌아왔는데, 매출 회복이 아닌 비영업 요인이 변동을 이끈 것으로 보인다.

현금흐름은 2022~2023년 각각 52.0억원, 46.5억원의 영업활동현금흐름을 기록했으나 2024년 -3.5억원으로 마이너스 전환했고 2025년 18.9억원으로 다시 양(+)전환했다.

자본총계는 매출·영업이익 축소에도 2022년 626.7억원에서 2025년 665.5억원으로 꾸준히 늘었고, 부채비율은 같은 기간 19.4%에서 2.9%로 크게 낮아졌다.

국내 건강기능식품 시장은 다이어트, 관절/뼈건강, 면역, 프로바이오틱스 등 세부 카테고리로 세분화되며 제약사·전문기업이 동시에 신제품과 브랜드를 쏟아내는 경쟁 구도다.

팜스빌이 속한 다이어트/이너뷰티, 관절건강, 영양보조 카테고리는 소비 트렌드 변화에 민감해, 2026년 1분기에도 해당 부문 매출 감소가 회사 전체 실적 악화의 주된 요인으로 지목됐다.

노바렉스, 뉴트리, 에이치엘사이언스 등 유사 규모의 전문 기업들이 경쟁하는 가운데, 대형 제약사·대기업 계열 컨슈머헬스 브랜드들도 프로바이오틱스·포스트바이오틱스 라인업을 확대하며 시장 진입을 늘리고 있다.

이런 환경에서 중소형 기업은 유통 채널 다변화와 차별화된 기능성 원료 확보가 생존 전략의 핵심이 된다. 팜스빌은 자체 개발 유산균 소재를 식약처 개별인정형 원료로 인정받아 원료 단계에서의 차별화를 시도하고 있으며, 이를 국내외 완제품과 소재 공급 양쪽에 활용하려는 전략을 취하고 있다.

다만 매출 규모가 4년 연속 줄어든 만큼, 경쟁 심화 국면에서 상대적 지위가 약화됐을 가능성도 배제할 수 없다.

회사는 2026년 2월 식약처로부터 다이어트 유산균 소재에 대한 개별인정형 기능성 원료 인정(제2026-6호)을 받았고, 회사는 원재료 생산과 유해성 테스트를 진행 중이며 빠르면 3분기 내 제품 출시를 목표로 하고 있다고 밝혔다.

해외 진출과 관련해서는 중국 인플루언서와의 협업 및 쇼피(Shopee), 큐텐(Qoo10), 라쿠텐(Rakuten) 등 입점을 추진 중이며 미국 아마존도 병행하면서 올해 실적 턴어라운드에 나선다는 계획을 밝혔다. 왕홍 라이브 스트리밍과 현지 오프라인 채널 확대 전략도 함께 검토되고 있다.

회사 관계자는 "올해는 반드시 턴어라운드를 이루겠다는 목표를 가지고 있다"고 밝히며 신제품과 해외 매출 확대를 실적 개선의 핵심 동력으로 제시했다. 2026년 4월 30일에는 코스닥시장본부에 기업가치제고계획을 자율공시해, 주주가치 제고 방안을 외부에 알리는 절차를 밟았다.

다만 신제품 출시 시점과 해외 채널 매출 기여 규모는 아직 구체적으로 확정되지 않았고, 3분기 매출·수익성 회복 여부는 향후 분기 공시를 통해 확인이 필요한 단계다.